81只產(chǎn)品提前結(jié)募 次新基金上演“建倉加速度”

　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2月6日，年內(nèi)新成立的282只基金中，有81只基金宣布提前結(jié)束募集。而且，大量次新基金在成立后迅速提升股票倉位。從凈值波動情況可見，基金經(jīng)理們正“火速”將募集資金轉(zhuǎn)化為實際持倉，搶抓春季行情與結(jié)構(gòu)性機會的建倉窗口期。

　　多只年內(nèi)成立的主動權(quán)益類基金在短短數(shù)周內(nèi)凈值已出現(xiàn)明顯波動。例如，國泰海通低碳經(jīng)濟睿選A成立于1月20日，截至2月6日，其成立以來收益率已達1.46%；平安港股通均衡配置A成立于1月13日，同期收益率也達到近1.15%。這意味著，在成立不足一個月的時間里，上述基金的基金經(jīng)理已完成核心倉位的構(gòu)建并開始捕捉市場收益。發(fā)行規(guī)模達49.16億元的華寶優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合A，在1月27日成立后，截至1月30日凈值也已實現(xiàn)0.26%的正增長。

　　被動型產(chǎn)品的建倉步伐更為迅猛。按規(guī)定，ETF需在上市前完成建倉。梳理ETF上市公告書可見，部分ETF在建倉末期時倉位幾乎“拉滿”。例如，富國中證智選船舶產(chǎn)業(yè)ETF在2月6日上市前夕，股票資產(chǎn)占比已達97.21%；易方達中證全指食品ETF在上市前一日，股票倉位也高達95.80%。這種高效建倉，反映出基金管理人對相關(guān)主題賽道投資機會的重視。

　　次新基金敢于快速建倉的底氣，還來源于開年以來持續(xù)火熱的基金發(fā)行市場與踴躍的資金認購。一個標(biāo)志性現(xiàn)象是“比例配售”的重現(xiàn)。2月3日，鵬華基金公告，旗下鵬華啟航量化選股混合發(fā)起式因在開放申購后資金涌入迅猛，觸發(fā)了30億元的總規(guī)模上限，對2月2日至2月27日期間的有效申購申請啟動了比例配售，確認比例僅為57.08%。為此，該基金迅速將單日單賬戶申購限額從300萬元大幅調(diào)降至1000元，以控制規(guī)模。

　　從另一個角度看，發(fā)行端的“提前結(jié)募”現(xiàn)象則給次新基金快速建倉提供了更多的市場機遇。截至2月6日，今年以來新成立的282只基金中，共有81只基金提前結(jié)募。深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究員梁宇飛認為，基金提前結(jié)募不僅節(jié)省了渠道資源和時間成本，更核心的意義在于讓基金經(jīng)理能夠更快地掌握資金，在認為合適的時點果斷布局，避免因漫長募集期而錯過建倉良機。

　　晨星（中國）基金研究中心高級分析師李一鳴在接受《證券日報》記者采訪時表示，當(dāng)前A股處于政策友好、流動性充裕階段，春節(jié)前的調(diào)整釋放了部分風(fēng)險，低位機會吸引機構(gòu)快速布局；從產(chǎn)品競爭看，權(quán)益基金快速建倉有助于搶占業(yè)績先機，尤其是在結(jié)構(gòu)性行情中，早布局便可更早享受賽道紅利；從資金端看，疊加居民與機構(gòu)增量資金持續(xù)入場增配權(quán)益，為新基金發(fā)行提供支撐。

　　不過，李一鳴也提醒，快速建倉雖可能把握機遇，但也伴隨風(fēng)險：高倉位運作與集中持倉可能放大市場回調(diào)帶來的凈值波動，若后續(xù)市場風(fēng)格切換，次新基金業(yè)績或面臨考驗。此外，部分熱門賽道因增量資金持續(xù)流入可能加劇估值泡沫，需關(guān)注資金持續(xù)性與政策、流動性邊際變化。

　　多位業(yè)內(nèi)人士認為，次新基金的積極動向為市場注入增量資金，也為投資者提供了布局工具。對于普通投資者，建議結(jié)合自身風(fēng)險承受能力，關(guān)注基金經(jīng)理的投研能力與產(chǎn)品適配性，而非單純追逐“建倉快、熱度高”的產(chǎn)品，理性把握市場機遇。

（文章來源：證券日報）

(原標(biāo)題：81只產(chǎn)品提前結(jié)募 次新基金上演“建倉加速度”)

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