長(zhǎng)安裕盛混合A：2025年第四季度利潤(rùn)344.21萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率13.12%

　　AI基金長(zhǎng)安裕盛混合A（005343）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)344.21萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0909元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為13.12%，截至四季度末，基金規(guī)模為2704.82萬(wàn)元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至1月22日，單位凈值為0.919元?；鸾?jīng)理是張?jiān)苿P，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至1月22日，長(zhǎng)安鑫興混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)84.18%；長(zhǎng)安行業(yè)成長(zhǎng)混合A最低，為54.14%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)，本基金保持了較高的倉(cāng)位，主要配置在有色、軍工、非銀、化工、電子等行業(yè)，其中有色和軍工的持倉(cāng)占比較高，我們對(duì)后市保持樂(lè)觀態(tài)度。有色行業(yè)整體受益于美聯(lián)儲(chǔ)降息和弱美元周期，在供需結(jié)構(gòu)上，部分品種供給受限，需求端基本面也有較好的支撐。我們認(rèn)為稀土永磁材、小金屬等核心戰(zhàn)略資源，也將在大國(guó)博弈的環(huán)境下得到價(jià)值重估。以碳酸鋰為主的能源金屬受益于全球儲(chǔ)能增量需求爆發(fā)的拉動(dòng)，已經(jīng)出現(xiàn)了供需結(jié)構(gòu)的拐點(diǎn)，后續(xù)價(jià)格中樞也有望上行。我國(guó)優(yōu)秀的軍工企業(yè)有望打開(kāi)出口市場(chǎng)，受益于外部市場(chǎng)的打開(kāi)，我們認(rèn)為這也是我們先進(jìn)制造能力的一種體現(xiàn)，本基金在軍工行業(yè)重點(diǎn)配置受益于軍貿(mào)出口和國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)的方向。我們認(rèn)為化工行業(yè)或蘊(yùn)含著較好的投資機(jī)會(huì)，國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷政策約束下供給側(cè)新增產(chǎn)能陸續(xù)進(jìn)入尾聲，同時(shí)海外的高成本產(chǎn)能在陸續(xù)退出，供給側(cè)有所改善，一旦需求有所復(fù)蘇，化工品價(jià)格彈性就會(huì)體現(xiàn)出來(lái)。券商板塊，2024年以來(lái)，監(jiān)管大力推動(dòng)證券行業(yè)供給側(cè)改革，并且支持優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)適度打開(kāi)資本空間和杠桿限制，板塊估值有望修復(fù)。

　　截至1月22日，長(zhǎng)安裕盛混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為31.80%，位于同類可比基金25/1286；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為60.71%，位于同類可比基金81/1286；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為67.30%，位于同類可比基金140/1286；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-9.28%，位于同類可比基金1136/1286。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.1548，位于同類可比基金1075/1275。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為58.1%，同類可比基金排名1249/1264。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年二季度，為28.01%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為86.44%，同類平均為72.57%。2021年三季度末基金達(dá)到91.7%的最高倉(cāng)位，2019年一季度末最低，為24.84%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為2704.82萬(wàn)元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過(guò)60%。截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是雅化集團(tuán)、航發(fā)動(dòng)力、中國(guó)稀土、中稀有色、揚(yáng)農(nóng)化工、洪都航空、華魯恒升、中航沈飛、華泰證券、東方鉭業(yè)。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：長(zhǎng)安裕盛混合A：2025年第四季度利潤(rùn)344.21萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率13.12%)

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