萬家欣優(yōu)混合A：2025年第四季度利潤173.5萬元 凈值增長率0.73%

　　AI基金萬家欣優(yōu)混合A（018350）披露2025年四季報，第四季度基金利潤173.5萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0201元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為0.73%，截至四季度末，基金規(guī)模為7665.29萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至1月21日，單位凈值為1.162元。基金經(jīng)理是劉文杰，目前管理2只基金。

　　基金管理人在四季報中表示，本產(chǎn)品在四季度仍然保持了較高倉位的運作，同時對結(jié)構(gòu)進行了小幅的調(diào)整，主要操作是減持了部分短期內(nèi)基本面壓力較大的行業(yè)：諸如白電行業(yè)、部分快遞行業(yè)，遠洋運輸行業(yè)和一些消費品行業(yè)的個股，同時擇機繼續(xù)加倉了部分受益于貴金屬和基本金屬大周期的有色龍頭企業(yè)，同時繼續(xù)加倉了部分電氣設(shè)備和能源設(shè)備相關(guān)個股。這些持倉在四季度均取得了不錯的絕對收益和相對收益。

　　展望未來，我們繼續(xù)看好受益于美元信用重估大周期背景下的貴金屬和基本金屬的趨勢性投資機會，相關(guān)資源類的股票性價比更好，一方面受益于價格上漲，一方面受益于產(chǎn)量增長，呈現(xiàn)雙擊態(tài)勢，另外從估值角度看仍然比較便宜。 我們繼續(xù)看好受益于低利率環(huán)境下居民存款搬家?guī)淼耐顿Y機會，主要是優(yōu)質(zhì)的保險龍頭公司，尤其是財險相關(guān)龍頭企業(yè)。無論是負債端還是資產(chǎn)端都有很好的發(fā)展態(tài)勢。

　　我們看好 AI 應(yīng)用端的普及和滲透率提升帶來的相關(guān)投資機會，受益的標的主要是港股的一些互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)：一方面這些龍頭企業(yè)競爭力很強，另外一方面在目前經(jīng)濟疲弱背景下仍然可以實現(xiàn)較快的增長，而隨著 AI 應(yīng)用的逐步普及和滲透帶來更遠的成長空間。

　　最后，我們?nèi)匀豢春迷谌螂娏Ω母锎蟊尘跋碌碾娏υO(shè)備和電氣設(shè)備的投資機會，主要是幾家自下而上精選的，景氣度向上的龍頭公司。比如風(fēng)電設(shè)備龍頭或者火電設(shè)備龍頭等公司。

　　截至1月21日，萬家欣優(yōu)混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為14.50%，位于同類可比基金113/621；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為29.55%，位于同類可比基金227/621；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為30.52%，位于同類可比基金419/613。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金成立以來夏普比率為0.3327。

　　截至1月21日，基金成立以來最大回撤為19.81%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年四季度，為11.94%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，成立以來平均股票倉位為78.42%，同類平均為85.83%。2025年三季度末基金達到92.85%的最高倉位，2023年三季度末最低，為26.07%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為7665.29萬元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年四季度末，基金重倉股分別是金風(fēng)科技、騰訊控股、東方電氣、宏創(chuàng)控股、中金黃金、興業(yè)銀錫、中國財險、中國人保、美的置業(yè)、快手-W、中國人民保險集團。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：萬家欣優(yōu)混合A：2025年第四季度利潤173.5萬元 凈值增長率0.73%)

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