景順長城動力平衡混合：2025年第四季度利潤204.84萬元 凈值增長率0.23%

　　AI基金景順長城動力平衡混合（260103）披露2025年四季報，第四季度基金利潤204.84萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0045元。報告期內，基金凈值增長率為0.23%，截至四季度末，基金規(guī)模為7.61億元。

　　該基金屬于股債平衡型基金。截至1月22日，單位凈值為1.758元。基金經(jīng)理是劉蘇，目前管理的8只基金近一年均為正收益。其中，截至1月22日，景順長城品質成長混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達22.81%；景順長城動力平衡混合最低，為10.55%。

　　基金管理人在四季報中表示，本期，我們繼續(xù)維持此前的策略，對所選公司“質量”和價格不貴的篩選下，回避了市場預期較高、估值偏高、回報股東意愿較低的公司。在短期中，市場風險偏好逐步升高，資金積極追逐成長的階段，我們的組合會階段性跑輸指數(shù)，但是拉長時間，我們對組合戰(zhàn)勝指數(shù)有信心。 組合配置了內需消費鏈，和處于低位的周期性品種，我們對目前組合的安全性和未來的增長潛力有信心。 AI 領域是過去幾年資本市場的熱點，按照我們的理解，我們認為目前大語言模型性能的飛躍，本質上依然是統(tǒng)計學層面的勝利，尚不能認為模型有了自己的思考能力。短期內全球大模型研發(fā)依然會沿著強化學習的軌跡發(fā)展下去，真正意義上的 AGI（通用人工智能）仍需等待。未來一段時間我們可以把 AI 看成一個便捷的知識寶庫，它更像是傳統(tǒng)計算的延伸，其發(fā)展將平穩(wěn)嵌入經(jīng)濟增長的曲線中，給很多工作帶來了便利，持續(xù)推動經(jīng)濟增長。我們會努力學習，積極尋找符合我們選股標準的投資標的。 未來，我們會長期堅持“估值+質量”的選股邏輯，在市場預期不高、估值偏低的領域里面，尋找經(jīng)營質量較高、股東回報較好的品種。

　　截至1月22日，景順長城動力平衡混合近三個月復權單位凈值增長率為3.89%，位于同類可比基金102/134；近半年復權單位凈值增長率為5.13%，位于同類可比基金112/134；近一年復權單位凈值增長率為10.55%，位于同類可比基金118/131；近三年復權單位凈值增長率為-2.82%，位于同類可比基金108/124。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.2526，位于同類可比基金102/122。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤為22.1%，同類可比基金排名40/120。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為16.95%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為69.28%，同類平均為67.52%。2019年一季度末基金達到76.04%的最高倉位，2025年上半年末最低，為64.48%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為7.61億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是中炬高新、天味食品、歐普照明、洋河股份、景津裝備、隆基綠能、白云機場、老板電器、華帝股份、安井食品。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：景順長城動力平衡混合：2025年第四季度利潤204.84萬元 凈值增長率0.23%)

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