民生加銀質(zhì)量領(lǐng)先混合A：2025年第四季度利潤(rùn)3064.81萬元 凈值增長(zhǎng)率2.7%

　　AI基金民生加銀質(zhì)量領(lǐng)先混合A（010659）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)3064.81萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.018元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為2.7%，截至四季度末，基金規(guī)模為11.51億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至1月22日，單位凈值為0.735元?；鸾?jīng)理是王亮，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至1月22日，民生加銀景氣行業(yè)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)33.09%；民生加銀質(zhì)量領(lǐng)先混合A最低，為30.5%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，回顧四季度的基金運(yùn)作，我們進(jìn)行了下面一些調(diào)整。首先伴隨著全球主要經(jīng)濟(jì)體開啟降息，以及國內(nèi)針對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的反內(nèi)卷政策陸續(xù)出臺(tái)，我們延續(xù)三季度的觀點(diǎn)，對(duì)資源類價(jià)格比較樂觀?？紤]到銅板塊有較大的漲幅，我們適當(dāng)兌現(xiàn)部分銅板塊的比重。與此同時(shí)增加了電解鋁板塊、能源板塊和鉀肥板塊。

　　其次我們階段性的把一部分銀行板塊的配置替換為保險(xiǎn)板塊。主要是基于保險(xiǎn)行業(yè)負(fù)債端的改善以及對(duì)股票市場(chǎng)相對(duì)樂觀的判斷。 港股方面，我們延續(xù)此前看好的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)。 目前本基金的持倉結(jié)構(gòu)主要是金融（銀行、保險(xiǎn)）、全球定價(jià)資源品（銅、鋁、石油）、以及高端制造業(yè)和人工智能（互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、半導(dǎo)體制造）。

　　截至1月22日，民生加銀質(zhì)量領(lǐng)先混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為9.57%，位于同類可比基金82/185；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為17.31%，位于同類可比基金128/185；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為30.50%，位于同類可比基金128/183；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為9.82%，位于同類可比基金107/176。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.4629，位于同類可比基金104/176。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為24.38%，同類可比基金排名17/177。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為22.34%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為88.56%，同類平均為87.64%。2023年一季度末基金達(dá)到92.62%的最高倉位，2021年一季度末最低，為53.11%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為11.51億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是騰訊控股、中國海洋石油、紫金礦業(yè)、美的集團(tuán)、阿里巴巴-W、中國人保、洛陽鉬業(yè)、中國鋁業(yè)、中芯國際、招商銀行。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：民生加銀質(zhì)量領(lǐng)先混合A：2025年第四季度利潤(rùn)3064.81萬元 凈值增長(zhǎng)率2.7%)

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