百年康寧華麗轉(zhuǎn)身：光纖終結(jié)二十年虧損 抱上Meta大腿成AI新貴！

　　在經(jīng)歷近二十年虧損后，康寧的光纖業(yè)務(wù)正成為AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)浪潮中的關(guān)鍵受益者之一。這家擁有175年歷史的材料科學(xué)企業(yè)近期與Meta簽訂價(jià)值60億美元的光纖供應(yīng)協(xié)議，為其擴(kuò)張中的AI數(shù)據(jù)中心提供核心連接解決方案，股價(jià)也隨之升至歷史高位附近。

　　這一轉(zhuǎn)型背后是明確的物理優(yōu)勢(shì)：光子傳輸數(shù)據(jù)在短距離內(nèi)效率是電子的三倍，長(zhǎng)距離更可達(dá)二十倍。隨著全球算力基礎(chǔ)設(shè)施加速建設(shè)，低功耗、高效率的光纖傳輸成為首選。

　　康寧的技術(shù)布局已延伸至光電共封裝（CPO），直接嵌入服務(wù)器內(nèi)部提升數(shù)據(jù)傳輸效率。英偉達(dá)等算力巨頭正積極評(píng)估該項(xiàng)技術(shù)，進(jìn)一步鞏固康寧在AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的戰(zhàn)略地位。

　　通過(guò)長(zhǎng)期堅(jiān)持技術(shù)投入并精準(zhǔn)卡位算力革命中的連接需求，這家百年企業(yè)證明了戰(zhàn)略定力在產(chǎn)業(yè)變革中的價(jià)值。

　　從燈泡玻璃到AI光纖

　　康寧成立于1851年，初期主要業(yè)務(wù)是為愛(ài)迪生公司的白熾燈提供玻璃燈罩。在超過(guò)170年的經(jīng)營(yíng)歷程中，該公司通過(guò)一系列材料技術(shù)創(chuàng)新參與了多個(gè)重要產(chǎn)業(yè)的發(fā)展：例如耐熱玻璃PYREX、電視顯像管玻璃，以及1970年研發(fā)的低損耗光纖，這項(xiàng)技術(shù)后來(lái)成為現(xiàn)代通信網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)設(shè)施之一。

　　該公司在1970年已實(shí)現(xiàn)低損耗光纖的技術(shù)突破，但該業(yè)務(wù)長(zhǎng)期未能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后，全球電信行業(yè)資本支出收縮，光纖業(yè)務(wù)陷入持續(xù)近二十年的經(jīng)營(yíng)困難，長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，曾多次面臨被投資者建議剝離的壓力。

　　從虧損到爆發(fā)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)

　　康寧在其長(zhǎng)期虧損的光纖業(yè)務(wù)上的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折，源于一次關(guān)鍵客戶洞察。2018年，公司CEO Wendell Weeks與光纖業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Mike O'Day在參觀Meta（當(dāng)時(shí)為Facebook）數(shù)據(jù)中心時(shí)發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)中心內(nèi)部服務(wù)器互連存在巨大痛點(diǎn)，既有的銅纜與通用光纖均無(wú)法滿足高密度、高彎折的布線需求。這一發(fā)現(xiàn)驅(qū)動(dòng)康寧針對(duì)性開(kāi)發(fā)出更纖薄且耐彎曲的新型光纖電纜。

　　這一提前數(shù)年的技術(shù)押注，在ChatGPT引爆AI算力需求后顯現(xiàn)出巨大價(jià)值。隨著數(shù)據(jù)中心內(nèi)部光連接需求激增，康寧已憑借定制化產(chǎn)品成為Meta等巨頭的重要供應(yīng)商。業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人O'Day回顧稱，當(dāng)時(shí)并未預(yù)見(jiàn)到后來(lái)AI的爆發(fā)，但基于客戶實(shí)際場(chǎng)景的創(chuàng)新，最終讓長(zhǎng)期投入獲得了超額回報(bào)。

　　"康寧方式"支撐長(zhǎng)期投資

　　康寧的核心競(jìng)爭(zhēng)力源于其獨(dú)特的“垂直整合”模式與長(zhǎng)期主義的人才戰(zhàn)略。公司深度掌控產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，不僅幾乎不外包核心業(yè)務(wù)，甚至自主設(shè)計(jì)與制造生產(chǎn)設(shè)備，從而構(gòu)筑了深厚的技術(shù)壁壘。

　　這一理念貫穿于其運(yùn)營(yíng)管理。在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期，公司優(yōu)先通過(guò)內(nèi)部工程師的重新調(diào)配來(lái)應(yīng)對(duì)變化，而非采取裁員，使得核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)能在數(shù)十年間積累跨領(lǐng)域的獨(dú)有經(jīng)驗(yàn)。CEO溫德?tīng)枴ね怂怪赋觯?/p>

　　“我們工程師所掌握的技能無(wú)法從教科書(shū)中獲得?！?/p>

　　在疫情導(dǎo)致連續(xù)六個(gè)季度收入下滑的困難時(shí)期，康寧依然堅(jiān)持保留產(chǎn)能與員工規(guī)模，并通過(guò)允許員工以股票形式獲取部分薪酬等方式穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)。威克斯坦言，公司員工數(shù)量可能比當(dāng)期收入所能支撐的水平多出約4000至5000人。

　　如今，隨著人工智能驅(qū)動(dòng)光纖需求爆發(fā)，康寧的產(chǎn)能與人力資源儲(chǔ)備正轉(zhuǎn)化為顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司不僅需要現(xiàn)有全部產(chǎn)能，更面臨進(jìn)一步擴(kuò)張的壓力，其長(zhǎng)期堅(jiān)持的戰(zhàn)略在行業(yè)景氣周期迎來(lái)了回報(bào)。

　　供需失衡與未來(lái)挑戰(zhàn)

　　康寧作為北美最大的光纖制造商，其數(shù)據(jù)中心光纖業(yè)務(wù)已成為增長(zhǎng)最快的收入引擎。然而，公司未來(lái)的持續(xù)成功高度依賴于大型科技公司對(duì)數(shù)據(jù)中心建設(shè)的實(shí)際投資進(jìn)度。晨星高級(jí)股票分析師William Kerwin指出，當(dāng)前股價(jià)已充分反映完美預(yù)期，且行業(yè)面臨兩大瓶頸：一是產(chǎn)能已達(dá)極限，“需求將持續(xù)超過(guò)供應(yīng)”；二是專業(yè)安裝勞動(dòng)力短缺。

　　為支撐下一輪增長(zhǎng)，康寧正布局光電共封裝（CPO）等技術(shù)。英偉達(dá)已開(kāi)始探索將該技術(shù)直接集成至服務(wù)器內(nèi)部，這或?qū)㈤_(kāi)啟全新市場(chǎng)空間?？祵幑饫w的累計(jì)交付歷程呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)：首個(gè)10億英里歷時(shí)近50年，第二個(gè)僅用8年，下一個(gè)周期預(yù)計(jì)將進(jìn)一步縮短。業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Mike O'Day指出，驅(qū)動(dòng)因素在于數(shù)據(jù)中心內(nèi)部短距離、高密度光纖需求正超越傳統(tǒng)長(zhǎng)途業(yè)務(wù)。

　　盡管與英偉達(dá)的合作進(jìn)展積極，CEO溫德?tīng)枴ね怂固寡陨形词苎麉⒓佑ミ_(dá)CEO黃仁勛的知名行業(yè)交流活動(dòng)。他對(duì)此展現(xiàn)出戰(zhàn)略耐心，強(qiáng)調(diào)此類顛覆性創(chuàng)新需要長(zhǎng)期投入：

　　“待我們真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品交付時(shí)，或許就能受邀共享啤酒炸雞了?！?/p>

（文章來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞）

(原標(biāo)題：百年康寧華麗轉(zhuǎn)身：光纖終結(jié)二十年虧損，抱上Meta大腿成AI新貴！)

(責(zé)任編輯：149)