易方達(dá)價(jià)值精選混合：2025年第四季度利潤(rùn)9971.26萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率2.2%

　　AI基金易方達(dá)價(jià)值精選混合（110009）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)9971.26萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0309元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為2.2%，截至四季度末，基金規(guī)模為48.11億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至1月21日，單位凈值為1.519元?；鸾?jīng)理是包正鈺，目前管理6只基金。其中，截至1月21日，易方達(dá)科鑫量化選股股票發(fā)起式A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)76.71%；截至1月22日，易方達(dá)悅安一年持有債券A最低，為5.53%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，價(jià)值精選以價(jià)值風(fēng)格為基礎(chǔ)、以長(zhǎng)期超越基準(zhǔn)為目標(biāo)，持續(xù)采用主動(dòng)與量化結(jié)合的框架。四季度我們?cè)诰S持價(jià)值底倉(cāng)與安全邊際的前提下，主動(dòng)提高了對(duì)AI 與工業(yè)方向的配置權(quán)重，并相應(yīng)降低了部分消費(fèi)等行業(yè)的配置比重：一方面，政策對(duì)“人工智能+”與重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的支持更明確，產(chǎn)業(yè)端從“概念擴(kuò)散”逐步走向“落地與滲透率提升”；另一方面，我們更關(guān)注那些與 AI 相關(guān)但仍處于制造業(yè)與工程化環(huán)節(jié)、估值與中期增長(zhǎng)潛力匹配度更高的細(xì)分方向，通過(guò)模型對(duì)盈利質(zhì)量、訂單可見(jiàn)度、資本開(kāi)支效率與量?jī)r(jià)行為的綜合刻畫(huà)，提升選股的可驗(yàn)證性與組合的勝率。

　　同時(shí)，我們進(jìn)一步加大了對(duì)“出?！钡呐渲?，包括品牌出海與渠道出海兩條主線：在外部環(huán)境仍有擾動(dòng)的情況下，我們更傾向于選擇具備產(chǎn)品力、渠道掌控力與本地化能力的企業(yè)，能夠?qū)ⅰ巴庑桧g性”轉(zhuǎn)化為更可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)改善，而非僅依賴短周期的訂單波動(dòng)的企業(yè)。整體上，組合的行業(yè)與風(fēng)格偏離仍在既定邊界內(nèi)，我們通過(guò)分散化持倉(cāng)、因子暴露約束與再平衡節(jié)奏控制，在追求更高超額收益的同時(shí)，盡量降低輪動(dòng)加速階段由擁擠與交易沖擊帶來(lái)的不確定性，使組合收益更多來(lái)自長(zhǎng)期可復(fù)用的選股能力。

　　截至1月21日，易方達(dá)價(jià)值精選混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為11.61%，位于同類可比基金41/130；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為37.92%，位于同類可比基金29/130；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為51.63%，位于同類可比基金37/130；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為42.33%，位于同類可比基金24/125。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.8253，位于同類可比基金29/125。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為25.39%，同類可比基金排名19/124。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為21.12%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為92.2%，同類平均為86.17%。2019年末基金達(dá)到94.01%的最高倉(cāng)位，2021年三季度末最低，為69.59%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為48.11億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是中際旭創(chuàng)、貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、藥明康德、徐工機(jī)械、立訊精密、深南電路、中國(guó)海油、永興材料、匠心家居。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：易方達(dá)價(jià)值精選混合：2025年第四季度利潤(rùn)9971.26萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率2.2%)

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