緊盯“盈利確定性+產(chǎn)業(yè)趨勢” 基金提前埋伏績優(yōu)股

　　目前，已經(jīng)有超過2900家A股上市公司發(fā)布2025年業(yè)績預(yù)告，績優(yōu)公司受到了基金機構(gòu)的普遍青睞。宏和科技、佰維存儲等業(yè)績增幅較大的公司獲得了基金的大舉增持；紫金礦業(yè)、工業(yè)富聯(lián)等凈利潤預(yù)計超百億的公司也被較多基金公司持有。

　　基金積極調(diào)倉換股

　　截至1月31日，已經(jīng)有超過2900家A股上市公司發(fā)布了2025年業(yè)績預(yù)告。有11家公司預(yù)告凈利潤下限均超過100億元，其中實現(xiàn)凈利潤最多的是紫金礦業(yè)，預(yù)計2025年實現(xiàn)凈利潤510億元-520億元，同比增長59%-62%；中國神華緊隨其后，預(yù)計2025年實現(xiàn)凈利潤495億元-545億元。

　　盈利能力強的公司往往是基金重點布局的對象，紫金礦業(yè)就得到了眾多基金產(chǎn)品的青睞，截至2025年底，共有78家基金公司旗下產(chǎn)品持有紫金礦業(yè)，其中不乏萬家基金黃海等知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。在2025年四季度，公募基金對紫金礦業(yè)的態(tài)度出現(xiàn)了一定的分歧，黃海管理的萬家精選、黃耀鋒和勞杰男管理的匯添富紅利增長在2025年四季度增持了紫金礦業(yè)，焦巍和張艦管理的銀華富興央企、黎海威和徐喻軍管理的景順長城紅利量化選股等則在2025年四季度減持了紫金礦業(yè)。

　　工業(yè)富聯(lián)2025年預(yù)計實現(xiàn)凈利潤351億元-357億元，同比增長51%-54%，該股同樣得到了多家基金公司的青睞，截至2025年底，共有96家基金公司旗下產(chǎn)品持有工業(yè)富聯(lián)。持有工業(yè)富聯(lián)股份最多的是易方達基金公司，截至2025年底，易方達基金旗下有37只產(chǎn)品持有工業(yè)富聯(lián)，合計持股5528.08萬股，其中包括蕭楠、陳皓等知名基金經(jīng)理管理的易方達高質(zhì)量嚴選三年持有、易方達新經(jīng)濟等產(chǎn)品。景順長城基金持有工業(yè)富聯(lián)的數(shù)量緊隨其后，旗下產(chǎn)品共持有3079.38萬股。不過，易方達基金和景順長城基金旗下產(chǎn)品在2025年四季度整體對工業(yè)富聯(lián)有所減持。

　　提前布局績優(yōu)公司

　　在凈利潤的增幅方面，604家公司預(yù)計2025年凈利潤同比增長下限達到或超過100%。其中，19家公司凈利潤同比增長下限超過1000%，不少公司獲得基金的提前布局。

　　*ST松發(fā)預(yù)計2025年實現(xiàn)凈利潤24億元-27億元，扭虧為盈。2025年四季度，多家基金公司旗下產(chǎn)品增持*ST松發(fā)或新進機構(gòu)投資者名單。其中，謝書英管理的興全合瑞在2025年四季度增持*ST松發(fā)，華夏基金、工銀瑞信基金等公司旗下產(chǎn)品新進該股機構(gòu)投資者名單。不過，也有基金公司減持*ST松發(fā)，如博時基金旗下產(chǎn)品在2025年四季度合計減持該股738.71萬股。

　　通化東寶預(yù)計2025年實現(xiàn)凈利潤12.42億元，也實現(xiàn)扭虧為盈。2025年四季度，7家基金公司旗下產(chǎn)品新進通化東寶機構(gòu)投資者名單。

　　宏和科技預(yù)計2025年實現(xiàn)凈利潤1.93億元-2.26億元，同比增長745%-889%。2025年四季度，6家基金公司旗下產(chǎn)品新進宏和科技機構(gòu)投資者名單。

　　佰維存儲預(yù)計2025年實現(xiàn)凈利潤8.5億元-10億元，同比增長427.19%-520.22%。截至2025年底，共有40家基金公司旗下產(chǎn)品持有佰維存儲，多只產(chǎn)品在2025年四季度增持佰維存儲。其中，興證全球基金、永贏基金、華商基金旗下產(chǎn)品當季增持佰維存儲均超100萬股，廣發(fā)基金、匯添富基金旗下產(chǎn)品在2025年四季度新進佰維存儲的機構(gòu)投資者名單。

　　市場有望震蕩上行

　　隨著上市公司業(yè)績預(yù)告的發(fā)布以及年報時間窗口的打開，基金機構(gòu)在接下來的投資中會密切關(guān)注上市公司的業(yè)績情況。金鷹基金表示，純情緒與高波動交易的邊際吸引力下降，市場更可能回歸“盈利確定性+產(chǎn)業(yè)趨勢”主導的結(jié)構(gòu)性定價，短期震蕩反而為后續(xù)主線重聚提供條件。行業(yè)配置上，有待凝聚共識，上游資源品回調(diào)后仍有中期配置機會，建議緊握核心科技和制造主線。

　　富榮基金認為，外部因素的擾動給市場短期帶來壓力，但考慮到國內(nèi)政策空間充足，疊加以“穩(wěn)”為主的資本市場基調(diào)未變，市場下行幾率不大。在行業(yè)配置方面，建議圍繞兩大方向布局：一是成長主線，聚焦AI算力與應(yīng)用、半導體等產(chǎn)業(yè)趨勢明確、景氣度上行的領(lǐng)域；二是關(guān)注受益于“反內(nèi)卷”政策推動的板塊，如新能源。

　　民生加銀基金對后市保持相對樂觀。資金面方面，中長期資金入市源源不斷。美元指數(shù)重新走弱和人民幣匯率走強為外資重新流入提供了基礎(chǔ)。展望2026年，市場有望繼續(xù)震蕩上行，基建房地產(chǎn)投資有望驅(qū)動順周期投資機會，同時關(guān)注服務(wù)業(yè)消費和國產(chǎn)化的方向。除此之外，指數(shù)若進一步拉升，還可關(guān)注券商保險板塊的投資機會。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：基金提前埋伏績優(yōu)股)

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