新華優(yōu)選分紅混合A：2025年第四季度利潤4059.78萬元 凈值增長率3.48%

　　AI基金新華優(yōu)選分紅混合A（519087）披露2025年四季報，第四季度基金利潤4059.78萬元，加權平均基金份額本期利潤0.04元。報告期內，基金凈值增長率為3.48%，截至四季度末，基金規(guī)模為9.39億元。

　　該基金屬于股債平衡型基金。截至1月23日，單位凈值為1.022元?；鸾浝硎勤w強，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至1月23日，新華策略精選股票A近一年復權單位凈值增長率最高，達80.79%；新華安享多裕定期開放靈活配置混合最低，為37.02%。

　　基金管理人在四季報中表示，我們繼續(xù)看好四個方向：1、以人工智能為代表的科技創(chuàng)新板塊：海外和國產算力會共振，逐漸延伸到AI 應用板塊。海外算力業(yè)績普遍超預期，海外大廠紛紛上調資本開支，看好受益海外算力的國內科技公司。國內算力業(yè)績兌現相對滯后海外，但是自主替代的趨勢不可逆轉。算力公司供給格局好，壁壘高，需求旺盛，是典型的高成長高 ROIC 公司，值得重點布局。當然投資時候也要考慮估值和交易因素，不能盲目追高。目前最看好未來變化最大的，與 AI 相關的液冷散熱和電源側兩個子系統(tǒng)的投資機會。

　　2、創(chuàng)新藥和創(chuàng)新醫(yī)療器械：受海外醫(yī)藥學術會議數據披露，以及海外大廠的BD催化，創(chuàng)新藥 2025 年上半年漲幅較高，9 月份開始也回落較多，主要受海外關稅和限制影響，加之BD項目有部分落空。創(chuàng)新藥長期邏輯沒有變化。受益于國家《全鏈條支持創(chuàng)新藥政策》的落實，醫(yī)保對創(chuàng)新藥降價力度趨緩，國家大力支持商業(yè)保險發(fā)展，催生了創(chuàng)新藥新的發(fā)展空間。創(chuàng)新藥也是中國工程師紅利的集中體現，中國創(chuàng)新藥開始進入收獲周期，2025 年以來海外BD項目加速兌現，創(chuàng)新藥業(yè)績也開始兌現，未來這一趨勢不會改變，海外 BD 項目受關稅影響不大。創(chuàng)新醫(yī)療器械也受益于國產替代和設備更新，加之前期基數較低，未來會保持較快增速。

　　3、新消費：在外需不確定之下，國家全力會刺激內需，因此消費公司會受益。雖然近年整體消費景氣度不高，但結構性機會較多，特別看好新消費的趨勢，與經濟周期影響不大，符合產業(yè)升級趨勢，以及年輕人的消費傾向。當前消費股行情低迷，正是逢低吸納的好時機。

　　4、高端制造公司：近期我們逐漸關注制造業(yè)的復蘇，特別是海外鏈的公司，以及處于科技產業(yè)的上游設備制造公司。部分制造業(yè)的細分方向，海外需求旺盛，中國出口產品競爭力較強，關稅影響不大，中國制造業(yè)出海的空間巨大，值得長期關注?？萍籍a業(yè)下游需求旺盛，上游設備開支也將復蘇，未來國產化替代空間大，也值得關注，看好國產半導體設備制造公司。

　　截至1月23日，新華優(yōu)選分紅混合A近三個月復權單位凈值增長率為23.67%，位于同類可比基金6/134；近半年復權單位凈值增長率為53.02%，位于同類可比基金4/134；近一年復權單位凈值增長率為77.59%，位于同類可比基金5/131；近三年復權單位凈值增長率為40.72%，位于同類可比基金18/124。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.5733，位于同類可比基金55/122。

　　截至1月23日，基金近三年最大回撤為54.23%，同類可比基金排名119/122。單季度最大回撤出現在2022年一季度，為24.44%。

　　據定期報告數據統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為86.39%，同類平均為67.52%。2024年上半年末基金達到88.91%的最高倉位，2019年上半年末最低，為81.38%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為9.39億元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是匯綠生態(tài)、鼎通科技、若羽臣、德科立、華峰測控、邁威生物、源杰科技、京儀裝備、中石科技、威爾高。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：新華優(yōu)選分紅混合A：2025年第四季度利潤4059.78萬元 凈值增長率3.48%)

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