景順長城安盈回報一年持有期混合A類：2025年第四季度利潤270.96萬元 凈值增長率4.49%

　　AI基金景順長城安盈回報一年持有期混合A類（011997）披露2025年四季報，第四季度基金利潤270.96萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0653元。報告期內，基金凈值增長率為4.49%，截至四季度末，基金規(guī)模為6616.65萬元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至1月22日，單位凈值為1.571元。基金經(jīng)理是鄒立虎，目前管理的10只基金近一年均為正收益。其中，截至1月22日，景順長城周期優(yōu)選混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達81.42%；景順長城景盛雙益?zhèn)疉最低，為6.04%。

　　基金管理人在四季報中表示，股票方面，基于對國內外宏觀環(huán)境及產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤判斷，維持之前觀點，依然重點看好四類機會：第一：受益于海外制造業(yè)周期回升及自身結構性供需中長期改善的上游資源行業(yè)；第二：受益于全球經(jīng)濟回暖的具有全球競爭力的中國企業(yè)；第三：受益于國內供需改善的部分細分行業(yè)龍頭，包括反內卷的重點領域，持續(xù)的盈利困境將會推動行業(yè)自身供需改善，另外政策的介入也會加速行業(yè)出清，一些傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭已經(jīng)逐步具備配置價值，后期保持密切跟蹤；第四：受益于國內低利率環(huán)境的高股息具有穩(wěn)健業(yè)績的標的。由于市場已經(jīng)連續(xù) 2 年進行了比較明顯的估值修復，部分寬基指數(shù)及行業(yè)估值已經(jīng)來到了過去 10 年中樞偏高的位置，未來我們重點選擇具有盈利支撐的行業(yè)和公司，市場的定價未來可能更加聚焦在業(yè)績方面。

　　債券方面，在經(jīng)歷一年調整后，收益率相對于 2025 年有所回升，我們預期資金價格依舊會保持低位，支撐債券票息回報；但投資者對未來預期的改善、超長債的供給壓力都會讓中長期債券收益率易上難下，難以形成趨勢性投資機會，建議策略上以交易為主。可轉債方面，受高溢價影響，2026 年的投資回報率相比 2025 年預期會有所下降，投資難度也明顯增加，需要更多挖掘個券的投資機會。

　　截至1月22日，景順長城安盈回報一年持有期混合A類近三個月復權單位凈值增長率為9.22%，位于同類可比基金19/629；近半年復權單位凈值增長率為19.07%，位于同類可比基金18/629；近一年復權單位凈值增長率為28.84%，位于同類可比基金19/626；近三年復權單位凈值增長率為42.73%，位于同類可比基金3/564。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為1.3964，位于同類可比基金15/542。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤為7.36%，同類可比基金排名319/527。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為6.57%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為32.36%，同類平均為19.2%。2025年三季度末基金達到39.12%的最高倉位，2021年三季度末最低，為14.81%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為6616.65萬元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是紫金礦業(yè)、金誠信、株冶集團、湖南黃金、中礦資源、中國海洋石油、兗礦能源、中孚實業(yè)、中國國航、金川國際。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：景順長城安盈回報一年持有期混合A類：2025年第四季度利潤270.96萬元 凈值增長率4.49%)

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