鵬華新興產業(yè)混合A：2025年第四季度利潤6993.02萬元 凈值增長率2.26%

　　AI基金鵬華新興產業(yè)混合A（206009）披露2025年四季報，第四季度基金利潤6993.02萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0751元。報告期內，基金凈值增長率為2.26%，截至四季度末，基金規(guī)模為32.15億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至1月20日，單位凈值為3.878元?；鸾浝硎橇汉?，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至1月20日，鵬華新興成長混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達62.37%；鵬華匯智優(yōu)選混合A最低，為30.7%。

　　基金管理人在四季報中表示，四季度初，市場關于 AI 泡沫的論調逐步增強，基金經理在綜合研究產業(yè)鏈公司的財務報表后，對持倉的 AI 算力等相關標的做了部分減持。同時，組合繼續(xù)增持了半導體設備等行業(yè)。從結果看，組合在 AI 產業(yè)鏈上的減持有些過早，三季度布局了一些針對 AI 未來硬件技術演化的公司，在消化 AI 泡沫的情緒后，繼續(xù)出現大幅上漲。這使得基金經理在重新思考，上漲過程中左側投資的必要性問題。增持的半導體設備為組合帶來良好的收益。

　　另外，組合在創(chuàng)新藥的熱度消除，優(yōu)秀公司逐步向合理估值回歸過程中，增持了部分創(chuàng)新藥公司。考慮到部分化工行業(yè)已經周期見底，優(yōu)質公司的估值較低，盈利可能出現穩(wěn)步增長，我們對化工行業(yè)擇機做了增持。

　　截至1月20日，鵬華新興產業(yè)混合A近三個月復權單位凈值增長率為15.90%，位于同類可比基金16/130；近半年復權單位凈值增長率為38.10%，位于同類可比基金25/130；近一年復權單位凈值增長率為49.56%，位于同類可比基金40/130；近三年復權單位凈值增長率為16.04%，位于同類可比基金65/125。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.4326，位于同類可比基金77/125。

　　截至1月20日，基金近三年最大回撤為34.53%，同類可比基金排名65/124。單季度最大回撤出現在2022年一季度，為20.63%。

　　據定期報告數據統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為89.79%，同類平均為86.13%。2024年末基金達到92.63%的最高倉位，2019年一季度末最低，為74.25%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為32.15億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是思源電氣、恒瑞醫(yī)藥、寧德時代、德業(yè)股份、三一重工、百龍創(chuàng)園、洛陽鉬業(yè)、拓荊科技、金誠信、百奧賽圖。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：鵬華新興產業(yè)混合A：2025年第四季度利潤6993.02萬元 凈值增長率2.26%)

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