南向資金開(kāi)年凈流入逾580億元 機(jī)構(gòu)看好港股中長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì)

　　2025年四季度，港股在資金面等因素?cái)_動(dòng)下承壓。進(jìn)入2026年，港股顯著走強(qiáng)，與此同時(shí)，南向資金凈流入額超過(guò)580億元。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著基本面持續(xù)改善、企業(yè)盈利預(yù)期回升，疊加全球流動(dòng)性環(huán)境轉(zhuǎn)向?qū)捤?，?dāng)前仍處于估值洼地的港股市場(chǎng)，尤其是以科技、醫(yī)藥、新消費(fèi)為代表的成長(zhǎng)板塊，正迎來(lái)日益清晰的中長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì)。

　　2025年，南向資金累計(jì)凈流入1.3萬(wàn)億元，為滬港通、深港通開(kāi)通以來(lái)歷年凈流入額之最。2026年以來(lái)，南向資金仍未停止布局步伐，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月29日，南向資金今年以來(lái)凈流入587.73億元。在資金的持續(xù)推動(dòng)下，港股顯著走強(qiáng)。截至1月29日，恒生指數(shù)今年以來(lái)上漲9.12%，在全球重要指數(shù)中位居前列。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，多只個(gè)股獲得南向資金大舉加倉(cāng)。以小米集團(tuán)為例，截至1月29日，南向資金持有小米集團(tuán)48.92億股，較去年末提升5.76%。此外，均勝電子、賽力斯、碧桂園、海天味業(yè)、三花智控等個(gè)股均獲得南向資金大手筆加倉(cāng)。

　　摩根中國(guó)世紀(jì)靈活配置混合基金經(jīng)理趙隆隆在基金四季報(bào)中表示，經(jīng)歷2025年的價(jià)值重估，港股科技核心資產(chǎn)估值已有所修復(fù)。不過(guò)，從全球視角綜合考量基本面、估值、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)收益偏好等因素來(lái)看，港股當(dāng)前依然具備較高的配置性?xún)r(jià)比。

　　展望2026年，國(guó)海富蘭克林基金對(duì)上證報(bào)記者表示，基于宏觀政策、盈利修復(fù)及流動(dòng)性改善等多重利好，其對(duì)港股市場(chǎng)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。從企業(yè)盈利角度來(lái)看，隨著利好政策的持續(xù)發(fā)酵，2026年企業(yè)盈利有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步回升。具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)軍企業(yè)，尤其是科技細(xì)分領(lǐng)域、生物醫(yī)藥、新消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)及中高端自動(dòng)化機(jī)械行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)將展現(xiàn)出顯著的業(yè)績(jī)彈性。

　　在國(guó)海富蘭克林基金看來(lái)，相較于美股、日股等市場(chǎng)，港股估值仍處于顯著洼地，存在巨大的修復(fù)潛力。中國(guó)不僅擁有全球第二大的GDP規(guī)模，更在AI、制造、潮玩IP等領(lǐng)域涌現(xiàn)出一批具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。從中長(zhǎng)期來(lái)看，這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的投資價(jià)值尚未被充分挖掘。

　　匯豐晉信基金預(yù)計(jì)，2026年港股市場(chǎng)的全年表現(xiàn)應(yīng)仍可期待，主要是基于海外不確定性降低以及中國(guó)企業(yè)盈利修復(fù)可期等判斷。從外部宏觀環(huán)境來(lái)看，以美聯(lián)儲(chǔ)為首的海外主要央行仍處于降息周期，新興市場(chǎng)資金流出與匯率貶值壓力有望減緩。在美國(guó)經(jīng)濟(jì)維持穩(wěn)定的預(yù)期下，本土制造業(yè)修復(fù)或有機(jī)會(huì)拉動(dòng)全球相關(guān)出口業(yè)務(wù)，目前預(yù)估美國(guó)企業(yè)盈利增長(zhǎng)仍為高個(gè)位數(shù)以上增長(zhǎng)。

　　“2025年第四季度，受資金面因素影響，港股表現(xiàn)相對(duì)弱于A股及海外其他市場(chǎng)，科技、醫(yī)藥、新消費(fèi)等成長(zhǎng)性板塊出現(xiàn)明顯調(diào)整。隨著基本面與業(yè)績(jī)的持續(xù)改善，我們預(yù)計(jì)資金將逐步回流港股。展望2026年，港股整體盈利有望實(shí)現(xiàn)高單位數(shù)增長(zhǎng)，其中，恒生科技板塊或可達(dá)兩位數(shù)增幅。無(wú)論從估值還是從盈利增長(zhǎng)角度看，港股在全球市場(chǎng)中均展現(xiàn)出較強(qiáng)的吸引力?！眳R豐晉信基金稱(chēng)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：南向資金開(kāi)年凈流入逾580億元 機(jī)構(gòu)看好港股中長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì))

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