鵬華致遠(yuǎn)成長混合A：2025年第四季度利潤306.18萬元 凈值增長率3.47%

　　AI基金鵬華致遠(yuǎn)成長混合A（011471）披露2025年四季報，第四季度基金利潤306.18萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0237元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為3.47%，截至四季度末，基金規(guī)模為9016.47萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至1月20日，單位凈值為0.753元?；鸾?jīng)理是趙乃凡。

　　基金管理人在四季報中表示，展望 2026 年，行業(yè)選擇層面暫時沒有新增線索，具備景氣度的方向，可能還是由 AI 拉動，但目前相關(guān)領(lǐng)域的市場預(yù)期普遍比較充分，AI 缺乏商業(yè)模式的擔(dān)憂也依然未能打消。宏觀層面雖然有一些對于名義經(jīng)濟(jì)增速回升的討論，長債利率也有明顯回升，但從股市的交易特征看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)偏弱、沒有抓手似乎仍是普遍共識，體現(xiàn)為 A 股持續(xù)交易遠(yuǎn)期、主題、小微盤，同時更看重企業(yè)盈利的港股在人民幣大幅升值的背景下還在下跌。

　　雖然目前確實難以描繪宏觀復(fù)蘇的路徑，但在行業(yè)線索模糊的背景下，我們傾向于認(rèn)為，上述調(diào)倉中提到的順周期方向是值得下注布局的。結(jié)合高層表態(tài)、近期部委行動、PMI 數(shù)據(jù)等，向下風(fēng)險較為可控，而如果春季躁動結(jié)束后，市場流動性環(huán)境和風(fēng)險偏好難以進(jìn)一步推升，該策略在兼顧絕對收益的同時，可能也會有不錯的相對收益表現(xiàn)。

　　截至1月20日，鵬華致遠(yuǎn)成長混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為11.77%，位于同類可比基金255/689；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為24.87%，位于同類可比基金323/689；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為31.68%，位于同類可比基金387/673；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-8.77%，位于同類可比基金324/396。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為-0.0144，位于同類可比基金352/383。

　　截至1月20日，基金近三年最大回撤為43.01%，同類可比基金排名282/378。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為22.01%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為87.02%，同類平均為83.87%。2025年三季度末基金達(dá)到94.2%的最高倉位，2021年上半年末最低，為39.06%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為9016.47萬元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是騰訊控股、宇通客車、思源電氣、泡泡瑪特、中國平安、立訊精密、陽光保險、藏格礦業(yè)、寧波銀行、中國重汽。

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華致遠(yuǎn)成長混合A：2025年第四季度利潤306.18萬元 凈值增長率3.47%)

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