施羅德中國(guó)動(dòng)力股票A：2025年第四季度利潤(rùn)573.38萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率1.64%

　　AI基金施羅德中國(guó)動(dòng)力股票A（020236）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)573.38萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0415元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為1.64%，截至四季度末，基金規(guī)模為2.47億元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。截至1月22日，單位凈值為1.793元?；鸾?jīng)理是安昀和謝恒。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，本基金繼續(xù)維持既定的投資策略，貫徹資產(chǎn)配置的結(jié)論，維持股票高倉(cāng)位。結(jié)構(gòu)上做了一些再平衡，由炙手可熱的科技板塊向低預(yù)期、低估值的諸如非銀金融和化工板塊做了一些轉(zhuǎn)換。AI板塊盈利預(yù)期不斷上調(diào)，股價(jià)卻幾乎不漲、略顯麻木，預(yù)期或已提前打滿(mǎn)。目前暫停對(duì)AI硬件追加倉(cāng)位，僅保留基礎(chǔ)配置，并將敞口向應(yīng)用端遷移，同時(shí)增配電力設(shè)備、輸配電等衍生鏈條。后市我們認(rèn)為A股與港股皆存在機(jī)會(huì)，但考慮到性?xún)r(jià)比，港股的機(jī)會(huì)可能相對(duì)更加安全。放眼全球，中國(guó)資產(chǎn)性?xún)r(jià)比突出，估值低于多數(shù)發(fā)達(dá)市場(chǎng)，且國(guó)內(nèi)利率明顯更低，若房地產(chǎn)租金回報(bào)率進(jìn)一步抬升，地產(chǎn)鏈情緒有望回升。行業(yè)層面看好全球定價(jià)的周期品，化工板塊利潤(rùn)率處低位，油價(jià)若無(wú)大跌，成本上行有望推升產(chǎn)品價(jià)格及盈利。策略上維持整體正面評(píng)級(jí)，股票倉(cāng)位保持高位和分散，內(nèi)部由AI集中頭寸轉(zhuǎn)向低估值周期、高股息及互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用平臺(tái)，等待通縮預(yù)期見(jiàn)底后的估值修復(fù)。

　　截至1月22日，施羅德中國(guó)動(dòng)力股票A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為19.90%，位于同類(lèi)可比基金13/121；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為47.51%，位于同類(lèi)可比基金20/121；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為66.24%，位于同類(lèi)可比基金16/119。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金成立以來(lái)夏普比率為1.5548。

　　截至1月21日，基金成立以來(lái)最大回撤為15.22%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年二季度，為10.5%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來(lái)平均股票倉(cāng)位為83.37%，同類(lèi)平均為88.34%。2025年上半年末基金達(dá)到92.12%的最高倉(cāng)位，2024年上半年末最低，為47.91%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為2.47億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是紫金礦業(yè)、思源電氣、華友鈷業(yè)、中國(guó)宏橋、洛陽(yáng)鉬業(yè)、中鎢高新、國(guó)泰海通、阿里巴巴-W、陽(yáng)光電源、濰柴動(dòng)力。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：施羅德中國(guó)動(dòng)力股票A：2025年第四季度利潤(rùn)573.38萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率1.64%)

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