騰訊控股一度大跌6% “加稅”傳聞又是空穴來風？

　　2月3日上午，受加稅傳聞等影響，騰訊控股（00700.HK）一度大跌超過6%，最低一度跌至561港元，中午收盤跌幅收窄至3.09%，報收580港元。

　　騰訊控股已連續(xù)超過4個月下跌，近日元寶紅包活動也未能拉升股價。

　　截至發(fā)稿，尚未有相關方面對加稅傳聞作出回應。有業(yè)內(nèi)人士認為，稅收增加傳聞真實性概率比較低，此傳言屬于典型的市場噪音，在情緒脆弱時被放大；另一方面，從元寶紅包活動的情況來看，騰訊確實無法完全規(guī)避行業(yè)內(nèi)卷格局，短期內(nèi)股價缺乏進攻催化劑，需要人工智能等新業(yè)務發(fā)展可以進一步滿足市場預期。

　　奶酪基金投資經(jīng)理潘俊向第一財經(jīng)表示，騰訊跌破600港元關口，一方面源于高額人工智能資本開支與短期變現(xiàn)不確定性之間的錯配，元寶紅包活動雖引發(fā)市場關注，但被市場解讀為新一輪燒錢內(nèi)卷的信號，疊加1月部分數(shù)據(jù)不及預期，導致避險情緒升溫。另一方面，騰訊確實無法完全規(guī)避行業(yè)內(nèi)卷，雖然當前估值處于歷史低位并且具備防御性，但股價短期缺乏進攻催化劑。

　　博大資本國際行政總裁溫天納向第一財經(jīng)記者表示，騰訊近期跌至近半年低點，元寶紅包活動雖引爆下載和熱議，卻沒有拉升股價，核心邏輯在于市場已經(jīng)在警惕“燒錢換增長”的內(nèi)卷模式。紅包帶來短期流量，但投資者關注點在于用戶留存與人工智能黏性，而非瞬時日活用戶。中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭人工智能競爭激烈（騰訊元寶、百度文心、阿里千問等），也加劇了利潤率壓力，導致資金短期避險。

　　紅蟻資本投資總監(jiān)李澤銘表示，2月3日上午科網(wǎng)股下跌明顯受稅收傳言影響，因不只騰訊下跌，目前各方面評論均認為該傳聞可信度極低，應不會有增值稅項方面的修改，但因未有官方說法，市場又可見此前中國移動（600941.SH）等電信企業(yè)因增值稅調(diào)升，股價經(jīng)歷了下跌，對科網(wǎng)股市場當前傾向于先行避險，除非收盤后或當日有官方明確辟謠，方可重振市場信心，否則該問題短期仍會困擾整個互聯(lián)網(wǎng)板塊。

　　港股100研究中心顧問余豐慧表示，對于騰訊這類大型企業(yè)，關鍵在于如何通過戰(zhàn)略調(diào)整和業(yè)務創(chuàng)新來恢復投資者信心并實現(xiàn)長期增長，隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)成熟和技術發(fā)展，騰訊需在人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)等新興領域持續(xù)投入資源以保持技術領先地位。

　　“特別是在人工智能領域，這不僅能夠幫助騰訊開發(fā)新產(chǎn)品和服務，還能提高現(xiàn)有業(yè)務的效率和用戶體驗?！彼Q。

　　也有香港某券商互聯(lián)網(wǎng)分析師表示，目前的稅收增加傳言來看，政策邏輯與當前導向相悖。當前政策重心在于“穩(wěn)增長、促創(chuàng)新、支持產(chǎn)業(yè)升級”，互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟、游戲出海等均屬重點支持領域，此時對關鍵行業(yè)進行“一刀切”式加稅與整體政策導向相悖，此傳言應該是市場噪音，可能源于對單一政策文件的過度解讀與誤傳，在情緒脆弱時被放大。“互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司股價核心驅(qū)動力仍是自身業(yè)務增長、人工智能商業(yè)化進程及盈利能力提升，短期情緒擾動不改長期邏輯?！痹摲治鰩煼Q。

（文章來源：第一財經(jīng)）

(原標題：騰訊控股一度大跌6%，“加稅”傳聞又是空穴來風？｜公司觀察)

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