刷新17年紀(jì)錄的“公募冠軍基金經(jīng)理”任桀，持倉(cāng)大調(diào)整！新賽道布局+最新研判來(lái)了

　　1月21日，永贏基金經(jīng)理任桀管理的兩只基金發(fā)布2025年四季報(bào)。其中，永贏科技智選A憑借2025年收益率233.29%拿下公募基金年度業(yè)績(jī)冠軍，該收益率也打破了公募基金行業(yè)保持了17年的紀(jì)錄。從四季報(bào)來(lái)看，該基金對(duì)中際旭創(chuàng)進(jìn)行減持，環(huán)比減持幅度達(dá)到17%；新易盛、天孚通信等個(gè)股的加倉(cāng)幅度明顯較此前一個(gè)季度的力度降低；此外，基金新進(jìn)重倉(cāng)了工業(yè)富聯(lián)、劍橋科技等股票。

　　另一只永贏港股通科技智選則大幅減持騰訊控股、嗶哩嗶哩-W等。

　　任桀在2025年四季報(bào)中指出，將繼續(xù)重點(diǎn)布局全球云計(jì)算產(chǎn)業(yè)相關(guān)投資，重點(diǎn)關(guān)注通信領(lǐng)域中的光通信及PCB方向。此外，他相信港股通科技行業(yè)長(zhǎng)期具備較大的成長(zhǎng)空間，但也要當(dāng)心估值擴(kuò)張周期后的均值回歸。

　　2025年，永贏科技智選A以233.29%的年度收益率成為公募基金業(yè)績(jī)冠軍。這只由任桀管理的產(chǎn)品在去年長(zhǎng)期保持業(yè)績(jī)領(lǐng)先，A類(lèi)份額去年四季度的收益率達(dá)到13.18%，C類(lèi)份額達(dá)到13.01%，均大幅跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

　　不過(guò)，從該基金去年四季度的資產(chǎn)配置來(lái)看，權(quán)益投資的倉(cāng)位已經(jīng)明顯縮減。去年三季度報(bào)告顯示，股票持倉(cāng)占基金總資產(chǎn)的比例為91.59%；而到了四季度末，已經(jīng)降至78.76%。其余資產(chǎn)更多以銀行存款和結(jié)算備付金存在，同時(shí)也清空了此前少量的債券資產(chǎn)配置。

　　從基金的前十大重倉(cāng)股來(lái)看，太辰光、瀾起科技、仕佳光子和長(zhǎng)芯博創(chuàng)已經(jīng)沒(méi)有出現(xiàn)在前十大重倉(cāng)股序列，新進(jìn)前十大重倉(cāng)股的為東山精密、景旺電子、工業(yè)富聯(lián)和劍橋科技。

　　永贏科技智選2025年四季報(bào)重倉(cāng)股，來(lái)源：Wind

　　值得注意的是，去年三季報(bào)時(shí)，生益科技為該基金的第六大重倉(cāng)股，季末持倉(cāng)市值為9.19億元；而到了四季度末，該股已成為基金第一大重倉(cāng)股，季末持倉(cāng)市值達(dá)到14.08億元。

　　而對(duì)算力核心標(biāo)的“易中天”則在配置上有所收斂——該基金對(duì)中際旭創(chuàng)的持倉(cāng)數(shù)量來(lái)到224.49萬(wàn)股，較去年三季度末減少約17%；新易盛和天孚通信分別較三季度末加倉(cāng)約2.14%、5.81%。而在去年三季度末，相關(guān)個(gè)股的環(huán)比加倉(cāng)幅度均超200%。

　　不過(guò)，整體上依然保持著對(duì)信息技術(shù)領(lǐng)域的強(qiáng)聚焦。外界也在關(guān)注永贏基金的工具型產(chǎn)品策略，關(guān)注其高度聚焦前沿領(lǐng)域避免不確定性的效果?；鸾?jīng)理任桀在季報(bào)總結(jié)中也坦言，繼續(xù)重點(diǎn)布局全球云計(jì)算產(chǎn)業(yè)相關(guān)投資，重點(diǎn)關(guān)注通信領(lǐng)域中的光通信及PCB方向。但在看好科技進(jìn)步的同時(shí)，也要理性面對(duì)投資，以資產(chǎn)配置的思路進(jìn)行財(cái)富管理。

　　數(shù)據(jù)顯示，去年四季度，永贏科技智選A、C份額均實(shí)現(xiàn)凈申購(gòu)，A類(lèi)份額凈申購(gòu)份額最多。截至期末總份額統(tǒng)計(jì)顯示，A份額、C份額分別為12.41億份、28.73億份。管理人持有的A份額在四季度內(nèi)沒(méi)有發(fā)生變化，仍顯示有1000萬(wàn)份。

　　前十大重倉(cāng)股變化大，新進(jìn)多只港股標(biāo)的

　　與永贏科技智選類(lèi)似，永贏港股通科技智選也是一只工具型產(chǎn)品。作為聚焦港股通科技股的基金，2025年四季度的重倉(cāng)股變化較大。與永贏科技智選相似的地方在于，前者新進(jìn)重倉(cāng)了A股劍橋科技，后者則重倉(cāng)港股標(biāo)的。

　　從基金持倉(cāng)變化來(lái)看，騰訊控股、嗶哩嗶哩-W、阿里巴巴-W的環(huán)比減持幅度均超過(guò)20%，嗶哩嗶哩-W的減持幅度達(dá)到34.48%；對(duì)范式智能則環(huán)比加倉(cāng)約0.95%，其余個(gè)股均是新進(jìn)重倉(cāng)的品種。

　　截至2025年四季度末，港股中芯國(guó)際的持倉(cāng)市值為5908.19萬(wàn)元，位列該基金第三大重倉(cāng)股，也是新進(jìn)重倉(cāng)股中季末持倉(cāng)市值最大的一只。此外，還新進(jìn)重倉(cāng)了金蝶國(guó)際、京東健康、中國(guó)移動(dòng)等港股通標(biāo)的。

　　永贏港股通科技智選2025年四季報(bào)重倉(cāng)股

　　基金經(jīng)理在季報(bào)中指出，該基金所布局的行業(yè)有高成長(zhǎng)性的特性。相信港股通科技行業(yè)長(zhǎng)期具備較大的成長(zhǎng)空間，近幾個(gè)季度也已有不錯(cuò)的表現(xiàn)，但不要用過(guò)去的業(yè)績(jī)?nèi)ヮA(yù)測(cè)未來(lái)，任何風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)都不是只漲不跌的，要當(dāng)心估值擴(kuò)張周期后的均值回歸。

　　從倉(cāng)位來(lái)看，這只基金雖然沒(méi)有像永贏科技智選那樣明顯削減權(quán)益?zhèn)}位，但股票持倉(cāng)占比也較去年三季度有所減少，四季度末的股票持倉(cāng)占比為84.53%。

　　業(yè)績(jī)方面，永贏港股通科技智選A、C去年四季度的凈值增長(zhǎng)率分別為-22.02%、-22.14%，分別跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率7.88個(gè)百分點(diǎn)和8.00個(gè)百分點(diǎn)?；鸬囊?guī)模也有所減少，A份額、C份額在四季度內(nèi)均被凈贖回。

　　基金經(jīng)理表示，盡管在需求側(cè)承壓背景下，部分頭部公司的核心業(yè)務(wù)（如電商、廣告）短期內(nèi)出現(xiàn)一定增速放緩，但該類(lèi)公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)具備較強(qiáng)領(lǐng)域的持續(xù)投入與能力突破，有望對(duì)主業(yè)形成改善和再加速的潛在支撐。

（文章來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

(原標(biāo)題：刷新17年紀(jì)錄的“公募冠軍基金經(jīng)理”任桀，持倉(cāng)大調(diào)整！新賽道布局+最新研判來(lái)了)

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