易方達磐固六個月持有混合A：2025年第四季度利潤273.33萬元 凈值增長率0.37%

　　AI基金易方達磐固六個月持有混合A（009900）披露2025年四季報，第四季度基金利潤273.33萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.004元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為0.37%，截至四季度末，基金規(guī)模為7.35億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至1月21日，單位凈值為1.117元?；鸾?jīng)理是張略釗和胡文伯。

　　基金管理人在四季報中表示，報告期內(nèi)，組合根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢和資產(chǎn)價格走勢的變化，對各類型資產(chǎn)內(nèi)部均進行了結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化。債券資產(chǎn)方面，基于對未來一段時間宏觀經(jīng)濟基本面和貨幣政策的判斷，組合保持了中性偏高的久期，但是隨著收益率曲線的持續(xù)陡峭化和信用利差的不斷壓縮，組合配置由子彈型向啞鈴型轉(zhuǎn)變，且組合杠桿水平不斷下降。轉(zhuǎn)債資產(chǎn)方面，倉位微幅下降，主要考慮到轉(zhuǎn)債溢價率估值到了歷史高位后，波動大概率會放大，為控制組合波動率調(diào)低轉(zhuǎn)債倉位。另一方面，轉(zhuǎn)債市場隨著債底的不斷抬升，下跌空間大致可以計算，因此轉(zhuǎn)債大概率擁有對波動的反脆弱性，凸性區(qū)間標的的容量在大幅減少，稀缺概率在不斷抬升，因此仍然維持一定的轉(zhuǎn)債倉位做凸性策略投資，較好地把握到了個券超額收益。股票資產(chǎn)方面繼續(xù)進行結(jié)構(gòu)優(yōu)化，一方面是將部分紅利風格股票置換為質(zhì)量風格股票，另一方面是將科技成長類股票置換為資源有色類股票。

　　截至1月21日，易方達磐固六個月持有混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.43%，位于同類可比基金434/629；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.79%，位于同類可比基金535/629；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為3.78%，位于同類可比基金542/626；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為8.11%，位于同類可比基金413/564。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.38，位于同類可比基金410/542。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為4.56%，同類可比基金排名154/526。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為3.96%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為8.6%，同類平均為19.2%。2021年一季度末基金達到15.72%的最高倉位，2025年上半年末最低，為2.96%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為7.35億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是福耀玻璃、深南電路、歐派家居、中國移動、南山鋁業(yè)、國電南瑞、中國海油、麗珠集團、海大集團、北大荒。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：易方達磐固六個月持有混合A：2025年第四季度利潤273.33萬元 凈值增長率0.37%)

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