公募REITs首單向原持有人配售擴募落地

　　近日，我國公募REITs市場常態(tài)化擴募迎來重要創(chuàng)新實踐，華夏基金華潤有巢REIT擴募份額正式在上海證券交易所上市交易。本次擴募最大亮點在于，在全市場首次采用向原基金份額持有人配售的發(fā)售方式，這不僅標(biāo)志著我國公募REITs擴募機制取得重要突破，更以其創(chuàng)新的制度設(shè)計和較高的市場認(rèn)同，為全行業(yè)樹立了市場化擴募標(biāo)桿。

　　根據(jù)公告，華夏基金華潤有巢REIT擴募所籌集的逾11億元資金，將購入位于上海閔行區(qū)的有巢馬橋保障性租賃住房項目。交易完成后，基金底層資產(chǎn)將實現(xiàn)對上海松江、閔行兩大核心產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)的完整布局。

　　華潤有巢REIT通過擴募引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，一方面通過公募REITs平臺實現(xiàn)了租賃住房資產(chǎn)的高效盤活；另一方面，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，將吸引更多社會資本參與租賃住房領(lǐng)域，分享行業(yè)發(fā)展紅利。華潤有巢REIT自2022年12月上市以來，為持有人創(chuàng)造了長期穩(wěn)定回報。截至2025年年底，基金成立以來已累計向持有人進行9次分紅，累計分紅金額超1.54億元。

　　值得一提的是，華潤有巢REIT在全市場首次采用向原持有人配售的擴募發(fā)售方式，通過賦予原持有人優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，有效防止參與認(rèn)購的持有人特別是中小投資者的權(quán)益被攤薄，保持了“股權(quán)”結(jié)構(gòu)的相對穩(wěn)定，也有利于提高發(fā)行效率。該發(fā)售方式獲得了投資者的青睞，擴募方案在前期已經(jīng)基金持有人大會表決通過，共募集資金11.329億元，最終配售參與率高達99.51%。

　　記者從不同渠道獲悉，除發(fā)售方式創(chuàng)新外，此次擴募在定價機制上也充分體現(xiàn)了市場化約束，在結(jié)合了資產(chǎn)評估價值、二級市場價格及與投資者的溝通情況基礎(chǔ)上審慎確定。同時，為保障定價與交易的公允性，本次擴募引入了“除權(quán)”機制，對擴募份額上市前后的基金參考凈值及交易價格進行合理調(diào)整，防止無風(fēng)險套利，維護了所有參與方的公平。

　　記者了解到，華夏基金華潤有巢REIT擴募配售對象中個人投資者戶數(shù)超過萬戶。

　　事實上，此次創(chuàng)新實踐的另一大意義在于，極大地拓寬了個人投資者參與REITs擴募的通道，凡是權(quán)益登記日登記在冊的基金份額持有人均有權(quán)根據(jù)持倉情況參與配售，充分保障了機構(gòu)投資者與個人投資者參與擴募認(rèn)購的平等權(quán)利。

　　本次擴募設(shè)置了多元化認(rèn)購?fù)ǖ?，無論是場內(nèi)還是場外的個人投資者，均能通過便捷的渠道行使認(rèn)購權(quán)。其中，場內(nèi)投資者可通過在證券經(jīng)營機構(gòu)開具的場內(nèi)證券賬戶直接認(rèn)購，也可以通過基金管理人認(rèn)購；場外投資者則可通過基金管理人及其委托的場外基金銷售機構(gòu)參與認(rèn)購，確保個人投資者平等的參與機會。

（文章來源：證券時報）

(原標(biāo)題：公募REITs首單向原持有人配售擴募落地)

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