海外供給擾動加劇，國內(nèi)煤炭價格企穩(wěn)與國企優(yōu)勢凸顯，國企紅利ETF(159515)盤中拉漲2.18%

　　2026年2月4日早盤，煤炭、能源板塊拉升，截至10:11，中證國有企業(yè)紅利指數(shù)強勢上漲2.15%，成分股兗礦能源上漲10.01%，中煤能源上漲10.00%，晉控煤業(yè)上漲9.99%，潞安環(huán)能，山煤國際等個股跟漲。國企紅利ETF(159515)上漲2.18%。

　　消息方面，2025年全國能源重點項目完成投資額首破3.5萬億元，同比增近11%，其中煤電、常規(guī)水電等能源安全保障領域投資向好，西南水電群項目加快推進，跨省跨區(qū)輸電通道建設提速。此外，國家礦監(jiān)局于1月29日印發(fā)《關于扎實做好春節(jié)和全國兩會期間礦山安全風險防范工作的通知》，內(nèi)蒙古、山西、陜西等地明確“十五五”煤炭產(chǎn)能接續(xù)與穩(wěn)產(chǎn)目標，強調(diào)“反內(nèi)卷”主線貫穿供給管理；國際方面，印度將煉焦煤列為“關鍵戰(zhàn)略礦產(chǎn)”，印尼2026年煤炭生產(chǎn)配額較2025年實際產(chǎn)量大幅下調(diào)，海外供給擾動加劇。在此背景下，國內(nèi)產(chǎn)量增量有限的確定性增強，供需格局正由相對寬松轉(zhuǎn)向基本平衡甚至階段性偏緊，有利于具備資源稟賦、先進產(chǎn)能與智能化改造能力的國有煤炭企業(yè)鞏固定價權(quán)與現(xiàn)金流穩(wěn)定性。

　　動力煤供需緊平衡延續(xù)，港口與坑口價格企穩(wěn)回升，紐卡斯爾動力煤價格同步小幅上漲，海外市場對國內(nèi)價格形成支撐；煉焦煤價格穩(wěn)中有升，供需偏緊格局未改，疊加春節(jié)后旺季需求預期，中長期價格具備向上空間。二級市場層面，煤炭板塊跑贏滬深300指數(shù)，資金加速向資源品與金融資產(chǎn)遷移，凸顯其在經(jīng)濟復蘇初期的避險與高股息配置價值。分析師建議關注現(xiàn)金流充裕、分紅穩(wěn)定的契合國企紅利策略對盈利可持續(xù)性與股東回報能力的標的。

　　廣發(fā)證券指出，2026年煤炭行業(yè)盈利預期顯著改善，供給端增速大幅放緩疊加需求端修復空間較大，煤價中樞有望穩(wěn)步回升；2025年行業(yè)利潤總額同比下降42%，但四季度多數(shù)公司產(chǎn)銷量穩(wěn)定、價格已現(xiàn)回升，板塊估值與股息率優(yōu)勢突出。與此同時，2025年全國能源重點項目完成投資額首破3.5萬億元，同比增近11%，其中煤電、常規(guī)水電等能源安全保障領域投資向好，凸顯國企在增長與保供中的壓艙石作用。

　　國企紅利ETF緊密跟蹤中證國有企業(yè)紅利指數(shù)，從國有企業(yè)中選取現(xiàn)金股息率高、分紅比較穩(wěn)定且有一定規(guī)模及流動性的100只上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映國有企業(yè)中高股息率證券的整體表現(xiàn)。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月30日，中證國有企業(yè)紅利指數(shù)前十大權(quán)重股分別為中遠?？?/a>、潞安環(huán)能、西部礦業(yè)、山煤國際、恒源煤電、平煤股份、山西焦煤、兗礦能源、陜西煤業(yè)、華陽股份，前十大權(quán)重股合計占比16.61%。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：海外供給擾動加劇，國內(nèi)煤炭價格企穩(wěn)與國企優(yōu)勢凸顯，國企紅利ETF(159515)盤中拉漲2.18%)

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