景順長(zhǎng)城王開(kāi)展：看好制造業(yè)出海方向和通脹型資產(chǎn)

　　上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊隨著市場(chǎng)整體估值自2024年下半年以來(lái)顯著抬升，當(dāng)下市場(chǎng)行業(yè)輪動(dòng)加快、波動(dòng)加劇的特征也逐漸顯現(xiàn)。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，均衡配置策略或是較好的選擇。據(jù)悉，景順長(zhǎng)城均衡增長(zhǎng)股票型基金正在發(fā)行，該基金由王開(kāi)展擬任基金經(jīng)理。

　　資料顯示，王開(kāi)展自2017年畢業(yè)加入景順長(zhǎng)城基金，從研究員成長(zhǎng)為基金經(jīng)理，他先后覆蓋鋼鐵、機(jī)械、傳媒互聯(lián)網(wǎng)等多個(gè)差異化領(lǐng)域，構(gòu)建了橫跨傳統(tǒng)制造與新興科技的能力圈。

　　在多年的投研實(shí)踐中，王開(kāi)展建立了一套基于產(chǎn)業(yè)生命周期的動(dòng)態(tài)投資方法，他將行業(yè)劃分為萌芽期、加速期、破滅期、出清期、成熟期和復(fù)蘇期六個(gè)階段，并通過(guò)觀察行業(yè)景氣度、供給集中度、市場(chǎng)預(yù)期等多方面因素，動(dòng)態(tài)把握產(chǎn)業(yè)位置與投資時(shí)機(jī)。在組合管理層面，他注重行業(yè)分散，會(huì)控制單一行業(yè)權(quán)重，致力尋找能夠穿越市場(chǎng)周期，持續(xù)為用戶創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)。

　　這套均衡的投資策略在王開(kāi)展參與管理的產(chǎn)品中得到了清晰呈現(xiàn)。以其參與管理的景順長(zhǎng)城成長(zhǎng)龍頭一年持有期混合為例，從2024年四季度至2025年四季度的五個(gè)報(bào)告期內(nèi)，該基金前十大重倉(cāng)股持續(xù)分布于七個(gè)以上的不同行業(yè)，展現(xiàn)出鮮明的均衡配置特征。

　　展望市場(chǎng)，王開(kāi)展表示，他目前看好制造業(yè)出海方向和通脹型資產(chǎn)。當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)主要由AI產(chǎn)業(yè)的超前投資帶動(dòng)，這種投資不局限于TMT相關(guān)的硬件投資，而是將進(jìn)一步擴(kuò)散到中上游的傳統(tǒng)資源品環(huán)節(jié)，并帶動(dòng)全球再通脹。具體方向上，他看好科技產(chǎn)業(yè)投資對(duì)中游的發(fā)電設(shè)備、輸配電設(shè)備、儲(chǔ)能以及上游的有色金屬、能源等環(huán)節(jié)的拉動(dòng)，因?yàn)檫@些環(huán)節(jié)的供給普遍較緊，在需求斜率變得陡峭之時(shí)具備漲價(jià)和議價(jià)能力。

　　另外，王開(kāi)展表示，一批中國(guó)企業(yè)積極參與到東南亞、非洲和拉美等發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，并在這個(gè)過(guò)程中快速搶占市場(chǎng)份額，這類機(jī)會(huì)主要集中在工程機(jī)械、建筑建材、重卡等傳統(tǒng)中游資本品環(huán)節(jié)。此外，他也會(huì)適度關(guān)注部分處于相對(duì)低位的內(nèi)需消費(fèi)品。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：景順長(zhǎng)城王開(kāi)展：看好制造業(yè)出海方向和通脹型資產(chǎn))

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