AI驅(qū)動存儲芯片結(jié)構(gòu)性短缺，CPU漲價潮將至，新一輪風(fēng)口來襲！全市場費(fèi)率最低檔的芯片50ETF(516920)放量飆漲超4%！

　　今日（1.21），芯片板塊高歌猛進(jìn)，全市場費(fèi)率最低檔的芯片50ETF（516920）放量大漲超4%，盤中成交額8000萬元！資金面上，芯片50ETF（516920）已連續(xù)2天獲資金青睞，累計(jì)“吸金”超3800萬元！

　　消息面上，根據(jù)KeyBanc的數(shù)據(jù)，Intel與AMD為應(yīng)對供需失衡并確保后續(xù)供應(yīng)穩(wěn)定，計(jì)劃將服務(wù)器CPU價格上調(diào)10%-15%。同時，2026年Intel與AMD的服務(wù)器CPU產(chǎn)能已基本預(yù)售完畢。

　　此外，全球存儲需求結(jié)構(gòu)性增長。近期，花旗集團(tuán)顯著上調(diào)存儲巨頭目標(biāo)價，資產(chǎn)管理公司ClearBridge Investments也指出，由人工智能發(fā)展所驅(qū)動的存儲芯片需求，目前被市場顯著低估。美光科技高管亦強(qiáng)調(diào)，內(nèi)存芯片短缺在過去一個季度持續(xù)加劇，核心原因在于人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對高端半導(dǎo)體的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。

　　芯片50ETF（516920）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)飄紅：海光信息漲超16%，瀾起科技漲超11%，兆易創(chuàng)新漲超6%，中芯國際漲超4%，寒武紀(jì)-U漲超2%。值得關(guān)注的是，芯片50ETF（516920）標(biāo)的指數(shù)成分股中，不僅包含科創(chuàng)板芯片龍頭，也囊括了北方華創(chuàng)、兆易創(chuàng)新、豪威集團(tuán)、長電科技、江波龍、通富微電等非科創(chuàng)板上市企業(yè)，更全面把握芯片歷史性機(jī)遇！

　　【機(jī)構(gòu)：CPU，下一個存儲的機(jī)會】

　　事件方面，2026年1月6日，英特爾在國際消費(fèi)電子展（CES 2026）上發(fā)布第三代英特爾®酷睿 Ultra處理器。國聯(lián)民生證券認(rèn)為，CPU的持續(xù)創(chuàng)新正為AI時代打造堅(jiān)實(shí)底座。

　　AI時代計(jì)算產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)在于計(jì)算架構(gòu)的創(chuàng)新，同時CPU等通用計(jì)算的重要性有望進(jìn)一步提升。新型計(jì)算場景不斷涌現(xiàn)，對運(yùn)算速度、精度等要求越來越高，計(jì)算架構(gòu)的創(chuàng)新成為計(jì)算產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)。同時，在AI時代，大量計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施的需求也有望提升，目前AI對存儲的需求大幅增長，推動存儲行業(yè)景氣度持續(xù)提升。同樣作為計(jì)算領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施，CPU的重要性也有望進(jìn)一步凸顯。

　　第一，高端AI服務(wù)器普遍遵循“每8個GPU搭配2個高端CPU”的配置，CPU是協(xié)調(diào)硬件、保障系統(tǒng)穩(wěn)定的核心，無CPU則無法完成服務(wù)器啟動、監(jiān)控、故障診斷等系統(tǒng)級任務(wù)。第二，作為通用處理器，擅長處理序列化任務(wù)、復(fù)雜邏輯運(yùn)算，能覆蓋AI 全流程（數(shù)據(jù)預(yù)處理、模型訓(xùn)練輔助、推理、后處理），尤其適配GPU不擅長的非并行化任務(wù)。第三，多年積累的軟件生態(tài)（操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、開發(fā)工具）均基于CPU設(shè)計(jì)，無需額外適配；處理非GPU適配任務(wù)時，CPU成本效益更高，能平衡性能與成本。因此，隨著AI的發(fā)展，CPU的相關(guān)需求也有望持續(xù)提升，成為計(jì)算產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要趨勢之一。

　　新型計(jì)算場景不斷涌現(xiàn)，對運(yùn)算速度、精度等要求越來越高，計(jì)算架構(gòu)的創(chuàng)新成為計(jì)算產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)。同時，CPU等通用計(jì)算的重要性有望進(jìn)一步凸顯，在協(xié)調(diào)硬件、保障穩(wěn)定、適配軟件生態(tài)等方面具有重要意義，其需求有望隨AI發(fā)展而持續(xù)增加。

　　【供需失衡驅(qū)動服務(wù)器CPU價格上漲】

　　西部證券指出，通用服務(wù)器市場正在復(fù)蘇：AMD第五代EPYC “Turin”和Intel Xeon “Granite Rapids”等CPU產(chǎn)品陸續(xù)落地，在核心數(shù)量、內(nèi)存帶寬等性能指標(biāo)上有較大幅度的提升。受到數(shù)據(jù)中心架構(gòu)升級、存量服務(wù)器CPU替換的影響，根據(jù)TrendForce的數(shù)據(jù)，全球服務(wù)器出貨量有望實(shí)現(xiàn)超9%的同比增長。

　　從原因來看，數(shù)據(jù)中心服務(wù)器CPU需求增加，導(dǎo)致供需關(guān)系出現(xiàn)不平衡，從而推動價格上升。生成式AI浪潮持續(xù)演進(jìn)，AI服務(wù)器采購額不斷上升，部分?jǐn)D占了通用服務(wù)器的采購預(yù)算。同時，云廠商前期采購的通用服務(wù)器，目前已大面積進(jìn)入更新周期。此外，云廠商正在其數(shù)據(jù)中心中推進(jìn)架構(gòu)升級，計(jì)劃淘汰老舊架構(gòu)的CPU將新一代服務(wù)器CPU整合至現(xiàn)有機(jī)架體系，因此在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域出現(xiàn)了補(bǔ)償性投資，驅(qū)動服務(wù)器CPU價格上漲。

　　云廠商面向AI需求擴(kuò)增資本開支，AI推理服務(wù)器進(jìn)一步推升服務(wù)器CPU需求。隨著Gemini 3、GPT-5等模型的迭代和落地，為應(yīng)對AI推理算力需求的持續(xù)增加，云廠商有望持續(xù)擴(kuò)張資本開支。根據(jù)TrendForce的數(shù)據(jù)，2026年全球AI服務(wù)器出貨量或?qū)⑼仍鲩L超20%，占服務(wù)器整體出貨量的比重有望上升至17%。

　　目前國產(chǎn)新一代服務(wù)器CPU已在通用服務(wù)器、存儲服務(wù)器等場景加速落地。海光信息的海光四號CPU、龍芯中科的3C6000、中國長城的飛騰S2500等國產(chǎn)CPU已在政務(wù)、金融、運(yùn)營商等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)出貨，穩(wěn)定性和兼容性不斷得到提高。

　　西部證券認(rèn)為，服務(wù)器CPU在數(shù)據(jù)中心架構(gòu)升級，以及AI推理算力需求持續(xù)增加的背景下，需求端有望出現(xiàn)持續(xù)性增長。國產(chǎn)服務(wù)器CPU近年來性能不斷提升，軟件兼容性持續(xù)得到改善，有望在需求和政策的雙重驅(qū)動下，實(shí)現(xiàn)市占率的進(jìn)一步提升。

　　芯片50ETF（516920）跟蹤中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)，根據(jù)中證三級行業(yè)分類，指數(shù)含71.5%集成電路，22.6%半導(dǎo)體材料與設(shè)備，2.8%電子終端及組件，1.9%光學(xué)光電子和1.2%分立器件。截至1月20日，前十大成分股合計(jì)占比達(dá)56.29%！此外，芯片50ETF（516920）的管理費(fèi)率為0.15%，托管費(fèi)率0.05%，為芯片主題ETF中費(fèi)率最低檔的品種！

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：AI驅(qū)動存儲芯片結(jié)構(gòu)性短缺，CPU漲價潮將至，新一輪風(fēng)口來襲！全市場費(fèi)率最低檔的芯片50ETF(516920)放量飆漲超4%！)

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