華福證券：流動性是重要推手 A股年內(nèi)或再創(chuàng)新高

　　開年以來，春季躁動行情向縱深演繹，黃金、白銀上演巨震行情，已有券商搶先舉辦策略會，開年投資展望引發(fā)關注。

　　2月3日，華福證券“勢啟新局”2026春季經(jīng)濟與投資策略會在上海舉行，華福證券研究所資深分析師與眾多產(chǎn)業(yè)前沿專家圍繞當下熱點投資領域展開深入交流與探討，話題涵蓋貴金屬、商業(yè)航天、人形機器人、AI應用、太空數(shù)據(jù)中心等。

　　值得一提的是，華福證券是首家舉辦2026年春季策略會的券商，而過往策略會的舉辦高峰往往集中在春節(jié)后。此外，天風證券、國泰海通等券商也已披露策略會預告，召開日期分別定在了2月25日、3月24日。

　　在策略會上，知名專家溫鐵軍認為，國內(nèi)深改針對的是新質(zhì)生產(chǎn)力需要解決的體制機制問題，因此需要舉國體制下的逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，中央調(diào)配國有企業(yè)率先轉化為耐心資本，帶動民資轉型為社會企業(yè)，這是一個服務于實體經(jīng)濟為基礎的國家戰(zhàn)略調(diào)整。

　　對于人民幣國際化的前景，上海高級金融學院金融學教授、匯付天下講席教授張春給出了五個核心判斷：人民幣崛起比當年美元崛起更早更快，5-10年后將進入全球前三；人民幣的支付功能將領先于儲備功能；未來將形成多（2-3）極長期并存的國際貨幣體系；在過渡到未來多極體系的階段，黃金會成為主要儲備資產(chǎn)之一；區(qū)塊鏈與AI技術將重構全球貨幣和金融體系。

　　華福證券研究所所長助理、宏觀首席分析師陳興就2026年資本市場作展望。

　　關于開年經(jīng)濟與市場十大展望，華福宏觀陳興團隊的核心觀點包括：美聯(lián)儲降息“前緊后松”、美元還會明顯走弱、人民幣匯率步入升值通道、外需與內(nèi)需會再平衡、服務消費增長有為、CPI彈性強于PPI、國內(nèi)貨幣政策降息謹慎、股市或創(chuàng)新高、科技行情不熄火、黃金還會上行。

　　陳興團隊預判，股市今年還有上升空間。股市的走勢和經(jīng)濟增長有時候并非同步，流動性在很大程度上是市場變化的重要推手。

　　雖然目前名義GDP增長仍然處在底部區(qū)間，但是，在居民資產(chǎn)負債表受房地產(chǎn)拖累，改善不強的同時，金融機構資產(chǎn)負債表的擴張速度尚可，兩者之間的背離，就給權益市場帶來了充裕的流動性資源。

　　隨著前幾年存款的陸續(xù)到期，偏低的利率水平或引發(fā)居民資產(chǎn)的再配置，即便比例可能不高，但由于其較大的到期體量，能夠帶動的資金仍然不小。

　　陳興預計，偏充裕的流動性環(huán)境，疊加盈利增長的觸底反彈，或?qū)庸墒心陜?nèi)再創(chuàng)新高。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

(原標題：華福證券：流動性是重要推手，A股年內(nèi)或再創(chuàng)新高)

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