華商元亨混合A：2025年第四季度利潤4246.03萬元 凈值增長率1.36%

　　AI基金華商元亨混合A（004206）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤4246.03萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0435元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.36%，截至四季度末，基金規(guī)模為29.32億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至1月22日，單位凈值為3.11元?；鸾?jīng)理是胡中原，目前管理5只基金。其中，截至1月22日，華商元亨混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)75.49%；華商安恒債券A最低，為7.64%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，債市回顧： 2025 年4季度我國經(jīng)濟(jì)長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有改變，10-12月我國制造業(yè)PMI環(huán)比持續(xù)上行由49逐步上行至50.1的擴(kuò)張區(qū)間。同時(shí)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中老問題、新挑戰(zhàn)仍然不少，外部環(huán)境變化影響加深，國內(nèi)供強(qiáng)需弱矛盾突出，為應(yīng)對內(nèi)外部挑戰(zhàn)，央行繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能。央行在4季度通過OMO凈回籠8696億，MLF凈投放4000億，全季度流動(dòng)性保持合理充裕，4季度DR001和DR007 均價(jià)分別為1.33%和1.47%，較2025年3季度均價(jià)環(huán)比下行5BP和3BP。4季度權(quán)益市場偏強(qiáng)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)提升，同時(shí)基金銷售費(fèi)率新規(guī)對市場機(jī)構(gòu)行為預(yù)期產(chǎn)生較大沖擊，債市情緒受到壓制，債券收益率在4季度整體偏弱震蕩，10年新發(fā)國債收益率較2025年3季度末持平于1.85%。本基金固收部分主要投資現(xiàn)金等價(jià)物、逆回購和長久期利率債，做好組合流動(dòng)性管理同時(shí)提供穩(wěn)健的債券組合收益。

　　權(quán)益回顧：2025年4季度A股市場在經(jīng)歷3季度的上行后三大指數(shù)出現(xiàn)小幅分化，其中上證指數(shù)季度漲2.22%，滬深300和創(chuàng)業(yè)板指季度分別小幅下跌0.23%和1.08%。本基金4季度權(quán)益配置保持穩(wěn)定堅(jiān)守未來發(fā)展前景良好的行業(yè)方向，同時(shí)增配AI端側(cè)相關(guān)公司布局AI應(yīng)用硬件方向，配置行業(yè)主要分布在電子、通信、傳媒、機(jī)械、家電、汽車、電力設(shè)備、醫(yī)療器械等行業(yè)。

　　截至1月22日，華商元亨混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為6.65%，位于同類可比基金764/1286；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為45.70%，位于同類可比基金196/1286；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為75.49%，位于同類可比基金84/1286；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為150.25%，位于同類可比基金8/1286。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為1.5391，位于同類可比基金3/1275。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為27.94%，同類可比基金排名478/1264。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年二季度，為19.5%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為58.35%，同類平均為72.57%。2024年末基金達(dá)到91.08%的最高倉位，2019年三季度末最低，為23.54%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為29.32億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是三花智控、水晶光電、巨人網(wǎng)絡(luò)、歌爾股份、拓普集團(tuán)、東山精密、立訊精密、藍(lán)思科技、兆威機(jī)電、漢威科技。

　　核校：張蒲程

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：華商元亨混合A：2025年第四季度利潤4246.03萬元 凈值增長率1.36%)

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