細分領(lǐng)域基金加速落地 銀行系AIC成硬科技投資“新勢力”

　　年初以來，越來越多細分領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金落地，銀行系AIC（金融資產(chǎn)投資公司）創(chuàng)投基金正在向“硬科技”深水區(qū)布局。

　　“硬科技”產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金密集落地

　　近日，魯信創(chuàng)投（600783.SH）、工銀投資共同出資10億元成立山東省魯信工融新動能人工智能創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），經(jīng)營范圍包含：私募股權(quán)投資基金管理、創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務。

　　中銀證券（601696.SH）1月28日也發(fā)布公告稱，其全資子公司中銀資本投控擬與關(guān)聯(lián)人中銀資產(chǎn)及其全資子公司中銀資本私募等出資人共同投資設立北京中瀛先鋒人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），目標認繳規(guī)模不低于10億元，其中中銀資本投控擬出資2億元。該基金將聚焦人工智能細分產(chǎn)業(yè)鏈，重點布局人工智能軟硬件、上下游配套領(lǐng)域、核心應用技術(shù)及場景化落地相關(guān)的高科技企業(yè)。

　　亦莊控股官微2月5日資訊也顯示，亦莊控股旗下亦莊星箭公司、投資公司聯(lián)合交銀金融資產(chǎn)投資有限公司、合凡（廣州）股權(quán)投資基金管理有限公司，共同發(fā)起設立亦莊空天產(chǎn)業(yè)基金，基金總規(guī)模10億元。該基金聚焦商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)開展投資布局，重點投向可重復使用火箭、衛(wèi)星關(guān)鍵載荷、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)應用、試驗檢測及測運控服務、航天新材料等領(lǐng)域。

　　整體來看，銀行系AIC在人工智能、航空航天、創(chuàng)新醫(yī)藥等“硬科技”的細分產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域落地進程正在明顯加速。

　　對于銀行系AIC紛紛加快細分產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金落地的原因，天使投資人、資深人工智能專家郭濤分析認為，其核心驅(qū)動因素來自三方面：政策層面，AIC股權(quán)投資試點范圍持續(xù)擴大，為銀行支持科技創(chuàng)新提供了明確政策導向與制度保障；行業(yè)層面，人工智能作為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，具備廣闊前景與增長潛力，銀行系AIC布局可深度分享行業(yè)紅利；自身層面，傳統(tǒng)存貸業(yè)務盈利空間收窄，銀行亟須拓展新增長曲線，AIC股權(quán)投資成為突破傳統(tǒng)信貸邊界、切入高潛力新興領(lǐng)域的重要路徑。

　　華夏易道管理咨詢公司首席顧問堅鵬進一步指出，人工智能作為新質(zhì)生產(chǎn)力的核心引擎，正深度重塑各行各業(yè)，銀行系機構(gòu)通過股權(quán)投資切入前沿賽道，既能服務實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，也能提前卡位未來高增長領(lǐng)域?！斑@反映了銀行系資金在產(chǎn)業(yè)金融戰(zhàn)略上更注重前瞻性布局與生態(tài)協(xié)同，從傳統(tǒng)信貸支持轉(zhuǎn)向‘股權(quán)+債權(quán)’綜合賦能，以金融力量助推關(guān)鍵核心技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化。”

　　重點布局基礎設施與成熟場景

　　在投資標的選擇上，郭濤表示，當前銀行系AIC投資傾向聚焦國家戰(zhàn)略導向領(lǐng)域，重點布局人工智能、航空航天等新興產(chǎn)業(yè)，既助力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，又發(fā)揮國有資本的引導與撬動作用，帶動社會資本向關(guān)鍵創(chuàng)新領(lǐng)域聚集。

　　科方得咨詢機構(gòu)負責人張新原補充表示，與市場化投資機構(gòu)相比，銀行系AIC可能更側(cè)重人工智能基礎設施層（如算力中心、數(shù)據(jù)平臺）及與實體經(jīng)濟結(jié)合緊密的場景應用層（如智能制造、智慧金融）。這些領(lǐng)域通常具有更清晰的商業(yè)模式和更可控的技術(shù)風險，符合銀行體系對風險控制的較高要求。

　　從實際進展看，盤古智庫高級研究員余豐慧表示，這類產(chǎn)業(yè)基金雖然設定了較高目標規(guī)模，但出資節(jié)奏較為謹慎。銀行系AIC通常采用分階段注資，根據(jù)項目實際需求和發(fā)展情況靈活調(diào)整。

　　堅鵬也表示，目前此類基金仍處于初期階段，項目落地多遵循“試點先行、逐步放量”的節(jié)奏，優(yōu)先投資已有成熟產(chǎn)品或營收基礎的成長期企業(yè)。

　　隨著細分產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金的持續(xù)落地，郭濤認為，這將顯著增加一級市場資金供給規(guī)模，其聚焦國家戰(zhàn)略、偏好穩(wěn)健回報的投資邏輯，有望引導市場資源向優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新項目與關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)集中。同時，也會加劇市場競爭維度，倒逼其他投資機構(gòu)優(yōu)化策略、聚焦細分賽道，推動行業(yè)整合進程，部分資金實力薄弱、投研能力不足的小型機構(gòu)可能面臨淘汰壓力。

　　蘇商銀行特約研究員武澤偉進一步指出，銀行系AIC的入場將推動一級市場向“產(chǎn)融結(jié)合”深化，其長期資金屬性有助于平抑估值波動，對技術(shù)扎實、應用明確的企業(yè)形成支撐。

　　在武澤偉看來，未來1—2年，基金布局可能呈現(xiàn)三大趨勢：一是向垂直行業(yè)深挖，如醫(yī)療AI、工業(yè)質(zhì)檢等與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)合緊密的領(lǐng)域；二是關(guān)注人工智能與數(shù)據(jù)要素、半導體等交叉賽道；三是加強國際化布局，引入海外先進技術(shù)并推動國內(nèi)應用落地。

（文章來源：中國經(jīng)營報）

(原標題：細分領(lǐng)域基金加速落地 銀行系AIC成硬科技投資“新勢力”)

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