招商精選企業(yè)混合A：2025年第四季度利潤(rùn)152.08萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率8.43%

　　AI基金招商精選企業(yè)混合A（019352）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)152.08萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1104元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為8.43%，截至四季度末，基金規(guī)模為1911.28萬(wàn)元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至1月21日，單位凈值為1.521元?；鸾?jīng)理是滕越，目前管理8只基金。其中，截至1月21日，招商精選企業(yè)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)44.12%；招商金鴻債券A最低，為7.36%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，本基金在報(bào)告期內(nèi)，我們嚴(yán)格遵照基金合同的相關(guān)約定，按照既定的投資流程進(jìn)行了規(guī)范運(yùn)作。股票投資方面，我們?cè)谑袌?chǎng)震蕩過程中積極尋找個(gè)股機(jī)會(huì)，對(duì)組合進(jìn)行適度分散、動(dòng)態(tài)調(diào)整和優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，持續(xù)關(guān)注估值與成長(zhǎng)性匹配度較好的優(yōu)質(zhì)公司，總體上仍保持偏價(jià)值、逆向的投資風(fēng)格。在倉(cāng)位管理上，我們一直堅(jiān)持“跌了買、漲了賣”的原則。權(quán)益方向上基本維持了上半年的絕大多數(shù)持倉(cāng)，例如化工、軍工、商貿(mào)、汽車、交運(yùn)等行業(yè)，這些行業(yè)和公司都還是相對(duì)漲幅較小，且還處于估值相對(duì)較低的位置。隨著經(jīng)濟(jì)未來(lái)逐步修復(fù)，這些行業(yè)的資產(chǎn)仍有較大的上漲潛力。由于對(duì)未來(lái)的宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)持相對(duì)樂觀的態(tài)度，會(huì)維持順周期行業(yè)配置的思路，相對(duì)高倉(cāng)位，增加行業(yè)的廣度，在傳統(tǒng)幾個(gè)大方向以外，積極挖掘相對(duì)低估值低位的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。由于四季度 H 股持續(xù)調(diào)整，且港股科技、消費(fèi)領(lǐng)域仍有很多有特色的優(yōu)秀公司，依然保持一定的配置，按計(jì)劃逐步增加了創(chuàng)新藥、科技、消費(fèi)、汽車等方向。

　　截至1月21日，招商精選企業(yè)混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為16.81%，位于同類可比基金109/689；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為32.99%，位于同類可比基金206/689；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為44.12%，位于同類可比基金250/673。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金成立以來(lái)夏普比率為0.9145。

　　截至1月21日，基金成立以來(lái)最大回撤為19.95%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為16.99%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來(lái)平均股票倉(cāng)位為89.22%，同類平均為84.04%。2024年一季度末基金達(dá)到92.48%的最高倉(cāng)位，2024年末最低，為81.9%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為1911.28萬(wàn)元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過60%。截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是中國(guó)東方航空股份、賽輪輪胎、航天電子、國(guó)聯(lián)股份、航發(fā)控制、佰維存儲(chǔ)、中國(guó)國(guó)航、天馬科技、泡泡瑪特、海瀾之家。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：招商精選企業(yè)混合A：2025年第四季度利潤(rùn)152.08萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率8.43%)

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