廣發(fā)行業(yè)嚴選三年持有混合成立以來跌近40% 份額縮水超三成

　　央廣網(wǎng)北京1月27日消息（記者馮方）近日，公募基金陸續(xù)披露四季報。廣發(fā)行業(yè)嚴選三年持有期混合四季報顯示，該基金A/C份額凈值在2025年第四季度均跌超6%，雙雙跑輸業(yè)績比較基準超過5個百分點。成立4年多來，該基金凈值累計跌幅接近40%，近一年多來份額持續(xù)被贖回，較成立之初已減少超過三成。凈值下跌疊加份額贖回影響下，截至2025年末，該基金合計規(guī)模已降至58.20億元，較成立之初縮水超過六成。

　　廣發(fā)行業(yè)嚴選三年持有期混合成立于2021年8月26日，為契約型開放式基金。該基金自成立起長期由劉格菘管理，Wind數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)行業(yè)嚴選三年持有期混合在劉格菘4只在管基金（以初始基金計算）中合計規(guī)模排第二，是4只基金中唯一一只年化回報為負的產(chǎn)品，最新年化回報為-10.38%。2025年9月13日起，周智碩開始與劉格菘共同管理該基金。

　　2025年四季度，廣發(fā)行業(yè)嚴選三年持有期混合重倉股進一步向科技行業(yè)聚焦，前十大重倉股半數(shù)更換。不過，大幅調(diào)倉換股沒有帶來業(yè)績增長，該基金凈值反而在2025年四季度下跌超過6%。四季報顯示，2025年該基金凈值增長超過16%，小幅跑輸業(yè)績比較基準；截至2025年底，過去三年凈值跌幅約20%，跑輸業(yè)績比較基準超過40個百分點；自成立起至2025年底，凈值累計跌幅超過40%，同樣大幅跑輸業(yè)績比較基準。

　　長期業(yè)績表現(xiàn)欠佳帶來持營壓力，最近一年多以來，該基金份額持續(xù)被贖回。廣發(fā)行業(yè)嚴選三年持有期混合剛成立時共募集約148.70億元，此后三年，該基金合計份額持續(xù)小幅增長。2024年8月26日，該基金開放日常贖回、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)，2024年第三季度，該基金總份額被凈贖回約25.65億份。此后一年多以來，該基金份額持續(xù)被贖回。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，該基金總份額約為97.34億份，較成立之初減少約35%；合計規(guī)模約為58.20億元，較成立之初減少約61%。

　　持倉方面，2025年第四季度，廣發(fā)行業(yè)嚴選三年持有期混合調(diào)換了多只重倉股，主要集中在光伏、光模塊、半導(dǎo)體、鋰電等板塊。具體而言，中芯國際、中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)、新易盛、長盈精密新進入前十大重倉股，香港交易所、小米集團、騰訊控股、分眾傳媒、東方財富退出前十大重倉股。該基金第一大重倉股仍為陽光電源，但在四季度有所減持，減持比例約為34%。此外，東山精密、華虹半導(dǎo)體分別升至第二、第三大重倉股，增持比例分別超過40%、50%。

　　在四季報中，廣發(fā)行業(yè)嚴選三年持有期混合基金經(jīng)理表示，看好目前AI帶來的基礎(chǔ)設(shè)施、能源、電力、存儲、算力、模型、應(yīng)用等各個層面的需求，且伴隨下游應(yīng)用的發(fā)展，整體行業(yè)的估值空間有望不斷提升。這些景氣行業(yè)供給端受限的環(huán)節(jié)是其投資更加側(cè)重的方向，如存儲大周期、海外龍頭供應(yīng)鏈、國產(chǎn)算力以及儲能和其上游材料等行業(yè)。報告期內(nèi)，該基金重點配置了電子、電力設(shè)備和通信行業(yè)。

　　展望2026年一季度，該基金的基金經(jīng)理對AI依然保持樂觀，認為國內(nèi)和國外AI都發(fā)展得如火如荼，國內(nèi)AI有可能在2026年或2027年實現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)。此外，政策上的“反內(nèi)卷”和多年來產(chǎn)能、庫存的自然出清，以及中國企業(yè)在供應(yīng)鏈上的優(yōu)勢地位，會使得一批企業(yè)有望受益于價格彈性帶來的利潤增長。組合管理方面，該基金將繼續(xù)關(guān)注業(yè)績比較基準，繼續(xù)堅持從產(chǎn)業(yè)出發(fā)，尋找投資邏輯符合自身框架的行業(yè)進行長期投資，分享企業(yè)成長的紅利。

（文章來源：央廣財經(jīng)）

(原標題：廣發(fā)行業(yè)嚴選三年持有混合成立以來跌近40% 份額縮水超三成)

(責(zé)任編輯：6)