安信價(jià)值發(fā)現(xiàn)兩年定開混合(LOF)：2025年第四季度利潤66.83萬元 凈值增長率0.45%

　　AI基金安信價(jià)值發(fā)現(xiàn)兩年定開混合(LOF)（167508）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤66.83萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0078元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為0.45%，截至四季度末，基金規(guī)模為1.48億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至1月20日，單位凈值為1.763元。基金經(jīng)理是陳一峰和張明，目前共同管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至1月20日，安信優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)27.89%；安信價(jià)值發(fā)現(xiàn)兩年定開混合(LOF)最低，為16.65%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，從中期維度來看本季度觀點(diǎn)繼續(xù)維持，當(dāng)前滬深300指數(shù)PE與PB處于2011年以來平均值以上，上市公司盈利能力處于相對底部位置，部分行業(yè)優(yōu)秀公司盈利未來大概率有底部修復(fù)機(jī)會。

　　我們關(guān)注的大盤價(jià)值類股票有相當(dāng)部分估值還處于歷史較低位置，部分中小微盤股票估值已到偏貴位置，市場結(jié)構(gòu)性分化依然明顯。從PB-ROE選股框架來看，全市場樣本股PB估值中位數(shù)相比于這些公司過去3年平均ROE來說已偏貴，這里隱含大家對多數(shù)上市公司未來3-5年盈利能力有相對樂觀的預(yù)期。從股債收益率的比較來看，十年期國債收益率處于相對低位，而中證紅利指數(shù)為代表的一批大盤價(jià)值類公司股息率仍有吸引力。港股市場經(jīng)歷了最近2年的上漲后，AH溢價(jià)指數(shù)有收窄，總體性價(jià)比有所降低，但部分行業(yè)由于關(guān)注度較低的原因依然有低估值價(jià)值類股票可供挖掘。

　　截至1月20日，安信價(jià)值發(fā)現(xiàn)兩年定開混合(LOF)近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.33%，位于同類可比基金556/621；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為7.74%，位于同類可比基金549/621；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為16.65%，位于同類可比基金547/613；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為24.45%，位于同類可比基金196/535。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.7762，位于同類可比基金93/526。

　　截至1月20日，基金近三年最大回撤為15.02%，同類可比基金排名6/527。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為17.04%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為89.15%，同類平均為85.74%。2023年末基金達(dá)到96.34%的最高倉位，2020年上半年末最低，為57.44%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為1.48億元。

　　且持股標(biāo)的較為穩(wěn)定。截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是建設(shè)銀行、中國神華、敏華控股、老板電器、海螺水泥、中國海洋石油、中國建筑、寧德時(shí)代、周大生、塔牌集團(tuán)。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：安信價(jià)值發(fā)現(xiàn)兩年定開混合(LOF)：2025年第四季度利潤66.83萬元 凈值增長率0.45%)

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