消費貼息全面擴容：機構比拼模式與風控

　　2026年伊始，消費金融市場迎來“貼息賽跑”。

　　隨著財政部等三部門發(fā)布《關于優(yōu)化實施個人消費貸款財政貼息政策有關事項的通知》（財金〔2026〕1號），對優(yōu)化消費貸款財政貼息政策經(jīng)辦機構進一步擴容，原本僅限于頭部試點的利好政策，如今已覆蓋至監(jiān)管評級在3A及以上的城市商業(yè)銀行、農(nóng)村合作金融機構、外資銀行、消費金融公司、汽車金融公司。

　　《中國經(jīng)營報》記者了解到，作為專營消費信貸的金融機構，各家消費金融公司正在加緊研究貼息產(chǎn)品，通過技術升級與場景覆蓋，打響惠民促消費接力賽。

　　利率比拼轉(zhuǎn)向綜合效能較量

　　當前行業(yè)內(nèi)機構競爭正從單純的利率比拼轉(zhuǎn)向流程便捷與場景穿透力的綜合效能較量。

　　調(diào)研顯示，當前消費金融機構實現(xiàn)貼息的路徑大致可以分為三種：

　　第一種是互聯(lián)網(wǎng)平臺模式，以重慶螞蟻消費金融有限公司、天津京東消費金融有限公司為代表，其核心邏輯在于“自動化”與“疊加態(tài)”，系統(tǒng)自動測算貼息，支付環(huán)節(jié)直接抵扣（即立減），無須人工干預或申請，提升了用戶體驗的流暢度。

　　舉例來看，京東平臺原價3299元AR眼鏡，在2026年國補政策將智能眼鏡納入補貼范圍后，先享15%國補立減，再疊加設備首購補貼，如果通過京東白條24期分期（1%年化貼息），最終節(jié)省700余元，相當于以原價八折完成交易。

　　第二種是自營團隊模式。據(jù)南銀法巴消費金融有限公司（以下簡稱“南銀法巴”）透露，這一模式下，貸前依托線下自營客戶經(jīng)理團隊主動宣導，強化資金用途審核及正規(guī)辦理渠道宣導；貸中在審核及簽約放款環(huán)節(jié)，再次向客戶明確資金消費用途并進行貼息政策宣導；貸后依托外部數(shù)據(jù)監(jiān)測資金流向，結合憑證回收、客戶回訪，確保資金流向真實消費場景。

　　區(qū)別于上述自主支付模式，第三種是受托支付模式貼息側重于垂直細分領域的深度經(jīng)營。據(jù)中郵消費金融有限公司透露，計劃推出受托支付模式貼息，重點支持裝修、家電、旅游、教育等領域消費，并將逐步拓展自主支付業(yè)務貼息，覆蓋更多消費場景。

　　素喜智研高級研究員蘇筱芮建議，銀行系消費金融公司的思路需揚長避短，“揚長”層面可將信貸成本優(yōu)勢作為自身穩(wěn)固消費貸業(yè)務的“壓艙石”；“避短”層面可通過外部場景生態(tài)直連（如銀行與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作，用開放API模式嵌入收銀臺）、打通支付清算鏈路等手段快速破局，輔以自建場景、夯實底層技術架構等長期路線來謀求消費金融業(yè)務的合規(guī)、高質(zhì)量發(fā)展。

　　在博通分析金融行業(yè)資深分析師王蓬博看來，銀行系消費金融公司可依托信貸成本優(yōu)勢，聯(lián)合外部科技公司搭建自動化審批和支付抵扣系統(tǒng)，同時與各類場景方合作，將貼息抵扣環(huán)節(jié)嵌入場景支付流程實現(xiàn)實時抵扣，還可整合內(nèi)部數(shù)據(jù)構建客戶評分模型，對優(yōu)質(zhì)客戶推出專屬低息產(chǎn)品并疊加場景權益，同時通過開放銀行模式嵌入第三方場景，打通數(shù)據(jù)流和資金流彌補場景端短板。

　　強化風險防護墻

　　多位受訪人士告訴記者，隨著貼息場景從線上閉環(huán)走向線下全領域，如何確保每一分補貼精準滴灌至真實消費土壤，成為消金機構必答題，

　　財金〔2026〕1號中也提到，財政部會同金融監(jiān)管總局酌情組織財政部各地監(jiān)管局、金融監(jiān)管總局各監(jiān)管局開展聯(lián)合抽查，如發(fā)現(xiàn)經(jīng)辦機構違規(guī)貼息操作，嚴格追究責任，情節(jié)嚴重的不得繼續(xù)經(jīng)辦相關業(yè)務。

　　這也推動機構在發(fā)展中需要構筑更為嚴密的風險防護墻。

　　2026年1月底，某腰部持牌消費金融相關人士告訴記者，目前機構層面上線貼息產(chǎn)品意愿迫切，業(yè)務推進已進入“快車道”。但客觀來看，公司當前針對該業(yè)務的風控手段及產(chǎn)品細節(jié)方案尚未成型，為配合下一步推進，產(chǎn)品與風控端都急需在最短時間內(nèi)實現(xiàn)從無到有的突破。

　　蘇筱芮表示，在金融機構普遍缺乏全領域反欺詐模型積累的現(xiàn)狀下，短期內(nèi)的策略可聚焦于場景風控，一方面，獲得消費貸貼息資質(zhì)的持牌機構可強化支付鏈路自動核驗，與第三方支付機構協(xié)作的同時做好場景類商戶真實性與經(jīng)營類別的核實；另一方面，也可從稅務與發(fā)票數(shù)據(jù)切入，核驗增值稅普通發(fā)票的真?zhèn)渭瓣P鍵信息，如金額、時間、購銷方是否與支付記錄匹配等。此外，亦可推動此類問題的行業(yè)共治，借助行業(yè)協(xié)會、機構聯(lián)盟等形式，共享來自投訴、拒貸、貸后調(diào)查發(fā)現(xiàn)的可疑中介信息、代辦模式、集中申請設備/IP/地理位置等風險特征。

　　蘇筱芮認為，在平衡“審批速度”與“真實性核驗”之間需要抓大放小，對于與機構之間存在深度合作、數(shù)據(jù)直連的大型電商平臺、知名連鎖商戶等可設置“白名單”快速通過，結合部分機構當下做法，推行“承諾+抽查”與事后嚴懲機制正逐步鋪開。

　　南銀法巴方面透露，正全力推動系統(tǒng)自動核驗功能開發(fā)。在系統(tǒng)開發(fā)完成前，主要采用“數(shù)據(jù)校驗+人工核驗”的方式，保障業(yè)務順利開展。

　　在王蓬博看來，短期內(nèi)可快速對接核心商戶及稅務發(fā)票核驗數(shù)據(jù)做交叉驗證，引入第三方反欺詐數(shù)據(jù)搭建簡易風控模型，同時推行客戶分層核驗機制，優(yōu)質(zhì)客戶簡化流程僅系統(tǒng)自動校驗，高風險客戶觸發(fā)人工復核，以此平衡審批速度和真實性核驗的矛盾。

　　王蓬博認為，從監(jiān)管和合規(guī)角度，受托支付模式符合消費貸款資金全流程監(jiān)控要求，能防范資金挪用和套取貼息問題。在他看來，受托支付將會成為裝修、家電等大額消費場景的主流模式，該模式從支付環(huán)節(jié)把控資金流向，降低合規(guī)和信貸風險；但小額消費場景因操作成本高難以推行，會與自主支付模式形成互補。

（文章來源：中國經(jīng)營網(wǎng)）

(原標題：消費貼息全面擴容：機構比拼模式與風控)

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