摩根慧選成長股票A：2025年第四季度利潤451.74萬元 凈值增長率0.51%

　　AI基金摩根慧選成長股票A（008314）披露2025年四季報，第四季度基金利潤451.74萬元，加權平均基金份額本期利潤0.006元。報告期內，基金凈值增長率為0.51%，截至四季度末，基金規(guī)模為13.22億元。

　　該基金屬于標準股票型基金。截至1月22日，單位凈值為1.91元?；鸾浝硎抢畹螺x，目前管理8只基金。其中，截至1月22日，摩根智慧互聯(lián)股票A近一年復權單位凈值增長率最高，達71.38%；摩根智選30混合A最低，為61%。

　　基金管理人在四季報中表示，我們看好的方向：AI、鋰電池、有色金屬、機械、半導體等。AI 是目前全球經濟增長的引擎，雖市場擔憂投資的可持續(xù)性，但目前看 AI 算力投入仍在快速增長，AI 模型仍在快速迭代，AI 商業(yè)化應用越來越多。其中算力方向我們最看好光模塊，因為集群規(guī)模增加，卡間互聯(lián)帶寬預計大幅提升，光模塊需求有顯著增長。大模型公司我們長期看好，因為商業(yè)化變現目前還很小，但遠期空間較大；鋰電池方面，盡管電車需求有所放緩，但是儲能和商用車的需求增長較快，整體看鋰電行業(yè)有 30%左右復合增長，我們看好壁壘高的電池、有可能緊缺的碳酸鋰、以及儲能系統(tǒng)公司；有色金屬方面，看好銅和鋁。受益于全球缺電、儲能需求增長、電氣化大勢持續(xù)等需求有增長，但是供給增速更慢，導致商品價格超預期上漲，企業(yè)盈利能力較強，股票估值較低，性價比較高；機械方面，部分資源品的出海需求較好，如工程機械、油氣設備等；半導體方面，國產 FAB 和 AI 芯片公司都發(fā)展較快，已能較好滿足國產算力的需求，預計仍將持續(xù)擴產，我們看好國產 GPU 公司以及半導體設備、耗材公司。

　　截至1月22日，摩根慧選成長股票A近三個月復權單位凈值增長率為9.47%，位于同類可比基金31/58；近半年復權單位凈值增長率為46.83%，位于同類可比基金7/58；近一年復權單位凈值增長率為63.24%，位于同類可比基金10/57；近三年復權單位凈值增長率為56.29%，位于同類可比基金9/57。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為1.0684，位于同類可比基金8/56。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤為22.63%，同類可比基金排名11/48。單季度最大回撤出現在2022年一季度，為23.18%。

　　據定期報告數據統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為86.77%，同類平均為88.64%。2025年末基金達到92.96%的最高倉位，2020年一季度末最低，為48.07%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為13.22億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是紫金礦業(yè)、寧德時代、新易盛、中際旭創(chuàng)、洛陽鉬業(yè)、騰訊控股、阿里巴巴-W、天華新能、紐威股份、云鋁股份。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：摩根慧選成長股票A：2025年第四季度利潤451.74萬元 凈值增長率0.51%)

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