金價(jià)逼近5600美元，部分金礦股“見(jiàn)光死”｜市場(chǎng)觀察

　　1月29日上午交易時(shí)段，倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)高歌猛進(jìn)，一度逼近5600美元/盎司，但A股和港股的金礦股卻出現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)，港股的部分個(gè)股甚至出現(xiàn)了下跌。

　　早上，招金礦業(yè)（01818.HK）、紫金黃金國(guó)際（02259.HK）跌幅一度超過(guò)2%。A股金礦股沖高回落，中午收盤龍頭股山東黃金（600547.SH）上漲3.89%，報(bào)收61.98元，赤峰黃金（600988.SH）上漲4.55%，報(bào)收48.99元。

　　指數(shù)直通車數(shù)據(jù)顯示，1月29日上午，黃金股ETF（517520）沖高回落，半日成交26.18億元，超越28日全天成交額的20.19億元（28日凈流入4.43億元），其跟蹤的黃金股票指數(shù)（931238）過(guò)去一年收益率近172%（截至1月28日）。29日上午，黃金ETF易方達(dá)（159934）上漲5.13%，成交28.38億元，逼近1月28日36.24億元的成交額（28日凈流入10.83億元），過(guò)去一年收益率83.14%（截至1月28日）。

　　在第一財(cái)經(jīng)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，資金面和市場(chǎng)預(yù)期差，造成了29日上午金礦股沒(méi)有跟金價(jià)上漲同步，而接下來(lái)黃金波動(dòng)幅度可能加大，金礦股的波動(dòng)幅度就會(huì)更大一些，目前追高風(fēng)險(xiǎn)較大，也可以考慮等金價(jià)有明顯回調(diào)再買入。

　　光大證券國(guó)際策略師伍禮賢向第一財(cái)經(jīng)分析，當(dāng)前黃金價(jià)格繼續(xù)創(chuàng)出新高，但金礦股表現(xiàn)未能同步跟隨，反映出市場(chǎng)預(yù)期當(dāng)前高位金價(jià)并不具備持續(xù)性特征。近期外部市場(chǎng)波動(dòng)性較大，特別是美元指數(shù)回落推動(dòng)金價(jià)上行。但對(duì)于金礦股而言，市場(chǎng)通常以年度平均金價(jià)水平作為評(píng)估基準(zhǔn)，進(jìn)而判斷全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期，因此盡管當(dāng)前金價(jià)處于高位，金礦股表現(xiàn)也未必完全跟隨黃金價(jià)格走勢(shì)。股價(jià)短線累計(jì)漲幅較大，金價(jià)同樣如此，部分技術(shù)指標(biāo)已嚴(yán)重超買，短期可能出現(xiàn)回落，若金價(jià)從高位回落約10%，投資者可以再考慮買入。

　　港股100研究中心顧問(wèn)余豐慧認(rèn)為，當(dāng)前金價(jià)維持高位，而金礦股出現(xiàn)沖高回落的現(xiàn)象，主要可以從資金面和市場(chǎng)預(yù)期兩個(gè)角度來(lái)解讀：從資金面來(lái)看，投資者在面對(duì)不確定性的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境時(shí)，更傾向于直接投資于實(shí)物黃金或黃金ETF等產(chǎn)品，而非金礦公司的股票。這是因?yàn)橹苯映钟悬S金可以避免企業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)，如運(yùn)營(yíng)成本上升、生產(chǎn)效率低下等，在市場(chǎng)預(yù)期方面，盡管金價(jià)上漲反映了避險(xiǎn)需求的增加，但金礦股的表現(xiàn)還受到公司自身經(jīng)營(yíng)狀況、未來(lái)盈利預(yù)期等因素的影響。

　　“市場(chǎng)上任何出現(xiàn)爆炒過(guò)的交易品種都不可能一直漲下去?！被垩兄峭锻顿Y顧問(wèn)李謙對(duì)第一財(cái)經(jīng)說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)黃金資產(chǎn)關(guān)注度持續(xù)升溫。盡管金價(jià)高位創(chuàng)新高，但A股黃金股板塊出現(xiàn)分化，這主要源于市場(chǎng)預(yù)期出現(xiàn)分歧，前期獲利盤大量涌出，同時(shí)增量資金態(tài)度謹(jǐn)慎，在高位區(qū)域追高意愿不足，導(dǎo)致黃金板塊高位沖高回落。此外，實(shí)物黃金與黃金礦業(yè)股票存在一定差異，黃金股上漲由資金博弈和市場(chǎng)情緒推動(dòng)，以及資金分歧等因素共同作用，板塊或已進(jìn)入階段性炒作后期，當(dāng)前位置存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，投資者需謹(jǐn)慎對(duì)待。

（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：金價(jià)逼近5600美元，部分金礦股“見(jiàn)光死”｜市場(chǎng)觀察)

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