農(nóng)銀研究驅(qū)動混合：2025年第四季度利潤111.77萬元 凈值增長率2.15%

　　AI基金農(nóng)銀研究驅(qū)動混合（005492）披露2025年四季報，第四季度基金利潤111.77萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0366元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.15%，截至四季度末，基金規(guī)模為5228.46萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至1月21日，單位凈值為1.817元?；鸾?jīng)理是徐文卉，目前管理5只基金。其中，截至1月21日，農(nóng)銀中小盤混合近一年復權(quán)單位凈值增長率最高，達29.39%；農(nóng)銀新興消費股票最低，為-1.11%。

　　基金管理人在四季報中表示，展望 2026 年，我們認為 A 股市場將從探底進入構(gòu)筑新均衡的過程，流動性寬松與產(chǎn)業(yè)升級將共筑投資機會。隨著“反內(nèi)卷”政策落地顯效，PPI 有望在 2026 年下半年轉(zhuǎn)正，企業(yè)利潤增長有望由單純的內(nèi)卷下的“以量補價”向“利價雙升”轉(zhuǎn)變。我們在關(guān)注科技主權(quán)與 AI 應(yīng)用落地、中國制造從產(chǎn)品出海向產(chǎn)業(yè)鏈出?？v深發(fā)展、反內(nèi)卷發(fā)力下景氣反轉(zhuǎn)與供給出清、K 型復蘇下的財富分化及服務(wù)消費率先復蘇的機會。

　　截至1月21日，農(nóng)銀研究驅(qū)動混合近三個月復權(quán)單位凈值增長率為6.32%，位于同類可比基金761/1286；近半年復權(quán)單位凈值增長率為9.55%，位于同類可比基金953/1286；近一年復權(quán)單位凈值增長率為14.81%，位于同類可比基金1015/1286；近三年復權(quán)單位凈值增長率為10.86%，位于同類可比基金770/1286。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.4042，位于同類可比基金815/1275。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為16.13%，同類可比基金排名211/1264。單季度最大回撤出現(xiàn)在2020年一季度，為23.16%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為67.42%，同類平均為72.57%。2020年末基金達到91.76%的最高倉位，2025年一季度末最低，為49.48%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為5228.46萬元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是紫金礦業(yè)、太陽紙業(yè)、中國平安、中際旭創(chuàng)、安琪酵母、寧德時代、中國中免、西麥食品、萬華化學、中國人壽。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：農(nóng)銀研究驅(qū)動混合：2025年第四季度利潤111.77萬元 凈值增長率2.15%)

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