基金經(jīng)理加速“新老交替” 有何影響？

　　今年以來，部分公募基金經(jīng)理的變動(dòng)備受市場(chǎng)關(guān)注。

　　近期，“雙十”基金經(jīng)理蔣璆與知名基金經(jīng)理陳啟明、董理相繼離任，涉及華安、華富、興證全球基金等機(jī)構(gòu)。這些基金經(jīng)理均卸任多只或全部在管基金。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，這種“新老交替”現(xiàn)象是結(jié)構(gòu)性行情與行業(yè)投研變革共同作用的結(jié)果，有利于構(gòu)建健康長(zhǎng)期的人才生態(tài)與投資文化。

　　多位離任

　　1月份以來，公募基金行業(yè)再現(xiàn)基金經(jīng)理卸任多只基金的現(xiàn)象。

　　比如，1月27日，華富基金旗下華富價(jià)值增長(zhǎng)、華富成長(zhǎng)趨勢(shì)、華富成長(zhǎng)企業(yè)精選、華富卓越成長(zhǎng)一年持有期發(fā)布基金經(jīng)理變更公告，陳啟明因個(gè)人原因于1月26日離任。截至目前，陳啟明旗下僅管理1只基金——華富匠心領(lǐng)航18個(gè)月持有，最新在管規(guī)模已縮減至1.02億元。

　　資料顯示，陳啟明的證券從業(yè)年限長(zhǎng)達(dá)21年，任職基金經(jīng)理年限長(zhǎng)達(dá)11年，2010年加入華富基金，2014年起開始管理公募基金，曾任公司副總經(jīng)理、權(quán)益投資部總監(jiān)等職務(wù)，現(xiàn)任公司公募投資決策委員會(huì)聯(lián)席主席。華富價(jià)值增長(zhǎng)是陳啟明的代表作，管理年限長(zhǎng)達(dá)近12年，年化回報(bào)達(dá)到14.77%。此外，陳啟明管理的其他多只產(chǎn)品年化回報(bào)也超過了10%。

　　據(jù)了解，陳啟明與固定收益部總監(jiān)尹培俊共同構(gòu)建的“固收+權(quán)益”雙核心治理架構(gòu)在業(yè)內(nèi)頗具知名度。這位資深老將突然卸任多只管理多年的產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)認(rèn)為或釋放“新老交替”信號(hào)。

　　本月，其他基金經(jīng)理的“清倉(cāng)式”卸任同樣引起關(guān)注。

　　華安基金在1月17日對(duì)旗下華安動(dòng)態(tài)靈活、華安制造先鋒、華安成長(zhǎng)先鋒等9只基金宣布基金經(jīng)理變更，蔣璆因個(gè)人原因于1月19日離任。至此，蔣璆已經(jīng)卸任全部所管基金。

　　資料顯示，蔣璆曾是知名百億規(guī)模基金經(jīng)理，證券從業(yè)年限長(zhǎng)達(dá)18年，任職基金經(jīng)理長(zhǎng)達(dá)10年以上，2011年加入華安基金，2015年起管理公募基金。蔣璆管理的華安制造先鋒和華安動(dòng)態(tài)靈活任職回報(bào)率均超過200%，多只基金年化回報(bào)超過10%。對(duì)于這位“雙十”基金經(jīng)理的“清倉(cāng)式”卸任，業(yè)內(nèi)視為公募行業(yè)的人才流失。

　　另一位卸任全部基金的基金經(jīng)理來自興證全球基金。據(jù)該公司1月20日公告，董理因個(gè)人原因卸任興全輕資產(chǎn)基金經(jīng)理。資料顯示，董理證券從業(yè)年限長(zhǎng)達(dá)近18年，任職基金經(jīng)理長(zhǎng)達(dá)近10年，最高在管基金規(guī)模達(dá)386.31億元，最高基金任職回報(bào)率超70%。董理于2017年加入興證全球基金，2021年曾與謝治宇一同管理興全趨勢(shì)投資，這也是興證全球基金的重要產(chǎn)品之一。

　　新老交替

　　一邊是老將陸續(xù)卸任淡出，另一邊則是新生代基金經(jīng)理嶄露頭角。

　　自去年以來，多只小規(guī)模基金取得豐厚收益，背后多為任職年限較短的年輕基金經(jīng)理。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，去年冠軍基金永贏科技智選的基金經(jīng)理任桀任職時(shí)間不到兩年。同樣，去年凈值翻倍的其他多只基金，如恒越優(yōu)勢(shì)精選、華泰柏瑞質(zhì)量精選，其基金經(jīng)理任職年限均不超過三年。多數(shù)去年業(yè)績(jī)靠前的基金經(jīng)理任職時(shí)長(zhǎng)在五年以下。

　　“當(dāng)前公募基金行業(yè)出現(xiàn)的知名基金經(jīng)理‘清倉(cāng)式卸任’現(xiàn)象，應(yīng)理解為行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型過程中的正常調(diào)整，而非負(fù)面信號(hào)。”排排網(wǎng)財(cái)富研究員張鵬遠(yuǎn)告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，這背后主要體現(xiàn)兩方面積極意義：一是基金公司主動(dòng)推進(jìn)投研梯隊(duì)建設(shè)，通過資深基金經(jīng)理有序交接，為新生代騰出管理空間，實(shí)現(xiàn)投研能力的系統(tǒng)性傳承。二是基金經(jīng)理主動(dòng)優(yōu)化管理模式，通過精簡(jiǎn)在管產(chǎn)品、聚焦核心組合，規(guī)避規(guī)模過大對(duì)操作靈活性的制約，從而提升投資決策效率。部分資深人士轉(zhuǎn)而深耕投研一線，也為行業(yè)輸出更扎實(shí)的研究成果。

　　“這種‘新老交替’現(xiàn)象是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情與行業(yè)投研變革共同作用的結(jié)果?！睆堸i遠(yuǎn)認(rèn)為，新生代基金經(jīng)理通常管理規(guī)模較小、調(diào)倉(cāng)靈活，更能把握AI、半導(dǎo)體等板塊的輪動(dòng)機(jī)會(huì)，且學(xué)科背景也更貼合新興產(chǎn)業(yè)投資邏輯。與此同時(shí)，資深基金經(jīng)理在風(fēng)控與長(zhǎng)期資產(chǎn)配置方面依然具備不可替代的經(jīng)驗(yàn)價(jià)值。新老互補(bǔ)、各展所長(zhǎng)的格局，正是行業(yè)投研能力整體提升的體現(xiàn)。

　　在張鵬遠(yuǎn)看來，上述趨勢(shì)反映了行業(yè)正朝著更專業(yè)、更精細(xì)、更可持續(xù)的方向演進(jìn)，有利于構(gòu)建健康長(zhǎng)期的人才生態(tài)與投資文化。

（文章來源：國(guó)際金融報(bào)）

(原標(biāo)題：基金經(jīng)理加速“新老交替”，有何影響？)

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