一年內(nèi)兩次獲股東增資，弘毅遠方基金管理規(guī)模卻縮水至成立初期，“私募系”公募發(fā)展分化加劇

　　2月4日，弘毅遠方基金發(fā)布公告稱，全資股東弘毅投資（北京）有限公司（以下簡稱弘毅投資）向其增加出資2900萬元。增資完成后，弘毅遠方基金注冊資本由3.8億元增加至4.09億元，此次增資的相關(guān)手續(xù)已在上海市市場監(jiān)督管理局辦理完畢。

　　值得注意的是，弘毅遠方基金自2018年成立以來，已經(jīng)出現(xiàn)過至少5次股東增資行為，弘毅投資（北京）有限公司始終是該公募機構(gòu)的唯一股東方。作為“私募系”公募，類似的股權(quán)結(jié)構(gòu)并不鮮見，但在獲得多次增資的同時，公司資管規(guī)模卻出現(xiàn)回落。

　　一年內(nèi)獲股東兩次增資，資管規(guī)模卻下降

　　一年內(nèi)獲得股東兩次增資，弘毅遠方基金近期的公告顯示，公司的注冊資本金已經(jīng)升至4.09億元。

　　值得注意的是，弘毅遠方基金自2018年成立以來，已經(jīng)出現(xiàn)過至少5次股東增資行為，本次股東增資也是其最近一年來第二次獲得股東增資。據(jù)了解，去年3月11日，基金公司公告了弘毅投資增資3000萬元的事項。

　　不過，自成立以來，每次弘毅投資增資之后，持股比例均沒有發(fā)生變化。作為“私募系”公募機構(gòu)，這樣的控股結(jié)構(gòu)比較常見。需要指出的是，在股東持續(xù)增資的背后，公司的資管規(guī)模卻再一次回落至歷史低位。

　　公開資料顯示，弘毅遠方基金是在2018年1月31日成立的，是弘毅投資旗下專事二級市場投資及管理業(yè)務(wù)的公募基金管理有限公司。Wind統(tǒng)計顯示，在成立后的第一個年度，該公司的管理規(guī)模為8.13億元（截至2019年一季度末）；在2022年年中和2023年年底階段達到15.30億元左右，此后規(guī)模下滑明顯；截至2025年四季度末，公司全部資產(chǎn)合計約為8.05億元，總資產(chǎn)在167家公募機構(gòu)當(dāng)中排名第155位；非貨幣基金數(shù)量有8只，非貨幣資產(chǎn)排名在164家公募機構(gòu)中排列第153位。

　　不難發(fā)現(xiàn)，弘毅遠方基金的資管規(guī)模在行業(yè)內(nèi)排名靠后，而對于中小型基金公司來說，人才隊伍的匱乏也是制約其規(guī)模增長的因素之一。目前，該公司共有4名基金經(jīng)理，在管基金數(shù)量最多的是馬佳。馬佳管理的弘毅遠方甄選品去年四季度末的總規(guī)模僅為2.02億元。

　　而在ETF產(chǎn)品布局方面，該公司在創(chuàng)立之初就開始發(fā)力，弘毅遠方國證民企領(lǐng)先100ETF、弘毅遠方國證消費100ETF等均在2019年成立，且在2020年獲得過深交所“2019年度新銳ETF基金管理人獎”。

　　“私募系”公募基金差異化競爭格局明顯，頭部規(guī)模超千億元

　　近年來，公募基金人才流失明顯，從去向來看，不少公募人士已轉(zhuǎn)戰(zhàn)至私募行業(yè)發(fā)展或創(chuàng)業(yè)。外界在討論二者存在機制與激勵差異的同時，也在關(guān)注產(chǎn)品定位及策略的把控，具備差異化競爭優(yōu)勢的投資機構(gòu)越來越受到“跳槽者”的喜愛。

　　事實上，“私募系”公募基金自2014年起步至今，已從“破冰試點”走向“差異化競爭”，形成了由PE系、“私轉(zhuǎn)公”、私募參股等多元路徑構(gòu)成的格局，行業(yè)整體呈現(xiàn)“規(guī)模分化、策略多元、合規(guī)強化”的特征，頭部公司憑借私募基因與公募渠道融合實現(xiàn)突圍。

　　截至2026年2月，國內(nèi)“私募系”公募約十家，整體規(guī)模占公募行業(yè)比重仍較小，但頭部公司（如鵬揚基金、博道基金等）非貨幣規(guī)模已躋身行業(yè)中上游，部分產(chǎn)品規(guī)模突破百億元。

　　2016年，鵬揚基金獲批，成為首批“私轉(zhuǎn)公”標(biāo)桿。Wind統(tǒng)計顯示，截至2025年年底，鵬揚基金全部基金資產(chǎn)凈值合計約為1449.46億元，非貨幣基金管理規(guī)模達到1216.45億元，是目前“私募系”公募基金管理規(guī)模最大的一家。

　　而從各自的特征來看，前述弘毅遠方基金屬于私募機構(gòu)全資設(shè)立；也有核心團隊持股的機構(gòu)，如博道基金、凱石基金等；還有部分屬于PE、VC發(fā)起的公募機構(gòu)，例如九泰基金、紅土創(chuàng)新基金等，適配不同私募機構(gòu)的資源稟賦，部分基金公司旗下的創(chuàng)新產(chǎn)品，例如REITs基金等，均在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。

　　從產(chǎn)品的策略方向來看，部分“私募系”公募基金旗下產(chǎn)品主打量化多頭、定增策略，也有一些基金公司深耕“固收+”領(lǐng)域，例如鵬揚基金；還有基金公司在成長股策略以及價值均衡策略方面布局多只產(chǎn)品，例如朱雀基金、博道基金等。

　　有市場分析指出，在推動金融市場高質(zhì)量發(fā)展的背景下，包括中小型基金公司在內(nèi)的許多公募機構(gòu)需在產(chǎn)品策略、投研團隊打造和渠道優(yōu)化上改進。具備私募投研壁壘和公募渠道能力的公司將進一步擴大規(guī)模，而缺乏特色的中小機構(gòu)或面臨整合，行業(yè)集中度有望進一步提升。

（文章來源：每日經(jīng)濟新聞）

(原標(biāo)題：一年內(nèi)兩次獲股東增資，弘毅遠方基金管理規(guī)模卻縮水至成立初期，“私募系”公募發(fā)展分化加劇)

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