匯添富國企創(chuàng)新增長股票A：2025年第四季度利潤1957.57萬元 凈值增長率6.38%

　　AI基金匯添富國企創(chuàng)新增長股票A（001490）披露2025年四季報，第四季度基金利潤1957.57萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1057元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為6.38%，截至四季度末，基金規(guī)模為3.15億元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。截至1月22日，單位凈值為1.902元?；鸾?jīng)理是邵蘊(yùn)奇，目前管理8只基金。其中，截至1月22日，匯添富行業(yè)整合混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)42.79%；匯添富穩(wěn)健回報債券A最低，為3.91%。

　　基金管理人在四季報中表示，本基金定位為投資于中國國有企業(yè)的主題基金。一些觀點認(rèn)為中國的國有企業(yè)存在經(jīng)營效率偏低、機(jī)制不夠靈活等問題。但我們對這個問題有不同的看法，我們認(rèn)為，中國的國有企業(yè)在兩個方向中具備顯著的競爭優(yōu)勢和投資價值，因此本基金主要投資于以下兩個方向。一是壟斷牌照型行業(yè)，例如金融、電力、電信、公用事業(yè)、鐵路、煤炭、石油石化等。這些行業(yè)通常關(guān)系到國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈，因此主要由國有企業(yè)控制。作為國家基礎(chǔ)設(shè)施，這些行業(yè)通常具有巨大的初始投資成本和顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，在當(dāng)前投資逐步進(jìn)入成熟期后，這些行業(yè)的優(yōu)質(zhì)國企已經(jīng)具備的良好的競爭格局、健康的資產(chǎn)負(fù)債表、強(qiáng)勁的自由現(xiàn)金流與分紅能力，長期持有可以獲取穩(wěn)健的盈利增長和穩(wěn)定的分紅收益。二是科技前沿行業(yè)與戰(zhàn)略稀缺資源，例如半導(dǎo)體自主可控、先進(jìn)軍工裝備、戰(zhàn)略資源儲備、可控核聚變等。這些行業(yè)與國家實力息息相關(guān)，需要不計成本的前期投入和長期研發(fā)，雖然效率上可能不如民營企業(yè)，但可以充分發(fā)揮國有企業(yè)“集中力量辦大事”的優(yōu)勢。而且從結(jié)果上來看，目前這些行業(yè)已經(jīng)逐步從投入期進(jìn)入了收獲期，半導(dǎo)體設(shè)備材料的國產(chǎn)化率持續(xù)提升，軍工領(lǐng)域的戰(zhàn)斗機(jī)和軍艦均已達(dá)到國際領(lǐng)先水平，銅、鋁、黃金、稀土、小金屬等戰(zhàn)略資源價格中樞提升，且部分品種通過配額管控等方式實現(xiàn)了盈利能力的持續(xù)改善，這些方向同樣具備長期的投資價值。

　　截至1月22日，匯添富國企創(chuàng)新增長股票A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為13.42%，位于同類可比基金57/167；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為18.50%，位于同類可比基金120/167；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為23.03%，位于同類可比基金143/165；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-6.03%，位于同類可比基金132/156。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.0223，位于同類可比基金152/156。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為32.27%，同類可比基金排名59/156。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為20.87%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為85.5%，同類平均為88.27%。2022年上半年末基金達(dá)到92.25%的最高倉位，2024年上半年末最低，為80.25%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為3.15億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是紫金礦業(yè)、招商銀行、生益科技、北方華創(chuàng)、中國海油、中國人保、中國鋁業(yè)、中國太保、云天化、江蘇銀行。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：匯添富國企創(chuàng)新增長股票A：2025年第四季度利潤1957.57萬元 凈值增長率6.38%)

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