諾安價(jià)值增長(zhǎng)混合A：2025年第四季度利潤(rùn)1.18億元 凈值增長(zhǎng)率9.93%

　　AI基金諾安價(jià)值增長(zhǎng)混合A（320005）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)1.18億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.2109元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為9.93%，截至四季度末，基金規(guī)模為12.1億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至1月22日，單位凈值為2.81元。基金經(jīng)理是呂磊，目前管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至1月22日，諾安價(jià)值增長(zhǎng)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)66.44%；諾安雙利債券發(fā)起最低，為11.08%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)，受全球流動(dòng)性寬松、投資者樂(lè)觀預(yù)期等多重因素驅(qū)動(dòng)，疊加地緣政治博弈與供需結(jié)構(gòu)重構(gòu)的共振影響，部分資源品的股票與期貨價(jià)格同步大幅上漲，黃金、銅等核心品種甚至創(chuàng)下歷史新高。這一輪價(jià)格上漲的時(shí)間節(jié)奏，超出了此前的預(yù)期。隨著市場(chǎng)對(duì)資源品景氣邏輯的認(rèn)知逐漸趨于一致，后續(xù)想要獲得認(rèn)知層面的超額收益，難度將進(jìn)一步提升。

　　但從長(zhǎng)周期視角來(lái)看，未來(lái)在全球投資大于消費(fèi)的格局下，各產(chǎn)業(yè)鏈制造環(huán)節(jié)的實(shí)物資源消耗將持續(xù)增加，疊加能源轉(zhuǎn)型、AI產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性需求增量，以及產(chǎn)能約束導(dǎo)致的供給剛性，資源品的景氣周期將有所拉長(zhǎng)。基于當(dāng)前價(jià)位受供需緊平衡格局支撐，大幅向下調(diào)整空間有限的背景，我們認(rèn)為2026年大宗商品市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性行情大概率仍將延續(xù)。

　　截至1月22日，諾安價(jià)值增長(zhǎng)混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為29.04%，位于同類可比基金3/185；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為62.01%，位于同類可比基金8/185；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為66.44%，位于同類可比基金17/183；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為62.42%，位于同類可比基金13/176。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為1.1336，位于同類可比基金4/176。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為19.19%，同類可比基金排名8/177。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為21.53%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為81.1%，同類平均為87.64%。2021年一季度末基金達(dá)到92.87%的最高倉(cāng)位，2019年上半年末最低，為67.21%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為12.1億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是洛陽(yáng)鉬業(yè)、錫業(yè)股份、亞鉀國(guó)際、紫金礦業(yè)、聯(lián)德股份、萬(wàn)華化學(xué)、愷英網(wǎng)絡(luò)、中金黃金、川恒股份、中稀有色。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：諾安價(jià)值增長(zhǎng)混合A：2025年第四季度利潤(rùn)1.18億元 凈值增長(zhǎng)率9.93%)

(責(zé)任編輯：system)