景林最新美股持倉：谷歌升至第一大重倉，減持英偉達(dá)

　　千億私募景林資產(chǎn)披露2025年末的美股持倉，谷歌升至第一大重倉股。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月7日，根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）披露，景林資產(chǎn)的海外子公司景林資產(chǎn)管理香港有限公司（GREENWOODS ASSET MANAGEMENT HONG KONG LTD）遞交了截至2025年末的第三季度持倉報(bào)告（13F）。報(bào)告期內(nèi)，景林資產(chǎn)整體持倉規(guī)模達(dá)40.4億美元，較去年三季度的44.4億美元下跌9%，前10大持股集中度為82.85%。

　　根據(jù)SEC規(guī)定，管理資產(chǎn)規(guī)模超過1億美元的基金經(jīng)理，必須在每個(gè)季度結(jié)束后的45天內(nèi)，公布一份名為“13F表格”的文件，以披露股票、債券方面的持倉。

　　值得注意的是，美股13F文件披露的僅為景林資產(chǎn)海外直接持有的美股，不包括通過衍生品等間接持有，也不包括境內(nèi)產(chǎn)品持有的美股。

　　截至2025年末，景林資產(chǎn)新買進(jìn)1只股票，加倉5只股票；清倉了3只股票，并對(duì)10只持倉股票進(jìn)行了不同程度的減持。

　　13F文件顯示，景林資產(chǎn)美股持倉的前十大重倉股分別為谷歌A、臉書母公司Meta、拼多多、網(wǎng)易、滿幫集團(tuán)、富途控股、英偉達(dá)、阿里巴巴、英特爾和亞朵，中概股依舊占主導(dǎo)。

　　其中，在2025年三季度大幅加倉谷歌A類股157.5萬股后，景林資產(chǎn)又在2025年四季度再度加倉92.9萬股，使得總持倉量達(dá)到269萬股，上升至第一大重倉股。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月4日發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，谷歌母公司Alphabet去年第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1138.28億美元，同比增長(zhǎng)18%，高于市場(chǎng)預(yù)期的1114.3億美元；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）凈利潤(rùn)為344.55億美元，同比增長(zhǎng)30%；攤薄后每股收益（EPS）為2.82美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的2.63美元。

　　前十大重倉股中，景林資產(chǎn)還增持拼多多61.131萬股，增持英特爾69.436萬股，增持富途控股13.947萬股。

　　博通成為景林資產(chǎn)在去年四季度唯一新進(jìn)的個(gè)股。博通是谷歌TPU概念股，去年12月發(fā)布的2025財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)顯示，在旺盛的AI需求下，公司每股盈利達(dá)1.95美元，超出分析師預(yù)期的1.87美元；營(yíng)收為180.2億美元，同比增長(zhǎng)約28%；凈利潤(rùn)97.1億美元，同比增長(zhǎng)39%。

　　在減倉方面中，景林資產(chǎn)去年最后一個(gè)季度減持英偉達(dá)154萬股，砍掉了超六成的英偉達(dá)持倉。這家全球芯片算力龍頭在去年11月初創(chuàng)下歷史新高后，因市場(chǎng)對(duì)AI產(chǎn)業(yè)循環(huán)融資的擔(dān)憂陷入調(diào)整。此外，景林資產(chǎn)還減持Meta 22.906萬股，降幅近兩成，使其從去年三季度的首位跌落至第二大持倉。

　　新思科技、臺(tái)積電、貝殼、聯(lián)合健康（UNH）、Sea、WeRide Inc.等個(gè)股被景林資產(chǎn)不同程度減持；音樂服務(wù)商Spotify、出行概念股優(yōu)步、谷歌C被景林資產(chǎn)清倉。

　　據(jù)澎湃新聞?dòng)浾邚那懒私猓傲仲Y產(chǎn)近期表示，在AI人工智能、新能源、智能駕駛、人型機(jī)器人等新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前沿領(lǐng)域，相關(guān)公司在這個(gè)時(shí)代大浪潮中快速成長(zhǎng)，營(yíng)收和市值不斷刷新紀(jì)錄，前景星辰大海。但在突進(jìn)式發(fā)展的同時(shí)，也出現(xiàn)越來越多質(zhì)疑的聲音。

　　該私募指出，在警惕泡沫或者過度投資的同時(shí)，也清晰地看到AI對(duì)各行各業(yè)的滲透和改造才剛剛開始。未來的巨頭現(xiàn)在可能還是剛起步的AI原生公司。

　　“基于這樣的風(fēng)險(xiǎn)提示，我們需要去不斷認(rèn)真審視組合里公司的現(xiàn)金流狀況，調(diào)整更嚴(yán)格會(huì)計(jì)假設(shè)后的估值水平計(jì)算。我們的核心持倉公司估值都在歷史合理區(qū)間內(nèi)，而且生意模式具備定價(jià)權(quán)，競(jìng)爭(zhēng)格局處于有利地位，管理層也足夠清醒理性?！本傲仲Y產(chǎn)稱。

　　景林資產(chǎn)進(jìn)一步表示，未來將更多地參與國(guó)際規(guī)則的協(xié)商制定，更多的中國(guó)企業(yè)成為跨國(guó)經(jīng)營(yíng)公司是大勢(shì)所趨?！霸谶@樣的宏觀背景下，我們觀察到國(guó)際資金在回流中國(guó)資產(chǎn)，這個(gè)過程才剛開始。”

　　景林資產(chǎn)稱，未來的整體策略就是在全球范圍內(nèi)，買入并持有時(shí)代最優(yōu)秀公司，通過跨市場(chǎng)的均衡配置，構(gòu)建全球精選投資組合。

（文章來源：澎湃新聞）

(原標(biāo)題：景林最新美股持倉：谷歌升至第一大重倉，減持英偉達(dá))

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