國聯(lián)新經(jīng)濟混合A：2025年第四季度利潤848.4萬元 凈值增長率5.47%

　　AI基金國聯(lián)新經(jīng)濟混合A（001387）披露2025年四季報，第四季度基金利潤848.4萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.2297元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為5.47%，截至四季度末，基金規(guī)模為1.54億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至1月22日，單位凈值為5.193元?；鸾?jīng)理是甘傳琦，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至1月22日，國聯(lián)新經(jīng)濟混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達66.23%；國聯(lián)高質(zhì)量成長混合A最低，為19.97%。

　　基金管理人在四季報中表示，本季度運作區(qū)間里，我們觀察到北美和國內(nèi)的AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展繼續(xù)快速迭代發(fā)展，北美市場科技巨頭投資不斷加碼，各類大模型的算力使用量呈環(huán)比指數(shù)級上升；同樣的產(chǎn)業(yè)趨勢也發(fā)生在國內(nèi)市場，互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司持續(xù)加大投入。全球的共振帶來從芯片到設(shè)備再到電力能源、上游原材料的各種供需平衡表重塑，對應(yīng)的投資機會更加多元化。本季度我們在這個領(lǐng)域增加了對電力設(shè)備和能源設(shè)備等方向的投資比重。

　　其次，我們繼續(xù)維持對中國機電工業(yè)出海提份額這個大趨勢的樂觀看法，我們看到很多公司在歐洲、中東、非洲等市場不斷兌現(xiàn)自己的競爭優(yōu)勢。盡管全球市場當前不確定因素重重，但這類公司憑借自己的成本管控、快速響應(yīng)等優(yōu)勢，不斷獲得海外客戶的訂單，這是很值得持續(xù)關(guān)注的亮點。在這個方向上，我們重點持續(xù)跟蹤機械、汽車、建材等偏傳統(tǒng)領(lǐng)域的龍頭公司，他們普遍在國內(nèi)已經(jīng)完成“內(nèi)卷”后的洗牌，當前正在“外卷”過程中，并已兌現(xiàn)在訂單與業(yè)績上。

　　最后，我們本季度增加了有色板塊的倉位。全球地緣政治的不穩(wěn)定加劇了各個資源國對其優(yōu)勢金屬品種的管控力度，供給端的不穩(wěn)定性在持續(xù)發(fā)酵，帶來不同金屬價格在近期出現(xiàn)持續(xù)上漲。中國的礦業(yè)公司又在過去幾年不斷出海增加自己產(chǎn)量，這給未來幾年享受本輪資源品價格上漲提供了不錯的基礎(chǔ)。

　　截至1月22日，國聯(lián)新經(jīng)濟混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為22.39%，位于同類可比基金102/1286；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為63.92%，位于同類可比基金65/1286；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為66.23%，位于同類可比基金156/1286；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為25.70%，位于同類可比基金449/1286。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.4647，位于同類可比基金733/1275。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤為40.81%，同類可比基金排名958/1264。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年二季度，為24.25%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為87.71%，同類平均為72.57%。2025年三季度末基金達到92.32%的最高倉位，2024年三季度末最低，為72.63%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為1.54億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是生益科技、寒武紀、滬電股份、中際旭創(chuàng)、世紀華通、中鎢高新、工業(yè)富聯(lián)、科達制造、深南電路、盛屯礦業(yè)。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：國聯(lián)新經(jīng)濟混合A：2025年第四季度利潤848.4萬元 凈值增長率5.47%)

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