長(zhǎng)城基金汪立：A股業(yè)績(jī)超預(yù)期板塊主要集中于三大主線(xiàn)

　　央廣網(wǎng)北京2月5日消息近日，年報(bào)大幕開(kāi)啟，目前已有超過(guò)3000家A股上市公司披露2025年業(yè)績(jī)預(yù)告或快報(bào)。長(zhǎng)城基金高級(jí)宏觀(guān)策略研究員汪立對(duì)央廣財(cái)經(jīng)記者指出，從正式披露的2025年業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，整體數(shù)據(jù)顯示，A股盈利修復(fù)態(tài)勢(shì)已相對(duì)明朗，業(yè)績(jī)超預(yù)期板塊主要集中于三大主線(xiàn)：一是AI驅(qū)動(dòng)的科技領(lǐng)域，二是供需格局優(yōu)化的上游資源品，三是景氣度逐步回升的大金融板塊。

　　汪立認(rèn)為，在科技領(lǐng)域，AI算力與應(yīng)用相關(guān)板塊表現(xiàn)尤為突出。以光模塊、AI芯片、服務(wù)器為代表的算力基礎(chǔ)設(shè)施，正持續(xù)受益于全球資本開(kāi)支增長(zhǎng)與技術(shù)迭代升級(jí)，市場(chǎng)需求保持旺盛。與此同時(shí)，AI技術(shù)加速向各行業(yè)滲透，在軟件服務(wù)、智能駕駛、消費(fèi)電子等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)深度賦能，不僅助力企業(yè)降本增效，亦催生新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　“上游資源品領(lǐng)域則呈現(xiàn)典型的‘戴維斯雙擊’特征?！蓖袅⒄J(rèn)為，在流動(dòng)性寬松預(yù)期、供給端約束與結(jié)構(gòu)性需求增長(zhǎng)的共同驅(qū)動(dòng)下，有色金屬如銅、黃金等價(jià)格穩(wěn)步上行；新能源及AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)也為相關(guān)資源品帶來(lái)持續(xù)的需求支撐，形成“量?jī)r(jià)齊升”格局。化工行業(yè)在相關(guān)政策引導(dǎo)下，競(jìng)爭(zhēng)格局趨于優(yōu)化，部分細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品價(jià)格逐步回暖，帶動(dòng)企業(yè)盈利改善。

　　此外，汪立提到，非銀金融板塊在2025年受益于資本市場(chǎng)活躍度提升，業(yè)績(jī)改善顯著。市場(chǎng)交投活躍度提高，直接提振了券商等機(jī)構(gòu)的經(jīng)紀(jì)與投資業(yè)務(wù)收入，使得該板塊業(yè)績(jī)預(yù)喜公司占比位居前列。

　　汪立表示，總體而言，當(dāng)前A股業(yè)績(jī)超預(yù)期板塊邏輯清晰，核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)源于科技創(chuàng)新、供需關(guān)系改善及市場(chǎng)活躍度提升。展望2026年，汪立建議投資者繼續(xù)圍繞上述主線(xiàn)展開(kāi)布局，深入挖掘具備持續(xù)成長(zhǎng)能力的優(yōu)質(zhì)細(xì)分領(lǐng)域及個(gè)股。

（文章來(lái)源：央廣財(cái)經(jīng)）

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