景順長城優(yōu)勢企業(yè)混合A：2025年第四季度利潤65.92萬元 凈值增長率0.40%

　　AI基金景順長城優(yōu)勢企業(yè)混合A（000532）披露2025年四季報，第四季度基金利潤65.92萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0121元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為0.40%，截至四季度末，基金規(guī)模為1.73億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至1月22日，單位凈值為3.299元?；鸾?jīng)理是鄧敬東，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至1月22日，景順長城泰和回報混合A類近一年復權單位凈值增長率最高，達21.34%；景順長城消費精選混合A類最低，為3.81%。

　　基金管理人在四季報中表示，展望2026年，作為“十五五”規(guī)劃的開局之年，經(jīng)濟開門紅的訴求較強，政策提前發(fā)力概率大。從中央經(jīng)濟工作會議精神來看，提振內(nèi)需、促消費、穩(wěn)投資是工作重心之一。

　　穩(wěn)投資方面，2025 年10月底投放完成的5000億新型政策性金融工具預計拉動7萬億投資，效果將會主要體現(xiàn)在2026年。促消費方面，2026年“兩新”通知，提前下達首批625億元補貼，較2025年下達時間提前了一周，也釋放了2026年經(jīng)濟“開門紅”的訴求。結構上，除了實物消費外，政策對于服務類消費關注度較高，養(yǎng)老育兒文旅出行等服務類消費是未來消費的重要增長動力。

　　2026年我們重點關注價格指標的變化，中央工作會議強調(diào)“國內(nèi)供強需弱矛盾突出”，結合文中其他地方的表述，我們判斷2026年是物價重視程度進一步提高的一年，或在供需兩端同時發(fā)力，促進物價合理回升。我們看好反內(nèi)卷和提振內(nèi)需兩大方向，關注價格變化對于資本市場風格的影響，關注其中資產(chǎn)負債表比較健康、現(xiàn)金流良好、基本面或者政策面邊際有積極變化的標的。此外，隨著中國企業(yè)全球競爭力提升，中國品牌在海外市場影響力快速提升，我們關注中國企業(yè)海外市場拓展機會，尋找其中邁過初始期、進入從“1”到“10”的投資機會。

　　截至1月22日，景順長城優(yōu)勢企業(yè)混合A近三個月復權單位凈值增長率為4.37%，位于同類可比基金489/621；近半年復權單位凈值增長率為8.45%，位于同類可比基金533/621；近一年復權單位凈值增長率為10.78%，位于同類可比基金595/613；近三年復權單位凈值增長率為-14.36%，位于同類可比基金497/535。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.0895，位于同類可比基金474/526。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤為32.27%，同類可比基金排名193/526。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為26.88%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為84.34%，同類平均為85.83%。2021年末基金達到92.33%的最高倉位，2020年三季度末最低，為72.89%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為1.73億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是貴州茅臺、招商銀行、紫金礦業(yè)、隆鑫通用、小商品城、寧德時代、中國平安、古井貢酒、寶豐能源、華魯恒升。

　　核校：張蒲程

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：景順長城優(yōu)勢企業(yè)混合A：2025年第四季度利潤65.92萬元 凈值增長率0.40%)

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