新股招股丨大族數(shù)控今日啟動招股，一手入場費9676.61港元

　　大族數(shù)控發(fā)布公告，于1月29日至2月3日招股，公司擬全球發(fā)售5045.18萬股，每股發(fā)售價不超過95.8港元，每手100股，入場費9676.61港元，中金公司為獨家保薦人，預(yù)計將于2月6日開始在港交所掛牌交易。

　　公司概況

　　據(jù)招股書，大族數(shù)控是中國領(lǐng)先的PCB專用生產(chǎn)設(shè)備解決方案服務(wù)商，主要從事PCB專用生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司廣泛的生產(chǎn)設(shè)備組合跨越PCB產(chǎn)業(yè)的多個板塊，并涵蓋多個關(guān)鍵生產(chǎn)工序，例如鉆孔、曝光、壓合、成型及檢測。

　　大族數(shù)控于服務(wù)器及數(shù)據(jù)存儲、汽車電子、手機、計算機及消費電子等PCB專用設(shè)備行業(yè)經(jīng)營。公司的業(yè)務(wù)及財務(wù)表現(xiàn)極大程度上取決于對電子設(shè)備有需求的下游行業(yè)的整體表現(xiàn)。

　　根據(jù)灼識咨詢的資料，PCB專用設(shè)備行業(yè)競爭激烈且相對分散，2024年中國行業(yè)前五大制造商按收入計算占據(jù)約23.9%的總市場份額。于往績記錄期間，大族數(shù)控絕大部分收入來自中國內(nèi)地。

　　根據(jù)灼識咨詢的資料，按2024年收入計，大族數(shù)控是中國最大的PCB專用生產(chǎn)設(shè)備制造商，中國市占率為10.1%。于往績記錄期間，公司已將PCB專用生產(chǎn)設(shè)備銷往10多個國家及地區(qū)。

　　公司已建立大族數(shù)控微電子研究中心，專注于封裝基板激光加工設(shè)備，擁有能夠?qū)崿F(xiàn)高質(zhì)量、無殘膠的專利工藝。公司亦已投資多個產(chǎn)品中心負(fù)責(zé)產(chǎn)品研發(fā)。針對PCB專用設(shè)備行業(yè)的進一步專業(yè)化分工趨勢，公司于2023年設(shè)立壓合產(chǎn)品中心、涂層刀具產(chǎn)品中心、光學(xué)檢測產(chǎn)品中心等補充和強化公司在相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)布局。

　　大族數(shù)控主要采用市場導(dǎo)向的生產(chǎn)模式。公司的綜合供應(yīng)鏈與交付平臺每月制定MPS，結(jié)合需求預(yù)測、采購意向、已確認(rèn)訂單、備貨情況及產(chǎn)能利用率等情況。

　　行業(yè)概況

　　根據(jù)灼識咨詢的資料，PCB專用設(shè)備行業(yè)競爭激烈且相對分散，2024年中國行業(yè)前五大制造商按收入計算占據(jù)約23.9%的總市場份額。根據(jù)灼識咨詢的資料，按2024年收入計，大族數(shù)控是中國最大的PCB專用生產(chǎn)設(shè)備制造商，中國市占率為10.1%。

　　財務(wù)概況

　　于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年10月31日止十個月，大族數(shù)控的收入分別為27.86億元、16.34億元、33.43億元、26.24億元及43.14億元。

　　于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年10月31日止十個月，公司的凈利潤分別為4.32億元、1.36億元、2.99億元、2.12億元及5.19億元。

　　基石投資者

　　公司已訂立基石投資協(xié)議，據(jù)此，基石投資者同意在若干條件規(guī)限下，按發(fā)售價認(rèn)購或促使其指定實體認(rèn)購(視情況而定)可以總額3.098億美元(相當(dāng)于約24.16億港元)。假設(shè)發(fā)售價為每股股份95.80港元(即最高發(fā)售價)，基石投資者將予認(rèn)購的發(fā)售股份總數(shù)將為2521.84萬股發(fā)售股份。

　　基石投資者包宏興國際科技有限公司(“宏興國際”，由勝宏科技(300476.SZ)全資擁有)、GIC Private Limited、Schroders、HHLRA、MSIP、富國(富國香港及富國基金)、西藏源樂晟及CICC Financial Trading Limited(與西藏源樂晟場外掉期有關(guān))、工銀理財、Wind Sabre、豪威香港(為豪威集團(603501.SH/0501.HK)的全資子公司)。

　　籌資用途

　　假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使，并假設(shè)最高發(fā)售價為每股股份95.80港元，公司估計將從全球發(fā)售中收取所得款項凈額約46.307億港元。公司擬將全球發(fā)售所得款項用作以下用途：約50.0%的所得款項凈額將用于提升研發(fā)及營運能力；約40.0%的所得款項凈額將用于提升PCB專用設(shè)備產(chǎn)能；約10.0%的所得款項凈額將用于營運資金及一般公司用途，以支持公司的日常運營與未來業(yè)務(wù)發(fā)展。

（文章來源：哈富證券）

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