興銀景氣優(yōu)選混合A：2025年第四季度利潤279.56萬元 凈值增長率7.15%

　　AI基金興銀景氣優(yōu)選混合A（010124）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤279.56萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0663元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為7.15%，截至四季度末，基金規(guī)模為3815.32萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至1月22日，單位凈值為1.087元?；鸾?jīng)理是羅怡達(dá)，目前管理的10只基金近一年均為正收益。其中，截至1月22日，興銀碳中和主題混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)55.77%；興銀穩(wěn)惠180天持有混合A最低，為7.57%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，消費(fèi)醫(yī)藥上，中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確提出擴(kuò)大內(nèi)需是首要任務(wù)，這意味在2026年我們必須從更高的維度去看待內(nèi)需以及消費(fèi)。短期的數(shù)據(jù)壓力是消費(fèi)板塊下行的主要原因，但目前的消費(fèi)板塊經(jīng)歷了多年的下跌后估值處于較為合適的位置，如果我們能找到向上的動力，那么消費(fèi)板塊非常容易形成戴維斯雙擊。我們對底部的消費(fèi)醫(yī)藥板塊是非常興奮的，因?yàn)槲覀兛梢暂^為從容地去研究曾經(jīng)估值高高在上的優(yōu)秀公司了。我們從日本過往30年的經(jīng)驗(yàn)來看，消費(fèi)板塊一定會有優(yōu)秀的企業(yè)穿越周期，他們會在健康、服務(wù)消費(fèi)、精神消費(fèi)、性價(jià)比消費(fèi)等領(lǐng)域脫穎而出。同時(shí)中國優(yōu)秀的企業(yè)憑借強(qiáng)大的競爭力正在走向海外的高端市場，這也將帶來長期的成長彈性

　　新能源方向上，儲能的景氣度拉動鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的需求，同時(shí)上游材料開始漲價(jià)，整體產(chǎn)業(yè)鏈的盈利有望修復(fù)，特別是六氟磷酸鋰等彈性大的環(huán)節(jié)，盈利修復(fù)最快。我們關(guān)注電芯、材料、上游碳酸鋰等環(huán)節(jié)，看好儲能的需求超預(yù)期。此外，我們目前關(guān)注光伏的新技術(shù)和固態(tài)電池的發(fā)展，尤其是固態(tài)電池方向，我們關(guān)注變化比較大的電池環(huán)節(jié)、固態(tài)電解質(zhì)、支撐膜以及設(shè)備環(huán)節(jié)。

　　截至1月22日，興銀景氣優(yōu)選混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為17.97%，位于同類可比基金112/689；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為32.89%，位于同類可比基金211/689；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為53.79%，位于同類可比基金159/673；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為54.20%，位于同類可比基金34/396。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.8372，位于同類可比基金43/383。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤為38.51%，同類可比基金排名210/378。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年三季度，為22.79%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為82.2%，同類平均為84.04%。2022年一季度末基金達(dá)到92.97%的最高倉位，2025年一季度末最低，為60.92%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為3815.32萬元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是寧德時(shí)代、九豐能源、國邦醫(yī)藥、新疆天業(yè)、賽輪輪胎、亨通光電、宏發(fā)股份、松原安全、泰格醫(yī)藥、牧原股份。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：興銀景氣優(yōu)選混合A：2025年第四季度利潤279.56萬元 凈值增長率7.15%)

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