納指跌倒 道指吃飽？美股的“老登”們?yōu)楹斡种Ю馄饋砹耍?/h1>

2026年02月05日 18:45

來源： 東方財富Choice數(shù)據(jù)

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　　開年以來，美股市場上演了一場風格大切換的戲碼。以英偉達、微軟等科技巨頭為代表的納斯達克指數(shù)陷入持續(xù)震蕩調(diào)整，而道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)卻憑借傳統(tǒng)藍籌股的集體爆發(fā)逆勢創(chuàng)下歷史新高，被市場戲稱為 “老登股” 的傳統(tǒng)價值股正成為資金追捧的新寵。

　　從板塊表現(xiàn)看，有色與金屬板塊領漲，巴里克黃金近1月漲幅達50%，反映出市場對避險資產(chǎn)和大宗商品的強烈需求；能源板塊里，埃克森美孚、雪佛龍等石油巨頭錄得大漲；軍工板塊更是直接受益于全球局勢緊張，洛克希德馬漲超20%。消費與醫(yī)療板塊的星巴克、強生等穩(wěn)健標的也錄得雙位數(shù)漲幅。

　　這種風格切換近期也同步傳導至 A 股市場，除了有色貴金屬、煤炭外，貴州茅臺等消費龍頭也重拾升勢。

　　“老登股”們躁動的背后，是以下驅(qū)動邏輯：一方面，地緣政治沖突的持續(xù)升級推高了能源、軍工等板塊的戰(zhàn)略價值，避險買盤大幅回流；另一方面，部分科技巨頭發(fā)布的業(yè)績指引不及預期，讓資金從高估值成長股撤離，轉(zhuǎn)向擁有穩(wěn)定現(xiàn)金流和高股息的傳統(tǒng)藍籌。此外，美國通脹粘性仍存，市場對降息時點的預期后移，也促使資金更青睞具備抗通脹屬性的價值資產(chǎn)。

(原標題：納指跌倒，道指吃飽？美股的“老登”們?yōu)楹斡种Ю馄饋砹耍?

(責任編輯：18)