2026年買銅還是買金？多只有色金屬主題基金業(yè)績翻倍，回報(bào)最高超139％

有色金屬主題基金過去一年業(yè)績

　　過去一年，伴隨市場行情回暖，有色金屬及礦業(yè)板塊強(qiáng)勢復(fù)蘇，多只主題基金業(yè)績表現(xiàn)亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2025年1月1日至2026年1月21日期間，多只基金區(qū)間回報(bào)率超過100%，其中招商中證有色金屬礦業(yè)主題ETF（159690.OF）以139.48%的回報(bào)率位居前列。

　　值得關(guān)注的是，對于2026年黃金走勢，市場觀點(diǎn)開始呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分歧。《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪的多位專家表示，黃金逢低做多的邏輯依然穩(wěn)固；然而，中信建投證券研究部在1月22日發(fā)布的《黃金價(jià)格走勢及投資前景》系列研究中指出：“2026年金價(jià)或弱于2025年，值得期待的是銅?！?/p>

有色金屬主題基金表現(xiàn)亮眼

　　黃金主題基金是投資黃金或黃金衍生品（包括黃金ETF、黃金期貨、黃金礦業(yè)股等）的基金產(chǎn)品，具有分散風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性高的特點(diǎn)。

　　2025年年初至2026年1月21日，國際金價(jià)累計(jì)上漲超73%，直接帶動(dòng)了黃金主題基金凈值攀升。

　　數(shù)據(jù)顯示，有色金屬與黃金主題基金表現(xiàn)尤為突出，雙雙錄得顯著漲幅，自2025年初至2026年1月21日，多只相關(guān)主題基金區(qū)間回報(bào)率超過100%。

　　具體來看，根據(jù)Wind黃金珠寶概念主題基金數(shù)據(jù)，在2025年1月1日至2026年1月21日期間，部分黃金珠寶概念主題基金產(chǎn)品區(qū)間回報(bào)率超過100%，其中招商中證有色金屬礦業(yè)主題ETF以139.48%的回報(bào)率位居第一。

　　國泰中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF（517400.OF）以136.21%，緊隨其后。國泰中證有色金屬礦業(yè)主題ETF（561330.OF）區(qū)間回報(bào)達(dá)135.81%；華安中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF（159321.OF）和平安中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF（159322.OF）區(qū)間回報(bào)分別達(dá)134.35%、133.02%。

　　值得注意的是，主動(dòng)管理型產(chǎn)品中，萬家趨勢領(lǐng)先A（018999.OF）、C份額（019000.OF）分別實(shí)現(xiàn)131.81%和130.78%的收益；同時(shí)，華富永鑫A、C類份額也表現(xiàn)不俗，收益率分別達(dá)到130.75和130.54%。

　　永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF（517520.OF）與華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF（159562.OF） 分別錄得128.09%和127.33%的回報(bào)率。南方中證申萬有色金屬ETF（512400.OF）亦錄得126.86%的可觀漲幅。

多只產(chǎn)品年度收益翻倍

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，在2025年1月1日至12月31日的完整年度內(nèi)，主要的有色金屬及礦業(yè)主題基金表現(xiàn)極為強(qiáng)勢。納入統(tǒng)計(jì)的15只產(chǎn)品（不同份額分別計(jì)算）年度回報(bào)率均超過95%，其中更有5只基金收益率突破100%，實(shí)現(xiàn)了凈值翻倍。

2025年度業(yè)績

　　具體來看，國泰中證有色金屬礦業(yè)主題ETF（561330.OF）以106.56%的年度回報(bào)率拔得頭籌。招商中證有色金屬礦業(yè)主題ETF（159690.OF）以103.05%的收益率緊隨其后。主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品亦不遑多讓，萬家趨勢領(lǐng)先A 與 C類份額分別實(shí)現(xiàn)了101.12% 和100.45%的收益。南方中證申萬有色金屬ETF（512400.OF）也錄得100.11%的漲幅，成功躋身“翻倍基”行列。

　　此外，華安、博時(shí)、華夏等公司旗下相關(guān)指數(shù)基金及ETF產(chǎn)品回報(bào)率也集中在97%至99%的高位區(qū)間，鵬華國證有色金屬行業(yè)ETF（159880.OF）以95.46%的漲幅收官。

貴金屬不改中期“易漲難跌”格局

　　基于1月22日貴金屬情況，南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，貴金屬日內(nèi)呈現(xiàn)利空消化后的韌性。受特朗普對歐征稅態(tài)度變化影響，盤中金銀價(jià)格雖一度跳水，但隨后強(qiáng)勢反彈并收漲，主力合約隱含波動(dòng)率維持歷史高位，顯示市場預(yù)期分歧顯著且交易活躍。當(dāng)前市場核心邏輯未變，在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、地緣政策反復(fù)及避險(xiǎn)需求支撐下，貴金屬中期仍處易漲難跌格局。短期價(jià)格回調(diào)或視為逢低布多的機(jī)會(huì)，但需注意白銀高波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)及春節(jié)前工業(yè)需求放緩可能帶來的擾動(dòng)。

　　華安基金指數(shù)與量化投資部黃金研究員周泓灝對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，地緣政治緊張正從多維度對黃金形成支撐：政治不確定性的飆升激發(fā)了直接的避險(xiǎn)需求，推動(dòng)全球機(jī)構(gòu)增持黃金以對沖資產(chǎn)波動(dòng)；同時(shí)，美國對盟友施加的經(jīng)濟(jì)脅迫行為，正在侵蝕美元信用的制度基礎(chǔ)，加速部分投資者轉(zhuǎn)向黃金進(jìn)行“去美元化”的預(yù)防性布局；此外，緊張局勢可能制約美聯(lián)儲(chǔ)的政策空間，強(qiáng)化市場對長期寬松環(huán)境的預(yù)期，進(jìn)一步鞏固了黃金的中長期配置價(jià)值。

　　周泓灝表示，從中長期來看，黃金逢低做多的邏輯依然穩(wěn)固。盡管特朗普的TACO策略帶來短期擾動(dòng)，但核心驅(qū)動(dòng)未變：市場對美聯(lián)儲(chǔ)人選預(yù)期已較充分；更關(guān)鍵的是，當(dāng)前黃金定價(jià)的核心邏輯仍是“美元信用”，而美國優(yōu)先的戰(zhàn)略將繼續(xù)沖擊全球利益格局，支撐黃金的長期避險(xiǎn)與價(jià)值重估需求。

　　同時(shí)，有觀點(diǎn)認(rèn)為，銅有望接棒黃金成為2026年的新焦點(diǎn)。中信建投證券研究部在1月22日發(fā)布的《黃金價(jià)格走勢及投資前景》系列研究中指出：“展望短期，2026年大概率美國AI持續(xù)，全球經(jīng)歷資本開支增擴(kuò)的短暫繁榮，銅金將完成教科書般完美接力，2026年金價(jià)或弱于2025年，值得期待的是銅?！?/p>

（文章來源：華夏時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：2026年買銅還是買金？多只有色金屬主題基金業(yè)績翻倍，回報(bào)最高超139％)

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