新發(fā)基金投資攻略

　　天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2022年1月28日，共有398只公募基金正在募集或已公布發(fā)售公告。其中包括250只混合型基金、74只債券型基金、40只股票型基金、21只基金中基金(FOF)、9只貨幣市場型基金、2只QDII基金、2只商品基金。混合型基金、債券型基金與股票型基金是發(fā)行品種的主力，本期從新發(fā)基金中選出4只產(chǎn)品進(jìn)行分析，供投資者參考。

　　華泰柏瑞匠心匯選

　　華泰柏瑞匠心匯選混合是華泰柏瑞基金旗下的一只偏股混合型基金，擬任基金經(jīng)理為張慧。基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為“中證800指數(shù)收益率×60%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)×20%+銀行活期存款利率(稅后)×20%”。該基金股票資產(chǎn)及存托憑證的投資比例占基金資產(chǎn)的60%-95%；投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的50%，并通過深入的基本面研究把握投資機(jī)會，力爭基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)健增值。

　　景氣投資之道，聚焦個(gè)股投資：該基金聚焦于目前景氣度上行或持續(xù)的優(yōu)質(zhì)賽道，如新能源車、風(fēng)光儲、軍工、半導(dǎo)體設(shè)備等，這些行業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)且基本面有望進(jìn)一步超預(yù)期。基金將未來儲備的重要方向放在1-2年時(shí)間維度中具備基本面反轉(zhuǎn)可能、潛在估值和收益空間較大的領(lǐng)域，例如船舶、養(yǎng)殖、航空、酒店等。基金自下而上選股有望獲得穩(wěn)健收益。

　　自上而下統(tǒng)籌全局，結(jié)合基本面構(gòu)建核心股票池：該基金將通過研究宏觀經(jīng)濟(jì)、國家政策等重要因素，對股票、債券和貨幣資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行深入分析，合理預(yù)測各類資產(chǎn)的價(jià)格變動趨勢，確定不同資產(chǎn)類別的投資比例。股票投資策略方面，基金主要采用自下而上的深度基本面研究方法，從公司主營業(yè)務(wù)、商業(yè)模式和公司估值等方面構(gòu)建股票池，并結(jié)合系統(tǒng)化的組合管理，力爭獲取長期較好收益。

　　金牛公司明星經(jīng)理掌舵，強(qiáng)勢雙引擎：擬任基金經(jīng)理張慧，14年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，8年基金管理經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任華泰柏瑞總經(jīng)理助理。天相數(shù)據(jù)顯示，截至2022年1月28日，該基金經(jīng)理所管理的華泰柏瑞創(chuàng)新升級A自成立日(2014年5月16日)起，達(dá)到405.62%的區(qū)間收益率。華泰柏瑞基建管理有限公司曾5次榮獲“被動投資金牛基金公司”獎(jiǎng)項(xiàng)，自成立至今累計(jì)攬獲24座金牛獎(jiǎng)。

　　投資建議：該基金為混合型基金，長期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票型基金，高于債券型基金、貨幣市場基金。該基金可投資港股通股票，除了需要承擔(dān)一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，該基金還面臨境外證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。該產(chǎn)品適合具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者認(rèn)購。

　　華夏聚盛優(yōu)選一年持有

　　華夏聚盛優(yōu)選一年持有混合(FOF)是華夏基金旗下的一只FOF，擬任基金經(jīng)理為許利明?；鸬臉I(yè)績比較基準(zhǔn)為“滬深300指數(shù)收益率×65%+中證港股通綜合指數(shù)收益率×5%+中債綜合(全價(jià))指數(shù)收益率×30%”。該基金投資于經(jīng)中國證監(jiān)會依法核準(zhǔn)或注冊的公開募集的基金比例不低于該基金資產(chǎn)的80%，投資單只基金的比例不高于該基金資產(chǎn)凈值的20%，并通過主動的資產(chǎn)配置，力求基金資產(chǎn)穩(wěn)定增值。

　　多元資產(chǎn)組合，創(chuàng)新配置模型：華夏基金將海外經(jīng)驗(yàn)與本土實(shí)踐相結(jié)合，確定了多元資產(chǎn)配置組合管理流程，從多個(gè)環(huán)節(jié)建立核心競爭力，并通過MVP資產(chǎn)配置模型彌補(bǔ)了美林投資時(shí)鐘忽視逆周期政策與資產(chǎn)估值對資產(chǎn)配置影響的不足，并搭建了以五因素六象限為基礎(chǔ)的戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置框架，積極探尋“金融-市場價(jià)格-經(jīng)濟(jì)”三要素之間內(nèi)在聯(lián)系。

　　投資風(fēng)格穩(wěn)健，業(yè)績穩(wěn)居高位：擬任基金經(jīng)理許利明，23年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任華夏基金資產(chǎn)配置部總監(jiān)，具備豐富的組合管理經(jīng)驗(yàn)、出色的宏觀配置能力和良好的金融工程功底。其投資風(fēng)格較為穩(wěn)健，注重回撤控制，善于采用定性與定量結(jié)合的方法優(yōu)選績優(yōu)基金。天相數(shù)據(jù)顯示，截至2022年1月28日，基金經(jīng)理的代表產(chǎn)品華夏養(yǎng)老2040(FOF)，業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異且位列同類基金10/132。

　　一年持有期，拒絕追漲殺跌：該基金采用一年持有期設(shè)計(jì)，管理人可有效估算每日最大贖回量，合理安排現(xiàn)金資產(chǎn)配置比例，最大程度降低現(xiàn)金資產(chǎn)對組合收益的拖累?；鹪O(shè)置份額持有期符合基金經(jīng)理中長期布局大級別機(jī)遇的特性，有助于提高組合管理效率、把握周期，持續(xù)地實(shí)施有效的投資策略。對于投資者來說，一年持有期有利于減少錯(cuò)誤操作、提高收益率。

　　投資建議：該基金屬于混合型FOF，其長期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票型基金，高于貨幣市場基金和債券型基金。該基金還可通過港股通渠道投資于香港證券市場，除一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，該基金還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、香港市場風(fēng)險(xiǎn)等特殊投資風(fēng)險(xiǎn)。該產(chǎn)品適合具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者認(rèn)購。

　　國泰科創(chuàng)板兩年定開

　　國泰科創(chuàng)板兩年定開混合是一只偏股混合型基金，擬任基金經(jīng)理為樊利安、姜英。基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為“上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)收益率×70%+中證港股通綜合指數(shù)(人民幣)收益率×5%+中債綜合指數(shù)收益率×25%”。該基金投資于股票資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的60%，投資于港股通標(biāo)的股票資產(chǎn)不超過全部股票資產(chǎn)的20%，投資于科創(chuàng)板股票資產(chǎn)不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，力爭實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。

　　自上而下把握趨勢，自下而上精選個(gè)股：隨著中國經(jīng)濟(jì)從高速增長向高質(zhì)量增長的轉(zhuǎn)變，創(chuàng)新驅(qū)動成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的核心。目前，科創(chuàng)板盈利增速明顯較高、估值逐步回歸合理水平，醫(yī)藥生物、新能源、芯片、計(jì)算機(jī)四大權(quán)重行業(yè)代表未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向，且長期發(fā)展空間廣闊。通過競爭壁壘、商業(yè)模式、創(chuàng)新能力和長期成長等基本面因素，篩選龍頭企業(yè)，凸顯長期投資價(jià)值。

　　緊抓科創(chuàng)板良機(jī)，多維增厚收益：科創(chuàng)板新股上市后表現(xiàn)普遍亮眼，該基金可在兩年封閉期內(nèi)參與戰(zhàn)略配售，有利于充分把握科創(chuàng)板的長期回報(bào)。封閉期內(nèi)，基金還可參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，力求增厚基金收益。

　　科創(chuàng)成長共舞雙贏：該基金由國泰科創(chuàng)板投資小組執(zhí)行組長樊利安與成長股基金經(jīng)理姜英聯(lián)手管理，平均從業(yè)經(jīng)歷超過12年?；鸾?jīng)理樊利安具備穿越不同市場風(fēng)格的全周期經(jīng)驗(yàn)，天相數(shù)據(jù)顯示，截至2022年1月28日，其管理的國泰濃益靈活配置任職期間(自2015年11月16日)收益率為164.12%，超越業(yè)績比較基準(zhǔn)130.50%?；鸾?jīng)理姜英擅長自上而下行業(yè)配置和自下而上個(gè)股選擇，目前在管國泰金牛創(chuàng)新，業(yè)績表現(xiàn)亮眼，天相數(shù)據(jù)顯示，自其任職以來至2021年12月31日，該基金跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)17.00%。

　　投資建議：該基金為混合型基金，理論上其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場基金。該基金可投資科創(chuàng)板股票，會面臨科創(chuàng)板機(jī)制下因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。該產(chǎn)品適合具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者認(rèn)購。

　　南方寶裕

　　南方寶?；旌鲜且恢黄珎旌闲突穑瑪M任基金經(jīng)理為孫魯閩?；鸬臉I(yè)績比較基準(zhǔn)為“中證800指數(shù)收益率×15%+中證港股通綜合指數(shù)(人民幣)收益率×5%+中債綜合指數(shù)收益率×80%”。該基金股票投資占基金資產(chǎn)的比例為0-40%(其中港股通股票投資比例不得超過股票資產(chǎn)的50%)，且主要投資于債券等固定收益類金融工具，輔助投資于精選的股票，并通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理，力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定增值。

　　構(gòu)建股債組合，力爭長期較好收益：基金運(yùn)用“固收+”策略構(gòu)建組合，通過配置較高比例固定收益類資產(chǎn)與較低比例的權(quán)益類資產(chǎn)(不超過組合規(guī)模的40%)，力爭獲得較好的長期回報(bào)。該基金優(yōu)選短久期、高評級的信用債或利率債，獲得穩(wěn)定票息收益，并在此基礎(chǔ)上精選優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)行權(quán)益類投資，助力彈性收益。相對權(quán)益資產(chǎn)，“固收+”在家庭資產(chǎn)配置的“籃子”里扮演著“防御”的角色，可與權(quán)益類資產(chǎn)形成互補(bǔ)，避免配置單一資產(chǎn)所面臨的較大風(fēng)險(xiǎn)。

　　評估相對價(jià)值，挑選優(yōu)勢個(gè)股：基金采用定性和定量相結(jié)合的策略構(gòu)建股票投資組合。定性方面，基金將從國家戰(zhàn)略、核心競爭力、公司治理結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新能力等方面，評估公司的盈利水平與競爭優(yōu)勢；定量方面，基金將對反映上市公司質(zhì)量和增長潛力的成長性指標(biāo)、財(cái)務(wù)指標(biāo)和估值指標(biāo)等進(jìn)行定量綜合分析，以挑選優(yōu)勢個(gè)股?；鹄孟鄬r(jià)值評估，形成最終的股票組合進(jìn)行投資。

　　績優(yōu)基金經(jīng)理，投資經(jīng)驗(yàn)豐富：擬任基金經(jīng)理孫魯閩，19年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，14年投資經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任南方基金聯(lián)席首席投資官、董事總經(jīng)理，也是“固收+”策略早期踐行者之一。基金經(jīng)理投資經(jīng)驗(yàn)豐富，具有14年投資經(jīng)驗(yàn)，天相數(shù)據(jù)顯示，截至2022年1月28日，其所管理的南方安泰混合A(自2016年9月22日)、南方致遠(yuǎn)混合A(自2019年5月30日)以不超過30%的股票倉位分別獲得了48.05%、30.50%的區(qū)間收益率。

　　投資建議：該基金為混合型基金，其風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于股票型基金、高于債券型基金和貨幣市場基金。該產(chǎn)品適合具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者認(rèn)購。

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：新發(fā)基金投資攻略)

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