國泰安康定期支付混合A：2025年第四季度利潤161.8萬元 凈值增長率1.05%

　　AI基金國泰安康定期支付混合A（000367）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤161.8萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0208元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.05%，截至四季度末，基金規(guī)模為1.35億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至1月21日，單位凈值為2.056元?；鸾?jīng)理是茅利偉，目前管理8只基金。其中，截至1月21日，國泰可轉(zhuǎn)債債券A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)30.72%；國泰金龍債券A最低，為2.42%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，四季度宏觀經(jīng)濟(jì)仍然偏弱，地產(chǎn)仍然面臨下行壓力，但是積極的因素也在增多。我們正處于新老動(dòng)能交替的尾聲，地產(chǎn)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的拖累逐步減弱，而以新能源為代表的新動(dòng)能對(duì)于經(jīng)濟(jì)的正面影響在進(jìn)一步增強(qiáng)。展望2026年，在AI的帶動(dòng)下，新動(dòng)能有望進(jìn)一步增強(qiáng)，新老動(dòng)能交替基本完成。但我們也要看到宏觀經(jīng)濟(jì)的薄弱之處在于內(nèi)需，消費(fèi)補(bǔ)貼對(duì)于內(nèi)需的提振作用相對(duì)有限，內(nèi)需的關(guān)鍵在于提升居民收入，近期的各種中央的文件中都提到了提升居民收入，我們認(rèn)為在居民收入提升后，宏觀經(jīng)濟(jì)能有更強(qiáng)的發(fā)展韌性。

　　截至1月21日，國泰安康定期支付混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為2.24%，位于同類可比基金282/629；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為4.21%，位于同類可比基金325/629；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為5.33%，位于同類可比基金457/626；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為8.21%，位于同類可比基金408/564。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.443，位于同類可比基金389/542。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為6.84%，同類可比基金排名294/526。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為4.33%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為18.24%，同類平均為19.2%。2020年上半年末基金達(dá)到28.37%的最高倉位，2025年三季度末最低，為10.92%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為1.35億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是立訊精密、宇通客車、徐工機(jī)械、杭州銀行、南方傳媒、博源化工、成都銀行、山推股份、中國太保、伯特利。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國泰安康定期支付混合A：2025年第四季度利潤161.8萬元 凈值增長率1.05%)

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