華商創(chuàng)新成長混合發(fā)起式A：2025年第四季度利潤5647.98萬元 凈值增長率5.35%

　　AI基金華商創(chuàng)新成長混合發(fā)起式A（000541）披露2025年四季報，第四季度基金利潤5647.98萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1632元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為5.35%，截至四季度末，基金規(guī)模為11.53億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至1月22日，單位凈值為3.465元?；鸾?jīng)理是厲騫，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至1月22日，華商創(chuàng)新成長混合發(fā)起式A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)79.25%；華商利欣回報債券A最低，為13.01%。

　　基金管理人在四季報中表示，2025 年四季度，盡管A股在三季度已呈現(xiàn)較好上漲態(tài)勢，但“股債性價比”指標(biāo)顯示股市價格仍具配置價值；上市公司盈利能力底部企穩(wěn)，三季度全A非金融ROE(TTM)較二季度的6.6%小幅上升0.1個百分點至6.7%，銷售凈利率同步呈現(xiàn)小幅修復(fù)趨勢；疊加居民資產(chǎn)配置行為中風(fēng)險偏好抬升推動資金持續(xù)流入股票市場，這些因素為中長期資金配置權(quán)益資產(chǎn)提供了支撐；行情結(jié)構(gòu)上，四季度市場未形成單一主線，而是呈現(xiàn)快速結(jié)構(gòu)性輪動，科技板塊行情從算力硬件向AI 應(yīng)用、商業(yè)航天等未來產(chǎn)業(yè)及先進(jìn)生產(chǎn)力領(lǐng)域擴(kuò)散，同時貴金屬、煤炭、工程機械等周期板塊受益于海外流動性擴(kuò)張和國內(nèi)基本面穩(wěn)中向好實現(xiàn)階段性亮眼表現(xiàn)，反映存量博弈下熱點分散、賺錢效應(yīng)集中于局部的特征；市場節(jié)奏上，10月延續(xù)三季度上漲動能，滬指突破4000點創(chuàng)十年新高，隨后在流動性預(yù)期反復(fù)與機構(gòu)兌現(xiàn)爭議中高位盤整，年末隨資金對來年樂觀情緒上升重拾升勢完成收官。

　　截至1月22日，華商創(chuàng)新成長混合發(fā)起式A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為24.77%，位于同類可比基金73/1286；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為48.01%，位于同類可比基金166/1286；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為79.25%，位于同類可比基金71/1286；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為33.89%，位于同類可比基金336/1286。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.7196，位于同類可比基金385/1275。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為37.62%，同類可比基金排名828/1264。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為24.7%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為83.24%，同類平均為72.57%。2024年一季度末基金達(dá)到90.31%的最高倉位，2019年一季度末最低，為68.48%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為11.53億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是浪潮信息、寒武紀(jì)、中芯國際、中銀證券、香農(nóng)芯創(chuàng)、新鳳鳴、佰維存儲、環(huán)旭電子、北方華創(chuàng)、華峰化學(xué)。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：華商創(chuàng)新成長混合發(fā)起式A：2025年第四季度利潤5647.98萬元 凈值增長率5.35%)

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