上銀基金：市場(chǎng)調(diào)整不改中期向上 可聚焦AI、國(guó)產(chǎn)出海等三大機(jī)會(huì)

　　新華財(cái)經(jīng)上海2月3日電（記者魏雨田）近期A股市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，板塊呈現(xiàn)顯著分化格局。上銀基金認(rèn)為，A股市場(chǎng)中期向上的趨勢(shì)并未發(fā)生根本改變。支撐這一判斷的核心邏輯包括三方面：一是全球“資產(chǎn)緊缺”的大背景持續(xù)延續(xù)，疊加全球地緣政治沖突頻發(fā)，“耐心資本”流入股市的長(zhǎng)期趨勢(shì)未變；二是國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”政策持續(xù)深入推進(jìn)，企業(yè)盈利改善預(yù)期逐步升溫，為資本市場(chǎng)形成托底；三是當(dāng)前板塊的快速調(diào)整更多是短期市場(chǎng)情緒及交易層面的反應(yīng)，并未動(dòng)搖中長(zhǎng)期向上的趨勢(shì)。

　　具體到中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，上銀基金表示，可關(guān)注三類機(jī)會(huì)：其一，AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)。在科技自主可控的政策導(dǎo)向下，國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈支持政策持續(xù)落地，預(yù)計(jì)全球算力領(lǐng)域資本開支將進(jìn)一步擴(kuò)大，AI端側(cè)普及率將穩(wěn)步提升，后續(xù)可關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力鏈、AI+游戲等投資機(jī)會(huì)。其二，中國(guó)品牌競(jìng)爭(zhēng)力提升方向。中國(guó)品牌制造已實(shí)現(xiàn)從“便宜貨”到“質(zhì)優(yōu)價(jià)廉且盈利穩(wěn)定”，再到多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“跨越發(fā)展”的轉(zhuǎn)變，其中，國(guó)產(chǎn)品牌出海領(lǐng)域，尤其是創(chuàng)新藥、電力設(shè)備、工程機(jī)械等已實(shí)現(xiàn)彎道超車或自主份額持續(xù)提升的細(xì)分賽道，值得重點(diǎn)關(guān)注。其三，資源品領(lǐng)域。銅、小金屬等資源品具備真實(shí)稀缺性與抗通脹屬性，且易形成穩(wěn)定的供給聯(lián)盟，相關(guān)資產(chǎn)擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，長(zhǎng)期配置價(jià)值突出。

　　“有色金屬等行業(yè)前期漲幅顯著、擁擠度高，當(dāng)前需要一定時(shí)間進(jìn)行調(diào)整消化。”上銀基金認(rèn)為，本輪該板塊調(diào)整更多源于交易層面，而非基本面變化，疊加美聯(lián)儲(chǔ)新主席履職后的實(shí)際影響預(yù)計(jì)好于市場(chǎng)悲觀預(yù)期，板塊調(diào)整后有望迎來更具吸引力的買入時(shí)機(jī)。

（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：上銀基金：市場(chǎng)調(diào)整不改中期向上，可聚焦AI、國(guó)產(chǎn)出海等三大機(jī)會(huì))

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