全球瘋搶太空算力 馬斯克、黃仁勛都看好

　　1月22日A股三大指數(shù)溫和修復(fù)，滬指微漲0.14%，深成指漲0.50%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.01%，兩市超3500股上漲，成交額27166億，較昨日放量。盤(pán)面?zhèn)€股輪動(dòng)明顯，商業(yè)航天為核心主線，太空算力板塊受消息催化獲資金追捧。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，截至收盤(pán)，太空算力當(dāng)日暴漲6.68%，成資金聚焦的核心龍頭標(biāo)的。與之相關(guān)的兩大板塊，航天航空和通信設(shè)備，前者主力資金凈流入24.72億元，后者凈流入69.95億元。

　　算力革命開(kāi)辟萬(wàn)億市場(chǎng)

　　太空算力（Space-basedComputing）是一種將高性能計(jì)算、人工智能與邊緣計(jì)算能力集成于太空環(huán)境中，依托太空空間平臺(tái)構(gòu)建分布式計(jì)算網(wǎng)絡(luò)或太空數(shù)據(jù)中心的全新計(jì)算范式。其直接目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)在采集源頭（太空）的實(shí)時(shí)處理、智能分析與自主決策，推動(dòng)衛(wèi)星、空間站等太空平臺(tái)從傳統(tǒng)的“數(shù)據(jù)采集與轉(zhuǎn)發(fā)終端”升級(jí)為具備自主決策能力的“在軌智能體”。

　　方正證券認(rèn)為，太空算力有望改變傳統(tǒng)算力格局，賦能傳統(tǒng)通導(dǎo)遙衛(wèi)星。傳統(tǒng)通導(dǎo)遙衛(wèi)星采用“天感地算”模式，需要將采集到的數(shù)據(jù)傳回地面處理，隨著衛(wèi)星對(duì)地觀測(cè)的分辨率越來(lái)越高，數(shù)據(jù)量不斷增大，傳統(tǒng)方式在時(shí)效性、成本等方面均存在缺陷。太空計(jì)算衛(wèi)星將AI與天基算力融合，在太空實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)處理后再下傳，實(shí)現(xiàn)“天數(shù)天算”的革命性突破。

　　這一主題今天的強(qiáng)勢(shì)拉升，直接導(dǎo)火索是工信部官宣啟動(dòng) 6G 第二階段技術(shù)試驗(yàn)，邁入原型樣機(jī)研發(fā)階段，6G 空天地一體化技術(shù)加速落地，將催生萬(wàn)億級(jí)數(shù)字經(jīng)濟(jì)生態(tài)。這標(biāo)志著“天地一體化信息網(wǎng)絡(luò)”正從技術(shù)儲(chǔ)備走向商業(yè)化落地，太空算力作為 6G 核心配套賽道，成市場(chǎng)資金追捧焦點(diǎn)，板塊情緒被全面點(diǎn)燃。

　　從中長(zhǎng)期來(lái)看，中金企信認(rèn)為，在政策層面，國(guó)家航天局商業(yè)航天司成立、《國(guó)家航天局推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025-2027 年）》出臺(tái)，商業(yè)航天納入國(guó)家統(tǒng)籌規(guī)劃。2025年12月26日，上交所頒布相關(guān)指引，為商業(yè)火箭企業(yè)IPO開(kāi)出便捷通道，明確企業(yè)申報(bào)時(shí)，需實(shí)現(xiàn)“采用可重復(fù)使用技術(shù)的中大型運(yùn)載火箭發(fā)射載荷首次成功入軌的階段性成果”，為掌握核心技術(shù)企業(yè)打通資本市場(chǎng)通道。在需求端，AI技術(shù)迭代加速，全球算力需求呈現(xiàn)持續(xù)上漲趨勢(shì)。預(yù)測(cè)2030年，人類將迎來(lái)YB數(shù)據(jù)時(shí)代（即堯字節(jié)Yottabyte），對(duì)比2020年，通用算力將增長(zhǎng)10倍、人工智能算力增長(zhǎng)500倍，算力需求十年百倍的增長(zhǎng)將成為常態(tài)，未來(lái)10年全球算力需求將達(dá)到2024年的70倍以上。

　　因此，目前，全球范圍內(nèi)都在積極布局太空算力領(lǐng)域。海外方面，英偉達(dá)、SpaceX、谷歌等巨頭領(lǐng)頭先行；國(guó)內(nèi)方面，“三體計(jì)算星座”已成功發(fā)射12顆衛(wèi)星，預(yù)示巨大的市場(chǎng)潛力。 預(yù)計(jì)到2035年，全球太空算力市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到驚人的1.8萬(wàn)億美元，提供巨大發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　巨頭、資金齊青睞，如何跟上趨勢(shì)？

　　在AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展如火如荼的背景下， 算力作為基礎(chǔ)設(shè)施的重要性越來(lái)越被認(rèn)可。在多重優(yōu)勢(shì)的支撐下，太空算力正逐步走進(jìn)現(xiàn)實(shí)，并得到了黃仁勛、馬斯克等多位科技巨頭的青睞。國(guó)盛證券認(rèn)為，英偉達(dá)、亞馬遜等AI巨頭的加入和政策出臺(tái)或許將加速這一領(lǐng)域的發(fā)展進(jìn)程，相關(guān)投資將開(kāi)始顯現(xiàn)。

　　目前看來(lái)，太空算力走強(qiáng)，直接“造?！钡氖?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0480">航天航空和通信設(shè)備這兩大板塊：一是航天航空板塊，其覆蓋衛(wèi)星制造、發(fā)射及太空算力相關(guān)領(lǐng)域，是當(dāng)前太空算力產(chǎn)業(yè)鏈的核心載體。二是通信設(shè)備相關(guān)，隨著天數(shù)天算模式的推進(jìn)，地面通信基礎(chǔ)設(shè)施與太空算力的協(xié)同需求顯著提升，亦帶動(dòng)相關(guān)資金流入通信設(shè)備相關(guān)標(biāo)的。結(jié)合上述兩個(gè)方向，東方財(cái)富妙想大模型提到了四只相關(guān)的主題ETF：衛(wèi)星ETF、航空航天ETF、通信ETF和通信設(shè)備ETF。

　　衛(wèi)星ETF（159206），跟蹤國(guó)證商用衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)指數(shù)，覆蓋衛(wèi)星制造、通信、導(dǎo)航等全產(chǎn)業(yè)鏈。聚焦商業(yè)航天+衛(wèi)星通信，權(quán)重占比超56%，重倉(cāng)中國(guó)衛(wèi)星、航天電子，直接受益于太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)及太空算力需求增長(zhǎng)。近20個(gè)交易日日均成交額23.94億元，今年以來(lái)日均成交額32.01億元，流動(dòng)性充裕。

　　航空航天ETF（159227），跟蹤國(guó)證航天指數(shù)，基金覆蓋戰(zhàn)斗機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、火箭、衛(wèi)星等全產(chǎn)業(yè)鏈，商業(yè)航天概念權(quán)重占比約70%，契合“空天一體”戰(zhàn)略方向，涵蓋大飛機(jī)、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興領(lǐng)域。今年以來(lái)份額增長(zhǎng)27.01%，規(guī)模增長(zhǎng)40.52%。近20個(gè)交易日日均成交額達(dá)6.54億元，流動(dòng)性充足。

　　通信ETF（515880），跟蹤中證全指通信設(shè)備指數(shù)，基金通過(guò)完全復(fù)制法跟蹤中證全指通信設(shè)備指數(shù)，覆蓋光模塊、服務(wù)器、光纖等算力產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的，光模塊相關(guān)持倉(cāng)占比超50%，整體通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈占比超80%。重倉(cāng)股包括新易盛、中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)等通信龍頭。數(shù)據(jù)顯示，2025年全年漲幅達(dá)125.81%，位列ETF漲幅榜首；近20個(gè)交易日日均成交額約14.5億元，流動(dòng)性較高。

　　通信設(shè)備ETF（159583），跟蹤中證通信設(shè)備主題指數(shù)，涵蓋通信設(shè)備制造、技術(shù)服務(wù)及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。重倉(cāng)股包括新易盛（22.06%）、中際旭創(chuàng)（21.84%）、中興通訊（8.92%）等通信設(shè)備龍頭，持倉(cāng)集中度較高。2025年漲幅121.37%，與通信ETF共同確立板塊統(tǒng)治地位；近20個(gè)交易日累計(jì)成交金額49.15億元，日均成交2.46億元；今年以來(lái)日均成交2.53億元，流動(dòng)性良好。

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）

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