摩根安隆回報混合A：2025年第四季度利潤124.89萬元 凈值增長率1.02%

　　AI基金摩根安隆回報混合A（004738）披露2025年四季報，第四季度基金利潤124.89萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0135元。報告期內，基金凈值增長率為1.02%，截至四季度末，基金規(guī)模為1.23億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至1月22日，單位凈值為1.475元?；鸾?jīng)理是王娟、楊鵬和陳星。

　　基金管理人在四季報中表示，權益方面，估值超跌恢復行情基本告一段落，明年在流動性保持寬松的基礎上，如有業(yè)績改善催化，有望驅動 A 股繼續(xù)向上。市場將延續(xù)結構分化、板塊輪動的特征，在科技成長、順周期價格恢復、需求受益板塊中選擇標的?？缒旰筮M入年報預告交易窗口，關注全 A 非金融盈利周期能否向上擺脫磨底期，以及 TMT、高端制造等業(yè)績高增行業(yè)能否持續(xù)。行業(yè)方面繼續(xù)關注各條線中的漲價因子：一是科技主線硬件需求向上游價格傳導邏輯；二是周期板塊政策引導疊加行業(yè)自發(fā)調整，在反內卷供給端效果被逐步消化后，后續(xù)機會存在于全球貨幣寬松、投資需求回升之中，工業(yè)原料、中間資本品、工程機械等都可能有較好表現(xiàn)；三是消費品類中出現(xiàn)量價反轉的線索，包括免稅、航空等。

　　截至1月22日，摩根安隆回報混合A近三個月復權單位凈值增長率為4.21%，位于同類可比基金109/629；近半年復權單位凈值增長率為5.86%，位于同類可比基金211/629；近一年復權單位凈值增長率為7.38%，位于同類可比基金339/626；近三年復權單位凈值增長率為9.67%，位于同類可比基金359/564。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.3923，位于同類可比基金403/542。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤為9.03%，同類可比基金排名374/527。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為5.53%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為20.91%，同類平均為19.2%。2023年末基金達到29.64%的最高倉位，2020年末最低，為9.49%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為1.23億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是農(nóng)業(yè)銀行、保變電氣、華泰證券、濰柴動力、中芯國際、中鎢高新、東方證券、工商銀行、中科星圖、三花智控。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：摩根安隆回報混合A：2025年第四季度利潤124.89萬元 凈值增長率1.02%)

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