摩根科技前沿混合A：2025年第四季度利潤(rùn)1.07億元 凈值增長(zhǎng)率4.25%

　　AI基金摩根科技前沿混合A（001538）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)1.07億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1214元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為4.25%，截至四季度末，基金規(guī)模為25.78億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至1月22日，單位凈值為3.397元。基金經(jīng)理是李德輝，目前管理8只基金。其中，截至1月22日，摩根智慧互聯(lián)股票A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)71.38%；摩根智選30混合A最低，為61%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，我們看好的方向：AI、鋰電池、有色金屬、機(jī)械、半導(dǎo)體等。AI 是目前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎，雖市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)投資的可持續(xù)性，但目前看 AI 算力投入仍在快速增長(zhǎng)，AI 模型仍在快速迭代，AI 商業(yè)化應(yīng)用越來(lái)越多。其中算力方向我們最看好光模塊，因?yàn)榧阂?guī)模增加，卡間互聯(lián)帶寬預(yù)計(jì)大幅提升，光模塊需求有顯著增長(zhǎng)；鋰電池方面，盡管電車(chē)需求有所放緩，但是儲(chǔ)能和商用車(chē)的需求增長(zhǎng)較快，整體看鋰電行業(yè)有 30%左右復(fù)合增長(zhǎng)，我們看好壁壘高的電池、有可能緊缺的碳酸鋰、以及儲(chǔ)能系統(tǒng)公司；有色金屬方面，看好銅和鋁。受益于全球缺電、儲(chǔ)能需求增長(zhǎng)、電氣化大勢(shì)持續(xù)等需求有增長(zhǎng)，但是供給增速更慢，導(dǎo)致商品價(jià)格超預(yù)期上漲，企業(yè)盈利能力較強(qiáng)，股票估值較低，性?xún)r(jià)比較高；機(jī)械方面，部分資源品的出海需求較好，如工程機(jī)械、油氣設(shè)備等；半導(dǎo)體方面，國(guó)產(chǎn) FAB 和 AI 芯片公司都發(fā)展較快，已能較好滿(mǎn)足國(guó)產(chǎn)算力的需求，預(yù)計(jì)仍將持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，我們看好國(guó)產(chǎn) GPU 公司以及半導(dǎo)體設(shè)備、耗材公司。

　　截至1月22日，摩根科技前沿混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為12.93%，位于同類(lèi)可比基金398/1286；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為57.35%，位于同類(lèi)可比基金103/1286；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為65.30%，位于同類(lèi)可比基金165/1286；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為56.58%，位于同類(lèi)可比基金144/1286。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為1.0624，位于同類(lèi)可比基金82/1275。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤為22.69%，同類(lèi)可比基金排名326/1264。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為20.94%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為83.67%，同類(lèi)平均為72.57%。2025年末基金達(dá)到93.1%的最高倉(cāng)位，2020年三季度末最低，為65.11%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為25.78億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是洛陽(yáng)鉬業(yè)、寧德時(shí)代、中際旭創(chuàng)、紫金礦業(yè)、新易盛、天華新能、紐威股份、安集科技、艾力斯、億緯鋰能。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：摩根科技前沿混合A：2025年第四季度利潤(rùn)1.07億元 凈值增長(zhǎng)率4.25%)

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